4 книги, чтобы разобраться в фондовом рынке | Тезис | Яндекс Дзен

Скачать бесплатно учебник Инвестиции, Уильям Ф. Шарп, Гордон Дж. Александер, Джеффри В. Бэйли.

Содержание

«Инвестиции»

Введение
1.1. Инвестиционная среда

  • 1.1.1. Ценные бумаги
  • 1.1.2. Фондовые рынки
  • 1.1.3. Финансовые посредники

1.2. Инвестиционный процесс

  • 1.2.1. Инвестиционная политика
  • 1.2.2. Анализ рынка ценных бумаг

Ключевые примеры и понятия. Институциональные инвесторы

  • 1.2.3. Формирование портфеля ценных бумаг
  • 1.2.4. Пересмотр портфеля
  • 1.2.5. Оценка эффективности портфеля

1.3. Индивидуальные инвесторы как владельцы активов
1.4. Индустрия инвестиций

Покупка и продажа ценных бумаг

2.1. Размер заявки
2.2. Срок исполнения
2.3. Типы заявок

  • 2.3.1. Рыночные заявки
  • 2.3.2. Заявки с ограничением цены
  • 2.3.3. «Стоп»-заявки
  • 2.3.4. «Стоп»-заявки с ограничением цены

2.4. Счета с использованием маржи

  • 2.4.1. Покупки с использованием маржи
  • 2.4.2. Продажи ценных бумаг «без покрытия»

Ключевые примеры и понятия. Нейтральные рыночные стратегии

  • 2.4.3. Агрегирование

Рынки ценных бумаг

3.1. Периодически созываемые и непрерывно действующие рынки

  • 3.1.1. Периодически созываемые рынки
  • 3.1.2. Непрерывно действующие рынки

3.2. Основные фондовые рынки США

  • 3.2.1. Нью-Йоркская фондовая биржа
  • 3.2.2. Другие фондовые биржи
  • 3.2.3. Внебиржевой рынок
  • 3.2.4. «Третий» и «четвертый» рынки
  • 3.2.5. Иностранные рынки ценных бумаг

Ключевые примеры и понятия. Системы одновременной покупки и продажи: эволюция «четвертого рынка»

3.3. Инвесторы, ориентирующиеся на информацию и ликвидность Ключевые примеры и понятия. Гонконгская фондовая биржа: еще одна биржа в Азии переходит на автоматизированный подбор встречных заявок3.4. Цены как источники информации
3.5. Централизованный рынок
3.6. Клиринговые процедуры

  • 3.6.1. Клиринговые палаты

3.7. Страхование

  • 3.7.1. Корпорация защиты инвесторов в ценные бумаги

3.8. Комиссионные

  • 3.8.1. Фиксированные комиссионные
  • 3.8.2. Комиссионные, определяемые конкуренцией

Ключевые примеры и понятия. «Мягкие» доллары
3.9. Операционные издержки

  • 3.9.1. Разница цен покупки и продажи
  • 3.9.2. Эффект воздействия размера заявки на цену

3.10. Инвестиционная банковская деятельность

  • 3.10.1. Частное размещение
  • 3.10.2. Открытая продажа
  • 3.10.3. Занижение цены первоначального предложения
  • 3.10.4. Сезонные предложения
  • 3.10.5. «Резервная» регистрация
  • 3.10.6. Правило 144Л
  • 3.10.7. Вторичное размещение

3.11. Регулирование рынка ценных бумаг

Инвестиционная стоимость и рыночная цена

4.1. Графики спроса и предложения

  • 4.1.1. График спроса
  • 4.1.2. График предложения
  • 4.1.3. Пересечение графиков

4.2. Спрос на владение ценными бумагами

  • 4.2.1. График спроса на владение
  • 4.2.2. Эластичность графика спроса на владение

Ключевые примеры и понятия. Фондовая биржа Аризоны

  • 4.2.3. Смещение графиков

4.3. Оценка инвестиционной стоимости в случае продаж «без покрытия»
4.4. Цена как результат согласия
4.5. Эффективность рынка

Оценка безрисковых ценных бумаг

5.1. Номинальные процентные ставки против реальных
5.2. Доходность к погашению
5.3. Спот-ставки
5.4. Коэффициенты дисконтирования

Ключевые примеры и понятия. Почти безрисковые ценные бумаги5.5. Форвардные ставки
5.6. Форвардные ставки и коэффициенты дисконтирования
5.7. Начисление сложных процентов
5.8. Метод банковского учета
5.9. Кривые доходности
5.10. Теории временной зависимости спот-ставки

  • 5.10.1. Теория непредвзятых ожиданий
  • 5.10.2. Теория наилучшей ликвидности
  • 5.10.3. Теория сегментации рынка
  • 5.10.4. Сопоставление теорий с эмпирическими данными

Приложение: Непрерывное начисление сложных процентов

Оценка рискованных ценных бумаг

6.1. Рыночная оценка против индивидуальной оценки
6.2. Подходы к оценке ценных бумаг
6.3. Точная оценка обусловленных платежей

  • 6.3.1. Страхование
  • 6.3.2. Оценка на полном рынке
  • 6.3.3. Ограничения страхования

6.4. Вероятностное прогнозирование

  • 6.4.1. Определение вероятностей
  • 6.4.2. Распределение вероятностей
  • 6.4.3. «Дерево событий»
  • 6.4.4. Математическое ожидание

Ключевые примеры и понятия. Когнитивная психология

  • 6.4.5. Ожидаемая доходность к погашению против обещанной

6.5. Ожидаемая доходность за период владения

  • 6.5.1. Расчет ожидаемой доходности за период владения
  • 6.5.2. Оценка ожидаемой доходности за период владения

6.6. Ожидаемая доходность и оценка ценных бумаг

Проблема выбора инвестиционного портфеля

7.1. Начальное и конечное благосостояние

  • 7.1.1. Определение уровня доходности портфеля
  • 7.1.2. Пример

7.2. Кривые безразличия
7.3. Ненасыщаемость и избегание риска

  • 7.3.1. Ненасыщаемость
  • 7.3.2. Избегание риска

7.4. Вычисление ожидаемых доходностей и стандартных отклонений портфелей

  • 7.4.1. Ожидаемая доходность
  • 7.4.2. Стандартное отклонение

Ключевые примеры и понятия. Альтернативные меры риска
Приложение. Рискующие и безразличные к риску инвесторы

Портфельный анализ

8.1. Теорема об эффективном множестве

  • 8.1.1. Достижимое множество
  • 8.1.2. Теорема об эффективном множестве в применении к достижимому множеству
  • 8.1.3. Выбор оптимального портфеля

Ключевые примеры и понятия. Проблемы, возникающие при использовании «оптимизаторов»
8.2. Вогнутость эффективного множества

