6 основных видов финансовых рынков – Блог SF Education

Из данной статьи вы узнаете о посредниках на рынке капитала, изучите кривую предложения капитала и кривую спроса на капитал.

Литература[править | править код]

  1. Финансы: Учебник/Под ред. В. В. Ковалева М: ТК Велби, изд-во Проспект, 2004 ISBN 5-98032-358-9
  2. Финансы и кредит: Учебник/Под ред проф. М. В. Романовского, проф. Г. Н. Белоглазовой. М: Высшее образование, 2006 ISBN 5-9692-0039-5
Text document with red question mark.svg
В этой статье или разделе имеется список источников или внешних ссылок, но источники отдельных утверждений остаются неясными из-за отсутствия сносок.

Утверждения, не

подкреплённые источниками

, могут быть поставлены под сомнение и удалены. Вы можете улучшить статью, внеся более точные указания на источники.

Деньги

Это

заготовка статьи

по

экономике

. Вы можете помочь проекту, дополнив её.

Понятие рынка капитала и его виды

Капитал – это совокупность объективно воспроизводимых свойств, формирующих ограниченный, накапливаемый, ликвидный, воспроизводимый финансово-экономический ресурс, способный менять свои функциональные формы и приносить доход его собственникам.

Рынок капитала – это неотъемлемая часть финансового рынка (см. схему), на котором обращаются денежные средства, период оборота которых превышает один год.

Рынок капитала

Место рынка капиталов в структуре финансового рынка

  • Рынок капиталов представляет собой рынок ресурсов, которые необходимы для функционирования производства через реализацию вложений капиталов в экономику.
  • Объекты рынка капиталов могут передаваться или во временное пользование, или продаваться, т.е. менять собственника.
  • Средства, которые аккумулирует рынок капиталов, должны привлекаться для вложений в развитие российских предприятий.

Рынок среднесрочных и долгосрочных кредитов функционирует в соответствии с концепцией ссудного процента. Являясь по своей сути платой за право пользования ссудным капиталом, ссудный процент представляет собой особый вид прибавочной стоимости. В этой связи его сущность выражается в виде дохода владельца капитала, который получает его, предоставляя в ссуду особый товар – денежные ресурсы. Ссудный процент является результатом эволюционного развития денежно-кредитный отношений, в соответствии с которым он усиливает свою роль в экономике по мере ее развития и усложнения финансово-кредитных отношений в силу их многопланового характера. Через сохранение стоимости ссудного капитала ссудный процент позволяет владельцу капитала увеличить его за счет полученного дохода на ссуженный капитал, поэтому он и выходит на рынок. Вместе с тем владельцы капитала могут не участвовать в финансировании предприятий, если не будет функционировать система защиты прав инвесторов, в частности, регулирующая начисление ссудного процента и механизм его использования на рынке капиталов.

Рынок капиталов является неотъемлемой частью национального финансового рынка, способствует его развитию, перераспределению денежных ресурсов в стране, повышает ликвидность финансовых активов в экономике. В процессе обращения денежных средств на рынке капитала происходит перераспределение финансовых ресурсов, которые владельцы капитала инвестируют в различные финансовые активы с разным уровнем доходности. Формы обращения финансовых ресурсов включают в себя банковские ссуды, ценные бумаги, ноты, производные финансовые инструменты, различного рода долговые обязательства.

В силу их многогранной природы сущность рынков капитала проявляется в фундаментальном аспекте, институциональной реализации и функциональном обеспечении.

Фундаментальную основу рынков капитала составляет системная совокупность финансовых отношений, которые возникают в процессе предоставления, использования и последующего возврата капитала на условиях платности и срочности. Фундаментальная трактовка рынков капитала сосредоточена, в первую очередь, на их финансово-экономическом содержании. Институциональная реализация рынков капитала проявляется через законодательно закрепленную совокупность финансовых институтов, участвующих в финансовых отношениях, связанных с движением капитала. Следовательно, отрицать институциональную составляющую рынков капитала не представляется целесообразным. Функциональное обеспечение рынков капитала представляет собой всю совокупность операций, форм и методов обращения финансовых ресурсов. Объективно, рынки капитала не могут существовать в отрыве от обращения финансовых ресурсов, какими бы развитыми институтами они ни обладали.

Рынки капитала представляют собой совокупность фундаментальных, институциональных и функциональных аспектов, которые отражают их финансово-экономическую сущность.

В настоящее время рынок капитала рассматривается в разных аспектах, из которых ключевыми являются правовое и экономическое содержание. Как особая финансово-экономическая категория, рынок капитала представляет собой совокупность конкретных экономических отношений между всеми субъектами рынка по поводу движения капитала как фактора производства с целью максимизации личного дохода. С точки зрения правовой науки рынок капитала представляет собой совокупность элементов и действий, нуждающихся в регулировании силой закона.

Вместе с тем, только совокупность экономического и правового регулирования является важным условием для полноценного функционирования рынков капитала в современном мире. Это обусловлено необходимостью объективного и адекватного воздействия на институты рынков капитала.

