Кредитный рейтинг – это оценка банка по ряду параметров. На кредитный рейтинг стоит обращать внимание, выбирая банк, чтобы открыть там вклад или, к примеру,

Что такое кредитный рейтинг и исследование?

рейтинг bbb

Кредитными рейтингами называют мнения отдельных зарубежных и российских рейтинговых агентств о финансовой устойчивости и кредитоспособности финансового сектора отдельных государств в своих пределах и международном масштабе. Чтобы установить, какое значение следует присвоить, проводят специальные исследования, цель которых – узнать экономическую ситуацию внутри страны, оценить величину выплачиваемых долгов и вероятность их оплаты, если они будут выданы на момент исследования. Кредитоспособность – это параметр, который оценивает вероятность возвращения долгов, если дать заём прямо сейчас. Причем стоит сказать, что выставление рейтингов практикуется не только по отношению к отдельным государствам, но и к большим компаниям. Поэтому, кредитоспособность – это понятие, которое применяется не только к отдельным странам, но и к частным компаниям.

Кратко об агентстве Standard & Poor’s

Standard & Poor’s (S&P) – это рейтинговое агентство, являющееся дочерней компанией корпорации McGraw-Hill. S&P занимается анализом финансового рынка и входит в топ-3 международных рейтинговых агентств. Компания также создала и редактирует американский фондовый индекс S&P 500 и австралийский S&P 200.

В своих рейтингах S&P оценивает кредитоспособность эмитента. По сути, рейтинги – это мнение агентства о том, насколько быстро и в каком объеме корпорация (государство или местный орган власти) способна выполнить обязательства перед инвесторами.

Часто также рассчитывают рейтинги отдельных долговых обязательств. Такой показатель отражает кредитное качество бумаги и риск дефолта по ней. Так оценивают, например, муниципальные или корпоративные облигации.

Что такое кредитный рейтинг страны

По свое сути кредитный рейтинг страны — это ее оценка способности выполнять свои денежные обязательства перед партнерами. Другими словами кредитный рейтинг страны это оценка ее платежеспособности. Рассчитывается кредитный рейтинг страны на основе истории прошлой и текущей финансовой деятельности. При расчете кредитного рейтинга в первую очередь учитывается текущее количество активов и взятых обязательств, то есть кредитов и займов.

При оценке кредитного рейтинга страны учитывается риски вложений в инфраструктуру производство и экономику страны, рассматриваются уровень госдолга, и другие макроэкономические показатели — темпы инфляции, политическая и социальная обстановка, уровень коррупции и т.д.. Помимо всего прочего также оценивается стоимость ценных бумаг на биржах, включая международные. Учитывается политика Центрального банка, текущее состояние процентных ставок.

Как и любой другой рейтинг, кредитный рейтинг может быть высоким (положительным) или низким (отрицательным). Для оценки кредитного рейтинга создаются специальные агенства, они могут быть международными или национальными. Наиболее авторитетными кредитно-рейтинговыми агентствами являются S&P, Fitch и Moody’s.

Презентация Standard & Poor’s

Как и другие из “большой тройки”, S & P имеет штаб-квартиру в Нью-Йорке – финансовом центре не только США, но и всего мира. В нью-йоркском районе Манхеттен расположены ключевые фондовые биржи мира – NYSE и NASDAQ (подробней в авторском рейтинге Академии Masterforex-V ТОП бирж мира), офисы крупнейших инвестиционных фондов, банков и других крупнейших компании. Там же находится знаменитая улица Уолл-Стрит, давшая путевку в жизнь многим финансовым магнатам.

Компания Standard & Poor’s основана в 1860 году – гораздо раньше Moody’s (1909) и Fitch Ratings (1914).

Основатель – Henry Varnum Poor юрист и финансовый аналитик решил систематизировать финансовую информацию, для чего в 1860 году выпустил издание “История железных дорог и каналов в Соединенных Штатах”. Так началась история S & P.

Как видно из названия, пособие включало в себя данные только по финансовому и операционному состоянию железнодорожных компаний США. Чуть позже вместе с сыном (Генри Уильямом) он основал компанию HV и HW Poor Co. и начал публиковать финансовую статистику на регулярной основе.

Любопытный факт: фамилия основателя S & P – Poor в переводе означает “бедный”.

В Standard & Poor’s агентство трансформировалось в 1941 году после слияния Poor’s Publishing и Standard Statistics. Владельцем стал Пол Тэлбот Бабсон.

В 1966 году S & P переходит под контроль издательства The McGraw-Hill Companies.

С апреля 2016 года – S & P Global Inc. Под ее контролем находятся S & P Global Ratings, S & P Global Market Intelligence, S & P Global Platts и, частично, через владение контрольным пакетом акций, S & P Dow Jones.