  • 8.2.1. Границы местоположения портфелей
  • 8.2.2. Фактическое местоположение портфелей
  • 8.2.3. Невозможность существования «впадин» на эффективном множестве

8.3. Рыночная модель
Ключевые примеры и понятия. Проблема выбора портфеля активным инвестором

  • 8.3.1. Случайная погрешность
  • 8.3.2. Графическое представление рыночной модели
  • 8.3.3. «Бета»-коэффициент
  • 8.3.4. Действительные доходности

8.4. Диверсификация

  • 8.4.1. Общий риск портфеля
  • 8.4.2. Рыночный риск портфеля
  • 8.4.3. Собственный риск портфеля
  • 8.4.4. Пример

Приложение А. Модель Марковица

  • А.1. Определение структуры и местоположения эффективного множества
  • А.2. Определение состава оптимального портфеля

Приложение Б. Исходные данные, необходимые для определения местоположения эффективного множества

Безрисковые предоставления и получение займов

9.1. Определение безрискового актива
9.2. Учет возможности безрискового кредитования

  • 9.2.1. Одновременное инвестирование в безрисковый и рискованный активы
  • 9.2.2. Одновременное инвестирование в безрисковый актив и в рискованный портфель
  • 9.2.3. Влияние безрискового кредитования на эффективное множество
  • 9.2.4. Влияние безрискового кредитования на выбор портфеля

9.3. Учет возможности безрискового заимствования

  • 9.3.1. Заимствование и инвестирование в рискованные ценные бумаги
  • 9.3.2. Заимствование и инвестирование в рискованный портфель

9.4. Одновременный учет безрискового заимствования и кредитования

  • 9.4.1. Влияние безрискового заимствования и кредитования на эффективное множество
  • 9.4.2. Влияние безрискового заимствования и кредитования на выбор портфеля

Ключевые примеры и понятия. Стоимость получения краткосрочных займов
Приложение А. Учет различия ставок заимствования и кредитования
Приложение Б. Определение структуры «касательного» портфеля Г

  • Б.1. «Угловые» портфели и портфель Т
  • Б.2. Рыночная модель и портфель Т

Приложение В. Определение структуры оптимального портфеля инвестора

Модель оценки финансовых активов

10.1. Предположения
10.2. Рыночная линия

  • 10.2.1. Теорема разделения
  • 10.2.2. Рыночный портфель

Ключевые примеры и понятия. Неопределенность рыночного портфеля

  • 10.2.3. Эффективное множество

10.3. Рыночная линия ценной бумаги

  • 10.3.1. Применение отдельных рискованных активов
  • 10.3.2. Пример

10.4. Рыночная модель

  • 10.4.1. Рыночные индексы
  • 10.4.2. Рыночный и собственный риск
  • 10.4.3. Пример
  • 10.4.4. Причины разделения риска

Приложение А. Некоторые обобщения САРМ
А.1. Включение в модель ограничений на безрисковые займы

  • А.1.1. Рыночная линия
  • А.1.2. Рыночная линия ценной бумаги

А.2. Допущение о неоднородных ожиданиях
А.З. Ликвидность
Приложение Б. Вывод уравнения SML

Факторные модели

11.1. Факторные модели и процессы формирования дохода

  • 11.1.1. Факторные модели
  • 11.1.2. Применение

11.2. Одиофакторные модели

  • 11.2.1. Пример
  • 11.2.2. Обобщение примера
  • 11.2.3. Рыночная модель
  • 11.2.4. Два важных свойства однофакторных моделей

11.3. Многофакторные модели

  • 11.3.1. Двухфакторные модели
  • 11.3.2. Отраслевые факторные модели
  • 11.3.3. Обобщение моделей

11.4. Оценки факторных моделей

  • 11.4.1. Методы временных рядов

Ключевые примеры и понятия. Многофакторная модель BARRA для ценных бумаг США

  • 11.4.2. Метод пространственной выборки
  • 11.4.3. Факторный анализ
  • 11.4.4. Ограничения
  • 11.4.5. Факторные модели и равновесие

Теория арбитражного ценообразования

12.1. Факторные модели

  • 12.1.1. Принцип арбитража
  • 12.1.2. Арбитражные портфели
  • 12.1.3. Позиция инвестора

12.2. Эффекты ценообразования

  • 12.2.1. Графическая иллюстрация
  • 12.2.2. Интерпретация уравнения ценообразования APT

12.3. Двухфакторные модели

  • 12.3.1. Арбитражные портфели
  • 12.3.2. Эффекты ценообразования

12.4. Миогофакторные модели
12.5. Синтез APT и САРМ

  • 12.5.1. Одиофакторные модели

Ключевые примеры и понятия. Применение APT

  • 12.5.2. Многофакторные модели

12.6. Выявление факторов

Налоги и инфляция

13.1. Налоги в Соединенных Штатах

  • 13.1.1. Налоги на доходы корпораций
  • 13.1.2. Подоходные налоги для частных лиц
  • 13.1.3. Инвестирование до вычета налогов

13.2. Инфляция в Соединенных Штатах

  • 13.2.1. Измерение инфляции

Ключевые примеры и понятия. Налогообложение пенсионных фондов

  • 13.2.2. Индексы цен

13.3. Номинальные и реальные доходы

  • 13.3.1. Номинальные доходы
  • 13.3.2. Модель Фишера для реальных доходов
  • 13.3.3. Эффект ожиданий инвесторов

13.4. Процентные ставки и инфляция
13.5. Влияние инфляции иа заемщиков и кредиторов

Ключевые примеры и понятия. Корректирование налогов на прибыль с учетом инфляции13.6. Индексация
13.7. Доходы от акций и инфляция

  • 13.7.1. Исторический анализ долгосрочных обязательств
  • 13.7.2. Исторический анализ краткосрочных обязательств
  • 13.7.3. Соотношения, включающие ожидаемую инфляцию

Ценные бумаги с фиксированным доходом

14.1. Сберегательные счета

  • 14.1.1. Коммерческие банки
  • 14.1.2. Ссудо-сберегательные компании и взаимосберегательные банки
  • 14.1.3. Кредитные союзы
  • 14.1.4. Другие виды сберегательных счетов частных лиц

14.2. Инструменты денежного рынка

  • 14.2.1. Коммерческий вексель
  • 14.2.2. Депозитные сертификаты
  • 14.2.3. Банковские акцепты
  • 14.2.4. Евродоллары
  • 14.2.5. Выкупные соглашения

14.3. Ценные бумаги правительства США

  • 14.3.1. Векселя Казначейства США
  • 14.3.2. Билеты Казначейства США
  • 14.3.3. Облигации Казначейства США
  • 14.3.4. Сберегательные облигации
  • 14.3.5. Бескупонные расписки Казначейства США