Формы капитала

Капитал представлен двумя основными формами:

  • производственный капитал, который включает в себя здания, сооружения, станки, оборудование, сырье, полуфабрикаты и т.д.;
  • денежный капитал, т.е. денежные средства.

Первая из вышепредставленных форм капитала — производственный капитал — подразделяется на оборотный и основной капитал.

К оборотному капиталу относят сырье, материалы, топливо, полуфабрикаты и т.д. Иными словами, оборотный капитал, представлен, в-первую очередь, ресурсами. Характерной чертой оборотного капитала является преобразование его отдельных элементов в денежные средства.

Основной капитал представлен зданиями, сооружениями, оборудованием, станками и пр. Следовательно, основной капитал используется довольно длительный период, поэтому для него ключевыми факторами являются время и амортизация.

Говоря о денежном капитале, прежде всего, подразумевают рынок капитала.

Итак, рынок капитала — это часть финансового рынка, на котором обращаются денежные средства сроком обращения более одного года.

Рынок капитала

На рынке капитала обращаются финансовые активы со сроком обращения более года. Рынок капитала можно разделить на фондовый рынок и рынок долговых обязательств (долговой рынок).

  1. Фондовый рынок – это тип рынка капитала, на котором происходит купля-продажа ценных бумаг (в основном акции и облигации). В свою очередь фондовый рынок классифицируется по характеру движения ценных бумаг:
    • Первичный рынок – на котором организация впервые выпускает ценные бумаги, выпуск может быть публичным (IPO) или закрытым.
    • Вторичный рынок – на вторичном рынке проходят сделки с ценными бумагами уже ранее выпущенными.
  2. Рынок долговых обязательств (долговой рынок) – это рынок на котором обращаются долговые обязательства (как правило, кредиты) со сроком погашения более года. Из-за высоких сумм сделок, долговой рынок более доступен для институциональных инвесторов.

Некоторые финансовые рынки небольшие с небольшой активностью, а другие, такие как Нью-Йоркская фондовая биржа (NYSE), ежедневно торгуют ценными бумагами на триллионы долларов.  

график общей капитализации торгующихся на Нью-Йоркской бирже

Существуют различные индексы, которые инвесторы могут использовать для отслеживания состояния фондового рынка, такие как промышленный индекс Доу-Джонса (DJIA) и S&P 500.

Рынок и капитал

В экономике выделяют следующие факторы производства:

  • труд;
  • земля;
  • капитал;
  • информация.

Ресурсы

Классический рынок позволяет производителям и потребителям взаимодействовать: одним создавать продукт или услугу, другим – с ее помощью удовлетворять свои потребности. Производитель для достижения своих целей должен владеть факторами производства. Именно поэтому экономисты также выделяют отдельные рынки этих факторов: рынок труда, информации, земли и т.д. В борьбе за лучшие кадры предприниматели выходят на рынок труда, создают комфортные условия и оплату работы, лишь бы потенциальный работник выбрал их, а не конкурента.

Среди рынков факторов производства важное место занимает рынок капитала, или финансовый рынок. Современное значение понятия «финансовый рынок» сформировалось преимущественно под влиянием финансового рынка США, который является доминирующим в современной экономике.

Поскольку рынок ценных бумаг США является самым развитым, в эпоху экономической глобализации понятия, используемые на этом рынке, получили большое распространение. Но нужно помнить, что эти понятия возникли в контексте системы англо-американской экономико-правовой системы, которая имеет значительные отличия от европейского права. Поэтому законодательство европейских стран, в частности Германии и Франции, сохраняет определенные специфические особенности, характерные для национальной экономики этих стран.

Основной проблемой является гармонизация системы финансового рынка отдельной страны с такой системой европейских стран. А механическое копирование понятий, сформировавшихся в англо-американской экономико-правовой системе, не является целесообразным.

Определение и функционирование

Для развития нужны идеи и деньги, причем как в масштабах одного субъекта хозяйствования, так и государства. Но очень редко оказывается так, что оба ресурса находятся в руках одних и тех же лиц. Мировой рынок капиталов как раз и отвечает за аккумуляцию и перераспределение денег в планетарных масштабах. Он состоит из двух сегментов. Мировой денежный рынок нужен для краткосрочного размещения и заимствования денег. Купля-продажа валют составляет значительную часть сделок на нем. Напротив, на мировом финансовом рынке происходит долгосрочное кредитование хозяйствующих субъектов. На практике грань между двумя сегментами в современных условиях все больше стирается. Мировой рынок ссудных капиталов доминируется несколькими субъектами. Это:

  • Частные финансово-кредитные учреждения (национальные и транснациональные банки, специализированные посредники).
  • Государство (центральные и местные органы власти и другие уполномоченные учреждения).
  • Валютные фонды и международные банки (МВФ, Всемирный банк, Лондонский и Парижский клуб, региональные финансово-кредитные организации).