14.4. Ценные бумаги федеральных агентств

  • 14.4.1. Облигации федеральных агентств
  • 14.4.2. Облигации учреждений, финансируемых из федерального бюджета
  • 14.4.3. Сертификаты на долю портфеля

14.5. Ценные бумаги, выпускаемые правительствами штатов и местными органами управления
Ключевые примеры и понятия. Облигации, обеспеченные пулом ипотек

  • 14.5.1. Учреждения — эмитенты муниципальных облигаций
  • 14.5.2. Виды муниципальных облигаций
  • 14.5.3. Налоговый режим
  • 14.5.4. Рынок муниципальных облигаций
  • 14.5.5. Страхование муниципальных облигаций

14.6. Облигации корпораций

  • 14.6.1. Налоговый режим
  • 14.6.2. Облигационное соглашение
  • 14.6.3. Виды облигаций
  • 14.6.4. Оговорка об отзыве
  • 14.6.5. Фонды погашения
  • 14.6.6. Частные размещения
  • 14.6.7. Банкротство
  • 14.6.8. Торговля облигациями корпораций

14.7. Иностранные облигации
14.8. Еврооблигации
14.9. Привилегированные акции

Анализ облигаций

15.1. Применение метода капитализации дохода к облигациям

  • 15.1.1. Обещанная доходность к погашению
  • 15.1.2. Внутренняя стоимость

15.2. Характеристики облигации

  • 15.2.1. Купонная ставка и срок до погашения облигации
  • 15.2.2. Оговорки об отзыве
  • 15.2.3. Налоговый статус
  • 15.2.4. Ликвидность
  • 15.2.5. Вероятность неплатежа

Ключевые примеры и понятия. Преимущества облигаций, имеющих рейтинг

15.3. Структура риска процентных ставокКлючевые примеры и понятия. Матричная оценка облигаций15.4. Определение спредов доходностей15.5. Финансовые коэффициенты как показатели вероятности неплатежа

  • 15.5.1. Одновариантные методы
  • 15.5.2. Многовариантные методы
  • 15.5.3. Применение моделей для принятия инвестиционных решений

Управление пакетом облигаций

16.1. Эффективность рынка облигаций

  • 16.1.1. Динамика курсов казначейских векселей
  • 16.1.2. Экспертные прогнозы процентных ставок
  • 16.1.3. Влияние изменения рейтинга облигаций на динамику курсов
  • 16.1.4. Объявления о количестве денег в обращении
  • 16.1.5. Заключительные положения

16.2. Теоремы, связанные с оценкой облигаций
16.3. Выпуклость
16.4. Дюрация

  • 16.4.1. Формула
  • 16.4.2. Связь с изменением курса облигации
  • 16.4.3. Взаимосвязь выпуклости и дюраиии
  • 16.4.4. Изменения временной структуры

16.5. Иммунизация

  • 16.5.1. Как достигается иммунизация
  • 16.5.2. Проблемы, связанные с иммунизацией

Ключевые примеры и понятия. Управление пенсионной надбавкой
16.6. Активный менеджмент

  • 16.6.1. Горизонтальный анализ
  • 16.6.2. Обмен (своп) облигаций
  • 16.6.3. Условная иммунизация
  • 16.6.4. Игра на кривой доходности

16.7. Облигации в сравнении с акциями
Приложение. Эмпирические закономерности иа рынке облигаций
А.1. «Эффект января»
А.2. «Эффект дня недели»

Обыкновенные акции

17.1. Корпоративная (акционерная) форма деятельности

  • 17.2.1. Сертификат на акции
  • 17.2.2. Голосование
  • 17.2.З. Столкновение полномочий
  • 17.2.4. Поглощения
  • 17.2.5. Владение и управление
  • 17.2.6. Акционерный капитал

Ключевые примеры и понятия. Корпоративное управление
17.2. Дивиденды в денежной форме
17.3. Дивиденды в форме акций и дробление акций

  • 17.3.1. Дата обретения права на получение дополнительных акций
  • 17.3.2. Причины выплат дивидендов в форме акций и дроблений

17.4. Преимущественные права
17.5. Котировки акций

  • 17.5.1. NASDAQ
  • 17.5.2. Фондовые биржи США
  • 17.5.3. Иностранные фондовые биржи

17.6. Операции инсайдер
17.7. Априорные и апостериорные оценки доходности
17.8. Коэффициент «бета»

  • 17.8.1. Корректировка коэффициента «бета»
  • 17.8.2. Величина заемного капитала и «бета»-коэффициент
  • 17.8.3. «Бета»-коэффициенты промышленных компаний
  • 17.8.4. Службы по оценке «бета»-коэффициентов

17.9. Рост и стоимость

  • 17.9.1. Соотношение «балансовая стоимость – рыночная стоимость»
  • 17.9.2. Соотношение «доход – цена»
  • 17.9.3. Размер
  • 17.9.4. Перекрестная зависимость

Приложение. Эмпирические закономерности на рынке акций
А.1. Сезонность доходности по акциям

  • А.1.1. «Эффект января»
  • А.1.2. «Эффект дня недели»

А.2. Внутренняя взаимосвязь

  • А.2.1. Размер и «эффект января»

А.З. Международный опыт

  • А.3.1. «Эффект размера»
  • А.3.2. «Эффект января»
  • А.3.3. «Эффект дня недели»
  • А.3.4. Размер и «эффект января»

А.4. Краткие выводы по эмпирическим закономерностям

Оценка обыкновенных акций

18.1. Метод капитализации дохода

  • 18.1.1. Чистая приведенная стоимость
  • 18.1.2. Внутренняя ставка доходности
  • 18.1.3. Случай обыкновенных акций

18.2. Модель нулевого роста

  • 18.2.1. Чистая приведенная стоимость
  • 18.2.2. Внутренняя ставка доходности
  • 18.2.3. Применение

18.3. Модель постоянного роста

  • 18.3.1. Чистая приведенная стоимость
  • 18.3.2. Внутренняя ставка доходности
  • 18.3.3. Связь с моделью нулевого роста

18.4. Модель переменного роста

  • 18.4.1. Чистая приведенная стоимость
  • 18.4.2. Внутренняя ставка доходности
  • 18.4.3. Связь с моделью постоянного роста
  • 18.4.4. Двухэтапные и трехэтапные модели

18.5. Оценка с учетом конечного срока владения
18.6. Модели, основанные иа соотношении «цена – доход»

  • 18.6.1. Модель нулевого роста
  • 18.6.2. Модель постоянного роста
  • 18.6.3. Модель переменного роста

18.7. Источники роста доходов
18.8. Трехэтапная DDM

  • 18.8.1. Прогнозирование

Ключевые примеры и понятия. Применение моделей дисконтирования дивидендов

  • 18.8.2. Оценка внутренней стоимости
  • 18.8.3. Внутренняя ставка доходности
  • 18.8.4. Прямая линия рынка ценных бумаг
  • 18.8.5. Требуемые ставки доходности и «альфа»-коэффициент
  • 18.8.6. Внутренняя ставка доходности фондового рынка

18.9. Модель дисконтирования дивидендов и ожидаемая доходность

  • 18.9.1. Скорость сходимости прогнозов инвесторов
  • 18.9.2. Прогнозируемая и реальная доходность

Приложение. Модель Грэхэма-Ри

Прибыль

19.1. Оценка стоимости акции на основе прибыли

  • 19.1.1. Прибыль, дивиденды и инвестиции
  • 19.1.2. Определение рыночной стоимости через прибыль

19.2. Факторы, определяющие размер дивидендов

  • 19.2.1. Изменения размеров прибыли фирмы и выплачиваемых ею дивидендов
  • 19.2.2. Модель Линтнера
  • 19.2.3. Результаты тестирования

19.3. Информационная составляющая дивидендов

  • 19.3.1. Сигнальный эффект
  • 19.3.2. Начало и прекращение выплаты дивидендов
  • 19.3.3. Дивиденды и убытки

19.4. Бухгалтерская и экономическая прибыль

  • 19.4.1. Бухгалтерская прибыль
  • 19.4.2. Экономическая прибыль

19.5. Коэффициент «цена – прибыль»

  • 19.5.1. Статистические данные
  • 19.5.2. Постоянный и временный компоненты прибыли

19.6. Относительные темпы роста прибыли фирм

  • 19.6.1. Темпы роста прибыли
  • 19.6.2. Ежегодная прибыль
  • 19.6.3. Квартальная прибыль

19.7. Ковариация прибыли
19.8. Объявления о прибыли и изменения цены

  • 19.8.1. Отклонения от моделей временных рядов прибыли
  • 19.8.2. Неожиданная прибыль и отличная от нормальной доходность

Ключевые примеры и понятия. Общие ожидания прибыли

  • 19.8.3. Прогнозные оценки прибыли финансовых аналитиков
  • 19.8.4. Прогнозные оценки прибыли менеджерами
  • 19.8.5. Источники ошибок в прогнозах

Приложение. Рейтинг агентства Value Line

Опционы

20.1. Виды опционов

  • 20.1.1. Опционы «колл»
  • 20.1.2. Опционы «пут»

20.2. Торговля опционами

  • 20.2.1. Торговля
  • 20.2.2. Наиболее активно продаваемые опционы
  • 20.2.3. Торговля на биржах
  • 20.2.4. Комиссионные

20.3. Маржа
Ключевые примеры и понятия. Аукцион по системе свободного биржевого торга

  • 20.3.1. Опционы «колл»
  • 20.3.2. Опционы «пут»

20.4. Налогообложение выигрышей и потерь по опционам
20.5. Оценка стоимости опционов

  • 20.5.1. Оценка стоимости перед истечением опционов
  • 20.5.2. Выигрыши и потери по опционам «колл» и «пут»
  • 20.5.3. Выигрыши и потери при использовании отдельных опционных стратегий

20.6. Биноминальная модель оценки стоимости опциона

  • 20.6.1. Опционы «колл»
  • 20.6.2. Опционы «пут»
  • 20.6.3. Паритет опционов «пут» и «колл»

20.7. Модель Блэка-Шоулза для опционов «колл»

  • 20.7.1. Ограничения применения модели Блэка-Шоулза
  • 20.7.2. Формула
  • 20.7.3. Сравнение с моделью ВОРМ
  • 20.7.4. Статический анализ
  • 20.7.5. Оценка риска акции на основе динамики предыдущих цен
  • 20.7.6. Единое мнение рынка относительно риска акции
  • 20.7.7. Добавление относительно коэффициентов хеджирования
  • 20.7.8. Корректировка на дивиденды

20.8. Оценка стоимости опционов «пут»

  • 20.8.1. Паритет опционов «пут» и «колл»
  • 20.8.2. Статический анализ
  • 20.8.3. Раннее исполнение опциона «пут» и дивиденды по базисной акции

20.9. Опционы на индексы

  • 20.9.1. Взаиморасчеты в денежной форме
  • 20.9.2. Контракт
  • 20.9.3. Гибкие опционы

20.10. Страхование портфеля

  • 20.10.1. Покупка страхового полиса
  • 20.10.2. Покупка защитного опциона «пут»
  • 20.10.3. Формирование синтетического опциона «пут»

Приложение. Инструменты с чертами опционов
А.1. Варранты
А.2. Права
А.З. Облигации с условием отзыва
А.4. Конвертируемые бумаги

Фьючерсные контракты

21.1. Хеджеры н спекулянты

  • 21.1.1. Пример хеджирования
  • 21.1.2. Пример спекуляции

21.2. Фьючерсный контракт
21.3. Фьючерсные рынки

  • 21.3.1. Расчетная палата
  • 21.3.2. Первоначальная маржа
  • 21.3.3. Клиринг
  • 21.3.4. Поддерживающая маржа
  • 21.3.5. Обратная сделка
  • 21.3.6. Фьючерсные позиции
  • 21.3.7. Налогообложение
  • 21.3.8. Открытые позиции
  • 21.3.9. Ограничения цены

21.4. Базнс  

  • 21.4.1. Спекуляция на базисе
  • 21.4.2. Спреды

21.5. Доходность фьючерсных контрактов
21.6. Фьючерсные цены и ожидаемые спотовые цены

  • 21.6.1. Определенность
  • 21.6.2. Неопределенность

21.7. Фьючерсные цены и текущие спотовые цены
Ключевые примеры и понятия. Товарные фьючерсы: продажа инвестиционного характера

  • 21.7.1. Постановка проблемы
  • 21.7.2. Отсутствие затрат или выгод от владения
  • 21.7.3. Выгоды от владения
  • 21.7.4. Затраты на владение

21.8. Финансовые фьючерсы

  • 21.8.1. Фьючерсные контракты на иностранную валюту
  • 21.8.2. Процентные фьючерсы
  • 21.8.3. Фьючерсный контракт на рыночный индекс

21.9. фьючерсы и опционы

Ключевые примеры и понятия. Перемещаемая «альфа»21.10. Синтетические фьючерсыПриложение. Фьючерсные опционы
А.1. Опционы «колл» на фьючерсные контракты
А.2. Опционы «пут» на фьючерсные контракты
А.З. Сравнение с фьючерсами
А.4. Сравнение с опционами