рынок ссудных капиталов

Функции рынка капитала

  • кредитная, т.е. происходит обслуживание товарооборота посредством кредитования;
  • аккумулирующая. Суть данной функции состоит в накоплении денежных средств различных компаний, физических лиц, государства и зарубежных клиентов;
  • трансформирующая, т.е. денежные средства преобразуются в ссудный капитал, который вкладывают в производственный процесс;
  • финансирующая. Посредством данной функции покрываются государственные и долгосрочные потребительские расходы (например, бюджетный дефицит, финансирование жилищного строительства и т.д.);
  • стимулирующая, когда происходит ускорение процессов концентрации и централизации капитала с целью формирования крупных корпоративных структур.

Ценные бумаги рынка капитала

Финансовые ресурсы в обращении могут быть представлены в следующих формах:

  • Акции.
  • Облигации.
  • Финансовые деривативы.
  • Банковские ссуды.
  • Закладные и ноты.

Модели рынка капитала

Как в экономике, так и в управлении бизнесом предпринимаются попытки смоделировать основные признаки рынков капитала. В частности, используются теоретические построения совершенного и несовершенного рынка капитала.

Совершенный рынок капитала

Характерной чертой этой упрощенной теоретической модели совершенного рынка капитала является то, что торговые объекты на рынке однородны и существует полная прозрачность рынка. Возможности привлечения и вложения капитала безграничны. Участники рынка могут быстро реагировать на изменения количества и цены, поскольку нет временных задержек. На совершенном рынке капитала не проводится различий между собственным и заемным капиталом, а это означает, что существует только единая и неизменная рыночная процентная ставка.

Несовершенный рынок капитала

Рынок капитала называют несовершенным, если хотя бы одно из предыдущих предположений не выполнено.

Участники рынка капитала

Важно!

Если вы не уверены, что справитесь с работой, обратитесь за помощью к профессионалам. Работу могут написать преподаватели, доцены вузов

Стоимость и сроки

  • первичный инспектор или лицо, которое владеет определенным количеством финансового ресурса;
  • посредник. Как правило, в роли посредника выступает кредитно-финансовое учреждение, которое накапливает денежный капитал и трансформирует его в ссудный. В дальнейшем данная организация предлагает его заемщиками на возвратной основе и под обозначенный процент;
  • заемщик — лицо, которое получает денежные средства в пользование и обязуется их вернуть в установленный срок и уплатить ссудный процент.

Стоит отметить, что наличие такого участника как посредник отличает рынок капитала от других рынков. Посредник может быть представлен какой-либо специализированной организацией, которая работает только с отдельными видами кредитов и некоторыми видами участников.

Пример

Пенсионный фонд. Данная организация аккумулирует сбережения физических лиц для последующей выплаты пенсии и отдает их в долг на рынке капитала.

Примером другого посредника является сберегательная касса. Она также работает с потребителями, которые накапливают или занимают денежные средства для приобретения дорогостоящего блага. Поэтому, на рынке капитала единого названия у посредников нет. Однако одним из основных посредников является банк.

Товарный рынок

На товарном рынке трейдеры и инвесторы покупают и продают природные ресурсы или товары. 

Существует рынок товарных фьючерсов, на котором цены товаров, которые должны быть поставлены в определенное время в будущем, уже определены и зафиксированы.

Товары обычно подразделяются на две подгруппы:

  1. Твердые товары (к ним относятся добываемые ресурсы, такие как золото, серебро, нефть, железная руда и т. д.);
  2. Мягкие товары (так обычно называют сельскохозяйственную продукцию).

Ярким примером товарного рынка является Санкт-Петербургская биржа, которая с 2013 года проводит торги реальными товарами (металлы, сырье и другие).

товарный рынок

Структуры на рынке капитала

Рынок капитала представлен следующими видами структур:

Кредитный рынок.

Рынок бумаг подразделяется на три части:

  • первичный рынок бумаг, на котором ценные бумаги приобретаются первым покупателем;
  • биржевой (вторичный). Здесь производятся операции на биржевых торговых площадках;
  • внебиржевой. Операции осуществляются посредством прямого взаимодействия участников сделки и согласования условий сделки в электронном виде. Т.е. это те же операции, что и на биржевом рынке, только без их регистрации на фондовой бирже.

Расширенный рынок включает валютный рынок, рынок деривативов, рынок страховых услуг.

Инструменты рынка капитала

Инструменты, используемые на рынке капитала, разделяют на:

  • банковские ссуды;
  • ценные бумаги;
  • инвестиционные инструменты;
  • финансовые деривативы;
  • ноты и коммерческие бумаги.

Спрос и предложение на рынке капитала формируется таким же образом, как и на других рынках. Как правило, спрос на капитал возрастает при уменьшении ставки процента. Предложение капитал увеличивается по мере возрастания процентной ставки. Равновесие устанавливается при уравновешивании спроса и предложения.

Закладная как инструмент кредитования

Данная ценная бумага удостоверяет право ее владельца на исполнение заемщиков его денежных обязательств, обеспеченных ипотекой. Это достаточно новое правовое явление, поэтому существует только незначительное количество нормативно-правовых актов, которые его регулируют.

Рейтинг
( 1 оценка, среднее 5 из 5 )
Загрузка ...