Инвестиционные компании

22.1. Стоимость чистых активов
22.2. Основные типы инвестиционных компаний

  • 22.2.1. Объединенные инвестиционные трасты
  • 22.2.2. Управляющие компании

22.3. Инвестиционная политика

Ключевые примеры и понятия. Инвестиционные трасты недвижимости22.4. Счета взаимных фондов

  • 22.4.1. Налогообложение
  • 22.4.2. Накопительные схемы
  • 22.4.3. Пенсионные планы
  • 22.4.4. Привилегии при обмене
  • 22.4.5. Схемы изъятия

22.5. Результаты деятельности взаимных фондов

  • 22.5.1. Определение доходности
  • 22.5.2. Контроль за риском портфеля
  • 22.5.3. Диверсификация
  • 22.5.4. Средняя доходность
  • 22.5.5. Расходы взаимных фондов
  • 22.5.6. Фиксация рынка
  • 22.5.7. Взаимные фонды облигаций
  • 22.5.8. Постоянство результатов

22.6. Оценка взаимных фондов

  • 22.6.1. Анализ соотношения результативности и риска
  • 22.6.2. Рейтинги
  • 22.6.3. Исторический профиль
  • 22.6.4. Статистика МРТ
  • 22.6.5. Инвестиционный стиль
  • 22.6.6. Предостережения

22.7. Премии и скидки закрытых фондов

  • 22.7.1. Цены акций закрытых фондов
  • 22.7.2. Инвестирование в акции фондов
  • 22.7.3. Преобразование закрытых фондов в открытые

Финансовый анализ

23.1. Профессиональные организации
23.2. Необходимость финансового анализа

  • 23.2.1. Определение характеристик ценных бумаг

Ключевые примеры и понятия. Программа подготовки финансового аналитика

  • 23.2.2. Выявление неверно оцененных бумаг
  • 23.2.3. Получение доходов выше среднего уровня
  • 23.2.4. Финансовый анализ и эффективность рынка
  • 23.2.5. Необходимая квалификация

23.3. Оценка инвестиционных систем

  • 23.3.1. Неверная оценка риска
  • 23.3.2. Недооценка трансакционных издержек
  • 23.3.3. Неверная оценка дивидендов
  • 23.3.4. Неработающие системы
  • 23.3.5. Некорректная подгонка
  • 23.3.6. Сравнение с неэффективными системами
  • 23.3.7. Ошибочные визуальные сравнения
  • 23.3.8. Предвзятость последующего выбора
  • 23.3.9. Неудачные попытки использования «данных не из образца»

23.4. Технический анализ

  • 23.4.1. Инерционные и противоположно направленные стратегии
  • 23.4.2. Стратегии скользящей средней и разрыва линии рынка
  • 23.4.3. Нижний предел

23.5. Фундаментальный анализ

  • 23.5.1. Прогнозирование в направлениях сверху-вниз и снизу-вверх
  • 23.5.2. Вероятностное прогнозирование
  • 23.5.3. Эконометрические модели
  • 23.5.4. Анализ финансового отчета

23.6. Рекомендации аналитиков н курсы акций
23.7. Внимание аналитика и доходность акций
23.8. Источники информации для инвестирования

  • 23.8.1. Периодические издания
  • 23.8.2. Информация на компьютерных дисках

Приложение. Технический анализ
А.1. Графики
А.2. Скользящие средние
А.З. Показатели относительной силы
А.4. Противоположное мнение

Инвестиционный менеджмент

24.1. Традиционные организации инвестиционного менеджмента
24.2. Функции инвестиционного менеджмента
24.3. Выработка инвестиционной политики

  • 24.3.1. Оценка толерантности риска
  • 24.3.2. Постоянная толерантность риска
  • 24.3.3. Гарантированная эквивалентная доходность

24.4. Финансовый анализ и формирование портфеля

  • 24.4.1. Пассивное и активное управление
  • 24.4.2. Выбор ценной бумаги, размещение активов и фиксация рынка

Ключевые примеры н понятия. Активное и пассивное управление портфелем ценных бумаг

  • 24.4.3. Международное инвестирование

24.5. Пересмотр портфеля

  • 24.5.1. Анализ затрат и выгод
  • 24.5.2. Свопы

24.6. Отношения между менеджером и клиентом

Ключевые примеры и понятия. Проблема выбора менеджеровПриложение. Определение толерантности риска инвестора

Оценка эффективности управления портфелем

25.1. Измерение доходности

  • 25.1.1. Внутренняя ставка доходности
  • 25.1.2. Доходности, взвешенные во времени
  • 25.1.3. Сравнение внутренних и взвешенных во времени доходностей
  • 25.1.4. Годовые доходности

25.2. Проведение правомерных сравнений
Ключевые примеры и понятия. Традиционные эталонные портфели
25.3. Измерение эффективности управления портфелем, учитывающее риск

  • 25.3.1. Апостериорные характеристические линии
  • 25.3.2. Коэффициент «доходность — изменчивость»
  • 25.3.3. Коэффициент «доходность — разброс»
  • 25.3.4. Сравнение различных мер эффективности управления, учитывающих риск

25.4. Выбор оптимального времени операций

  • 25.4.1. Квадратичная регрессия
  • 25.4.2. Регрессия с модельными переменными

25.5. Критические замечания относительно оценок эффективности управления, учитывающих риск

  • 25.5.1. Неточность описания рыночного портфеля
  • 25.5.2. Мастерство и везение
  • 25.5.3. Измерение безрисковой ставки
  • 25.5.4. Обоснованность САРМ
  • 25.5.5. Факторный анализ эффективности управления портфелем

25.6. Оценка эффективности управления портфелем облигаций

  • 25.6.1. Индексы облигаций
  • 25.6.2. Сопоставления, использующие временные ряды и пространственные выборки
  • 25.6.3. Линия рынка облигаций

Приложение. Факторный анализ эффективности управления портфелем

Дополнительная диверсификация

26.1. Международное инвестирование

  • 26.1.1. Общий портфель финансового рынка, доступный для инвестирования
  • 26.1.2. Международные индексы обыкновенных акций
  • 26.1.3. Риск и доходность иностранных инвестиций
  • 26.1.4. Транснациональные компании

Ключевые примеры н понятия. Валютный рнск: хеджировать илн не хеджировать

  • 26.1.5. Международные листинги
  • 26.1.6. Корреляции между рынками

Ключевые примеры и понятия. Инвестирование в КНР
26.2. Материальные активы

  • 26.2.1. Предметы коллекционирования
  • 26.2.2. Золото

26.3. Ставки на результаты спортивных состязаний
Ключевые примеры и понятия. Альтернативные инвестиции

  • 26.3.1. Ставка на спред
  • 26.3.2. Неравные ставки
  • 26.3.3. Эффективность рынка ставок на бегах

Словарь понятий и терминов
Основные уравнения
Ответы на отдельные вопросы и задачи в конце глав

iconСкачать бесплатно учебник: Инвестиции, Уильям Ф. Шарп (18.38 Мбайт)

Новинки раздела

Психология продаж на практике. О чем думают ваши клиенты и как их убедить?

Психология продаж на практике. О чем думают ваши клиенты и как их убедить?

Гуреева А.

Издательство АСТ   Год издания 2021

Александра Гуреева – эксперт в маркетинге и психологии продаж, выпускница и приглашенный лектор Экономического факультета МГУ, бизнес-консультант с опытом работы в проектах с крупнейшими российскими компаниями. Устали терять время и деньги на неработающую… Александра Гуреева – эксперт в маркетинге и психологии продаж, выпускница и приглашенный лектор Экономического факультета МГУ, бизнес-консультант с опытом работы в проектах с крупнейшими российскими компаниями.
Устали терять время и деньги на неработающую рекламу или акции, которые почему-то не цепляют покупателей? Ваш бизнес теряется на фоне конкурентов? Сейчас «сложное время»?
Книга, которую вы держите в руках, лишит иллюзий и покажет, как выстроить рабочую систему продаж.
– Что мешает вам уверенно заявлять о своем проекте: почему вы боитесь продавать? Какие убеждения дают вам не те результаты?
– Чего хотят ваши клиенты: перестаньте выдумывать, кто ваша ЦА!
Возьмите данные исследований психологии поведения и от вашего предложения невозможно будет отказаться!
– Честно о конкуренции, или как не совершить фатальную ошибку в попытке выделиться на рынке: психология ценообразования на пальцах, работающие методы отстройки от конкурентов.
Кризис и перемены переживут стойкие, но…
Скрыть Показать весь текст
Пионеры Кремниевой долины. История первого стартапа из России, покорившего мир

Пионеры Кремниевой долины. История первого стартапа из России, покорившего мир

Котин М.

Издательство Манн, Иванов и Фербер   Год издания 2021

Айти-компанию «Параграф» еще в начале девяностых, во время краха СССР и под грохот танков, основали советские ученые. Уже в 1991 году они заключили крупный контракт с Apple. Созданная ими технология распознавания рукописного текста стала ключевым элементом… Айти-компанию «Параграф» еще в начале девяностых, во время краха СССР и под грохот танков, основали советские ученые. Уже в 1991 году они заключили крупный контракт с Apple. Созданная ими технология распознавания рукописного текста стала ключевым элементом революционного гаджета Apple Newton. Команда переехала в Америку.
Так начались приключения русских в Кремниевой долине, которые привели к 80-миллионной (в долларах) сделке с Silicon Graphics. Главный герой этой книги — создатель «Параграфа», предприниматель и визионер Степан Пачиков, впоследствии — основатель Evernote.
Для всех, кто интересуется историей российского бизнеса.
Для всех, кто делает свой стартап.
Для всех предпринимателей, которые хотят вывести бизнес на мировой рынок.
Скрыть Показать весь текст
Цели и ключевые результаты. Полное руководство по внедрению OKR

Цели и ключевые результаты. Полное руководство по внедрению OKR

Нивен П., Ламорт Б.

Издательство Манн, Иванов и Фербер   Год издания 2021

С этой книгой OKR — система постановки целей и оценки ключевых результатов — станет для вашей компании ключевым ресурсом, обеспечивающим устойчивый рост. OKR помогает сотрудникам работать вместе и концентрировать усилия, чтобы обеспечивать своей компании рост… С этой книгой OKR — система постановки целей и оценки ключевых результатов — станет для вашей компании ключевым ресурсом, обеспечивающим устойчивый рост.
OKR помогает сотрудникам работать вместе и концентрировать усилия, чтобы обеспечивать своей компании рост и развитие. С помощью ключевых результатов вы раскроете, как выглядит достигнутая цель. А посылы типа «делай лучше» или «старайся больше» трансформируете в четкие измеримые маркеры.
OKR — это универсальный инструмент для компаний, которые хотят добиваться качественных целей и делать так, чтобы каждая команда видела результаты своих усилий.
Эту книгу Пол Нивен и Бен Ламорт написали, чтобы заполнить пропасть между теорией и практикой. Они обстоятельно рассказывают, что такое OKR и как они возникли, почему они обеспечивают гибкость в бизнес-среде и каким именно образом следует внедрять их в вашей компании. Вы узнаете, как мировые лидеры используют OKR каждый день, чтобы помочь командам и сотрудникам расширить свое видение,…
Скрыть Показать весь текст
Управляй деньгами: check-up твоих финансов

Управляй деньгами: check-up твоих финансов

Гандапас Р., Дубинский Э.

Издательство АСТ   Год издания 2021

Наша жизнь всегда тесно связана с матрицей сбалансированных показателей, когда каждому из нас важно выстроить границы между работой и хобби, здоровьем и финансовым благополучием, любовью и дружбой. Только грамотный баланс всех сфер нашей жизни подарит нам… Наша жизнь всегда тесно связана с матрицей сбалансированных показателей, когда каждому из нас важно выстроить границы между работой и хобби, здоровьем и финансовым благополучием, любовью и дружбой. Только грамотный баланс всех сфер нашей жизни подарит нам настоящее счастье и приведет к успеху!
А в современном мире немаловажным компонентом становится финансовое благополучие, которое открывает перед нами новые возможности и горизонты. В этой книге мы хотим научить вас грамотно распоряжаться своими финансами, строить долгосрочные цели и вдумчиво подходить к формированию вашего бюджета.
– Мы познакомим вас с принципами финансового планирования вашей личной жизни.
– Расскажем, как, откладывая всего 15% доходов в месяц, накопить на пожизненное пенсионное обеспечение.
– Научим вас, как адекватно определять финансовые цели, подсчитывать и достигать их.
– Рассмотрим механизм ипотеки и кредитных займов.
– Поможем рассчитать ваш личный бюджет и проанализировать будущие финансовые планы.
Скрыть Показать весь текст
Техники зомбо-продаж. Как заставить клиентов покупать, а сотрудников продавать

Техники зомбо-продаж. Как заставить клиентов покупать, а сотрудников продавать

Исаев И.

Издательство Интеллектуальная Литература   Год издания 2021

Вас уже насторожило слово «зомбо»? Вы придерживаетесь исключительно щадящей политики продаж и не желаете никого «зомбировать»? Поздравляем, в таком случае вы сами в зоне риска! Современные реалии таковы, что те предприниматели и руководители, которые… Вас уже насторожило слово «зомбо»? Вы придерживаетесь исключительно щадящей политики продаж и не желаете никого «зомбировать»? Поздравляем, в таком случае вы сами в зоне риска! Современные реалии таковы, что те предприниматели и руководители, которые придерживаются «мягкой» стратегии, очень быстро оказываются под натиском более агрессивных конкурентов и начинают нести убытки, которые в конечном счете приводят к краху бизнеса. Причем абсолютно не важно, насколько компания крупная и как долго она работает на рынке.
Так что пора оставить в стороне излишнюю деликатность и придать своим продажам турбоускорение! А двигателем станет эта книга, которая даст вам не теоретические, а практические решения самых распространенных проблем, с которыми рано или поздно сталкивается любой предприниматель или руководитель бизнеса.
Автор книги делится секретами созданной им уникальной зомбо-технологии, способной сдвинуть с места продажи любого продукта или услуги и придать мощный импульс развитию…
Скрыть Показать весь текст
Власть над временем

Власть над временем

Трейси Б.

Издательство Попурри   Год издания 2021

Один из самых востребованных в мире бизнес-консультантов и специалистов по личному росту, Брайан Трейси десятки лет изучал наиболее эффективные приемы и методы управления временем, которыми пользуются успешные люди в разных областях деятельности. В этой книге… Один из самых востребованных в мире бизнес-консультантов и специалистов по личному росту, Брайан Трейси десятки лет изучал наиболее эффективные приемы и методы управления временем, которыми пользуются успешные люди в разных областях деятельности. В этой книге он представляет вашему вниманию подробную систему, чтобы вы научились максимально разумно и рационально подходить к тайм-менеджменту, многократно повышая при этом продуктивность и доход. С помощью бесценных инструментов и техник Брайана Трейси вы сможете: – каждый день выигрывать на 2 продуктивных часа больше – быстрее принимать более взвешенные решения – сосредотачиваться на приоритетных видах деятельности – более эффективно управлять многозадачными проектами – решать проблемы, связанные с людьми, которые отнимают у вас время – раз и навсегда перестать откладывать дела на потом Эти быстрые и эффективные стратегии экономии времени помогут получать каждому человеку больше свободы, денег и удовлетворения от жизни. Скрыть Показать весь текст
Бизнес в стиле "Макдоналдс": Как превратить вашу компанию в стабильно работающий механизм

Бизнес в стиле “Макдоналдс”: Как превратить вашу компанию в стабильно работающий механизм

Зиганшин М.

Издательство Альпина Паблишер   Год издания 2021

«Макдоналдс» — отличная школа менеджмента, продуманные и выстроенные до мелочей производственные процессы. Благодаря четким стандартам компания добивается их идеальной синхронизации. Можно ли перенести этот опыт и практики в свою компанию и создать… «Макдоналдс» — отличная школа менеджмента, продуманные и выстроенные до мелочей производственные процессы. Благодаря четким стандартам компания добивается их идеальной синхронизации. Можно ли перенести этот опыт и практики в свою компанию и создать бизнес-фабрику в стиле «Макдоналдс»?
Опираясь на многолетний управленческий опыт работы в «Макдоналдс», «Додо Пицце», «Вилгуд», предприниматель Марсель Зиганшин утверждает: в какой бы сфере вы ни работали, свой «Макдоналдс» можно построить везде.
Книга состоит из трех основных частей: «Команда», «Эффективность и управление» и «Клиент». Именно эти три составляющие необходимо держать под контролем, чтобы бизнес работал без сбоев, как слаженный механизм, и автор подробно на примерах из практики рассказывает, как это сделать. Книга будет полезна как предпринимателям, так и любому менеджеру, работающему над оптимизацией процессов.
Скрыть Показать весь текст
Сделай наглядно! Как визуализировать данные понятно и убедительно

Сделай наглядно! Как визуализировать данные понятно и убедительно

Беринато С.

Издательство Бомбора   Год издания 2021

“Сделай наглядно!” — исчерпывающее руководство по созданию инфографики. Как визуализировать данные, чтобы они не сбивали с толку, а добавляли ясности? Какой тип диаграммы выбрать в каждом конкретном случае? Как убеждать и побуждать к действию с помощью… “Сделай наглядно!” — исчерпывающее руководство по созданию инфографики. Как визуализировать данные, чтобы они не сбивали с толку, а добавляли ясности? Какой тип диаграммы выбрать в каждом конкретном случае? Как убеждать и побуждать к действию с помощью графиков и таблиц? На эти и другие вопросы отвечает книга Скотта Беринато, старшего редактора Harvard Business Review, создателя успешных визуальных форматов, в том числе инфографики на HBR.org. Скрыть Показать весь текст
Владеть и управлять. Легкая женщина с шашкой в руке

Владеть и управлять. Легкая женщина с шашкой в руке

Фрамуза Т.

Издательство Прогресс книга   Год издания 2021

Жизнь есть борьба? Так задумано эволюцией для выживания и самореализации? Если «да», то почему бы не понять механику этого процесса, не разложить его на формулы и кванты, чтобы достигать нужного результата экологично, создавая ладный мир, а не пепельные руины?… Жизнь есть борьба? Так задумано эволюцией для выживания и самореализации? Если «да», то почему бы не понять механику этого процесса, не разложить его на формулы и кванты, чтобы достигать нужного результата экологично, создавая ладный мир, а не пепельные руины? Махать шашкой или мягко уклоняться от прямого столкновения: где и какое место предназначено разным стратегиям победы? «По тому, как ты возьмешь в руки шашку, я уже многое могу о тебе сказать» — говорит автор методики, много лет изучающая на практике технологии эффективных побед.
Эта книга-исследование о том, как понять свой потенциал и научиться управлять им с помощью внешних и внутренних инструментов. Татьяна Фрамуза — тренер по фланкировке и эксперт управленческих поединков — делится жизненными ситуациями о переговорах и конфликтах, успехе и поражениях, связи материального и духовного мира, понимании мужских и женских подходов к успеху.
Инструментом исследования становится шашка. И если в начале истории это внутренний образ,…
Скрыть Показать весь текст
Управляй играя. Руководство командой с помощью шахматных стратегий

Управляй играя. Руководство командой с помощью шахматных стратегий

Друтько В.

Издательство Бомбора   Год издания 2021

АВТОРСКИЙ ТРЕНИНГ ПО ПОВЫШЕНИЮ ЭФФЕКТИВНОСТИ КОМАНДЫ Управление людьми требует просчета на несколько ходов вперед, знания сильных и слабых сторон каждого сотрудника, умения видеть картину происходящего целиком, как на раскрытой доске. Книга Владиславы… АВТОРСКИЙ ТРЕНИНГ ПО ПОВЫШЕНИЮ ЭФФЕКТИВНОСТИ КОМАНДЫ Управление людьми требует просчета на несколько ходов вперед, знания сильных и слабых сторон каждого сотрудника, умения видеть картину происходящего целиком, как на раскрытой доске. Книга Владиславы Друтько,эксперта по лидерству и личной эффективности, — руководство по управлению командами с помощью шахматных стратегий. В ней предлагаются оригинальные и технологичные инструменты по диагностике ситуации в команде, а также по корректировке при необходимости стиля руководства. эта книга поможет вам: • превратить свою команду в слаженный механизм • управлять продуктивностью каждого сотрудника • вдохновить команду на азартное достижение поставленных целей Скрыть Показать весь текст
Профессия "бизнес-аналитик". Краткое пособие для начинающих

Профессия “бизнес-аналитик”. Краткое пособие для начинающих

Миронов В.

Издательство Олимп-Бизнес   Год издания 2021

Бизнес-анализ — востребованная и увлекательная дисциплина, без которой невозможно представить современный ИТ-проект. Но каждого, кто решит начать работу в этой сфере, ждет множество вопросов. Где учиться на бизнес-аналитика? Что нужно знать и уметь? Каковы… Бизнес-анализ — востребованная и увлекательная дисциплина, без которой невозможно представить современный ИТ-проект. Но каждого, кто решит начать работу в этой сфере, ждет множество вопросов. Где учиться на бизнес-аналитика? Что нужно знать и уметь? Каковы ключевые задачи аналитика и инструменты для их решения?
На эти и многие другие вопросы в своей книге отвечает Вадим Миронов, бизнес-аналитик с опытом работы в банковском и ИТ-секторе.
Если вы задумались о карьере в бизнес-анализе или просто хотите лучше понимать его роль в современной организации — эта книга для вас.
Скрыть Показать весь текст

«Инвестиции». Уильям Ф. Шарп,
 Гордон Дж. Александер, Джеффри В. Бэйли

О чем: это учебник об инвестициях. В нем много расчетов, таблиц и формул. Авторы рассказывают как работают брокерские компании, как составить портфель и оценить его, подробно рассматривают разные виды ценных бумаг: акции, облигации, фьючерсные контракты.

Вначале объясняют основные принципы работы фондового рынка. Например, что происходит на биржах, как покупают и продают на них акции через заявки. Затем — как составлять и анализировать портфель. Рассматривают влияние инфляции и налогов.

В конце каждой главы — задания на понимание темы и экзаменационные вопросы для получения международного сертификата финансового аналитика — CFA. Его получают, чтобы подтвердить свои знания в сфере финансового анализа и инвестиций. По данным института CFA Institute, в России такой сертификат есть примерно у 300 финансистов. Ответы на задания есть в конце книги.

Что узнаете: как оценивать ценные бумаги, считать риски и анализировать свой портфель.

«Для того, чтобы определить стоимость ценной бумаги, необходимо оценить ожидаемую стоимость в конце периода владения и ожидаемую доходность за период владения, которая является подходящей для данной ценной бумаги»

«Оценка компаний». Ник Антилл, Кеннет Ли

О чем: о международном стандарте финансовой отчетности — МСФО, и как использовать эти данные при анализе компаний. Много таблиц, терминов, формул и отраслевой специфики.

Авторы рассматривают из чего состоит отчетность, оценивая компании из разных секторов. Среди них — добыча природных ископаемых, банковское дело и страхование. Также разбирают частые ошибки, которые возникают при обзоре компаний с помощью финансовой отчетности.

Что узнаете: как с помощью МСФО оценить, сколько на самом деле стоит компания.

«Если растущие компании представляют собой азартную игру в отношении будущего, то успешный анализ циклических компаний в огромной степени зависит от понимания того, чем обусловлено изменение продукции, прибыли и оборотного капитала»

«Инвестиционная оценка». Асват Дамодаран

О чем: о рыночной стоимости акций, облигаций и других активов. Автор рассказывает, как можно получить прибыль с любого варианта инвестирования: от ценной бумаги до недвижимости. Подробно рассмотрены инвестиции в недвижимость: как формируется ее стоимость, и какие есть потенциальные риски.

По мнению автора, любой актив можно оценить, даже несмотря на определенную долю риска и неточности. В конце каждой главы есть контрольные вопросы по материалу. Готовых ответов нет.

Что узнаете: как с помощью основных подходов и методов оценки определить рыночную стоимость любого актива.

«Проблема оценки заключается не в отсутствии достаточного числа моделей для оценки актива, а в том, что их слишком много»

В Тезисе опубликованы данные из МСФО крупных российских и американских компаний за последние 5 лет

Отзывы

Книга «Инвестиции Университетский учебник» есть в наличии в интернет-магазине «Читай-город» по привлекательной цене. Если вы находитесь в Москве, Санкт-Петербурге, Нижнем Новгороде, Казани, Екатеринбурге, Ростове-на-Дону или любом другом регионе России, вы можете оформить заказ на книгу Шарп У., Александер Г., Бэйли Дж. «Инвестиции Университетский учебник» и выбрать удобный способ его получения: самовывоз, доставка курьером или отправка почтой. Чтобы покупать книги вам было ещё приятнее, мы регулярно проводим акции и конкурсы.

«Разумный инвестор». Бенджамин Грэм

О чем: одна из основных идей книги — акция не какая-то «виртуальная реальность», а документ, который подтверждает, что вы владеете долей в бизнесе.

В книге мало прикладных формул, но много фундаментальных вещей для общего понимания фондового рынка: на что обращать внимание при выборе акций или облигаций, как диверсифицировать портфель и не поддаться эмоциям при сильном изменении котировок. Автор — Бенджамин Грэм, профессор Колумбийского университета, настав­ник самого успешного инвестора Уо­р­ре­на Баф­фет­та, основатель стратегии «стоимостного инвестирования» — поиска недооцененных ценных бумаг с помощью фундаментального анализа.

Грэм управлял собственной инвестиционной компанией Graham-Newman, чья среднегодовая прибыль была около 15%. Это один из лучших показателей на Уолл-стрит в первой половине XX века. «Я думал, что это самая лучшая из всех написанных книг об инвестиционной деятельности. Я и сейчас так думаю», — пишет Баффетт в предисловии к книге.

Что узнаете: основы стратегии «стоимостного инвестирования»

«Инвестор, чей портфель состоит из правильно подобранных акций, должен быть готов к колебаниям их рыночной стоимости. Он не должен ни расстраиваться из-за ощутимого падения цен, ни бурно радоваться при ощутимом их повышении. Он всегда должен помнить, что рыночные котировки нужны ему лишь для того, чтобы удобнее было принимать обоснованные решения»

Рейтинг
( 1 оценка, среднее 5 из 5 )
Загрузка ...