Основания присвоения рейтинга[править | править код]

Кредитные рейтинги могут предоставляться как по запросу клиента, так и агентством самостоятельно. В первом случае рейтинг называется запрошенным (англ. solicited credit rating), а во втором незапрошенным (англ. unsolicited credit rating). Присвоение запрошенного рейтинга осуществляется на основании соглашения между клиентом и агентством. Клиент предоставляет необходимую для анализа кредитоспособности информацию и оплачивает услуги агентства. Незапрошенный рейтинг клиентом не оплачивается.

Объективность запрошенного рейтинга зависит от репутации агентства, которое не желает искажать результаты анализа, чтобы не потерять надежных клиентов. В противном случае к нему будут обращаться только те клиенты, кредитоспособность которых вызывает сомнения. Рейтинг такого агентства не поможет снизить стоимость привлечения капитала. Объективность незапрошенного рейтинга зависит от доступности информации. Так как клиент не просит присвоить рейтинг, то агентство вынуждено опираться на меньший объем информации и стремится делать более консервативные оценки. Moody’s и S&P присваивают и публикуют рейтинги всем выпускам корпоративных облигаций, зарегистрированных SEC[4].

Кто его выставляет?

кредитоспособность это

Их составлением и выставлением занимаются отдельные рейтинговые агентства, которые следят за положением в стране. Наблюдать они могут или посредством средств массовой информации и государственной статистики, или комбинируя их с отчетами своих представителей. Так, например, некоторые бюро взаимодействуют с рядом пользователей различных компаний (посредством опросов), как это делает

Better Business Bureau,

другие стараются ограничиться исключительно самыми крупными организациями.

Шкала международных рейтингов

Цель международных рейтингов – удовлетворить нужды субъектов глобальных рынков финансовых инструментов. С их помощью сравнивают надежность и стабильность долговых обязательств и эмитентов разных стран.

Оценки в рейтингах обозначают латинскими буквами A, B, C и D: оценки А – хорошая кредитоспособность, D – дефолт. Уровень надежности имеет вариации от одной буквы до трех (AAA, AA, A, BBB, BB и т.д.), а также градацию каждой категории от показателя со знаком “плюс” до “с минусом” (BBB+, BBB, BBB–).

В зависимости от уровня кредитоспособности по шкале рейтинга, выделяют три категории эмитентов (или долговых бумаг):

  • инвестиционная;
  • спекулятивная;
  • дефолтная.

Рейтинги инвестиционной категории

Сюда входят компании и долговые инструменты с рейтингом от AAA до BBB. Они, по мнению аналитиков S&P, имеют высокую способность выполнять свои кредитные обязательства.

Здесь есть 4 группы способности выполнять финансовые обязательства:

  • AAA – самая высокая;
  • AA (AA+, AA, AA–) – высокая;
  • A (A+, A, A–) – умеренно высокая кредитоспособность, но здесь у компаний уже повышена чувствительность к неблагоприятным факторам внешней среды;
  • BBB (BBB+, BBB, BBB–) – пока достаточная кредитоспособность, но выше чувствительность к негативным экономическим (и другим) факторам и изменениям конъюнктуры.

По мнению агентства, риски дефолта по компаниям из этой категории очень низкие, по крайней мере сейчас. Но минус в том, что и процент прибыли для инвестора низкий.

Внимание! Показатели кредитного рейтинга – это не совет, инвестировать или нет в определенные компании. Для принятия правильного решения нужно проанализировать другие показатели эмитента.

Рейтинги спекулятивной категории

В эту категорию включены эмитенты с рейтингом от BB до C. Их кредитоспособность, по оценке S&P, неблагоприятна для долгосрочных инвестиций. По сути, сюда входят компании, которые сейчас вполне кредитоспособны, риска дефолта нет. Но негативных изменений рынка и экономической конъюнктуры компания может и не пережить. То есть существует неопределенность.

Обратите внимание! Название “спекулятивная” совсем не указывает на рекомендацию вкладываться в бумаги эмитента на небольшой срок.

В категорию относят компании и долговые обязательства с такими оценками:

  • BB (BB+, BB, BB–) – рискам эмитент подвержен в краткосрочной перспективе не сильно, но неблагоприятные изменения рынка могут быть для него критичными;
  • B (B+, B, B–) – сейчас компании вполне кредитоспособные, но подверженность рискам при негативных экономических или политических факторах повышенная;
  • CCC (CCC+, CCC, CCC–) – компания даже сейчас подвержена высоким рискам, обязательства перед инвесторами она в состоянии выполнить только при благоприятных внешних обстоятельствах;
  • CC – очень высокая подверженность рискам;
  • С – очень высокий риск невыполнения обязательств, причем окончательное возмещение долга ожидают ниже, чем у эмитентов с более высоким рейтингом.

Рейтинги дефолтной категории

Сюда входят компании с оценкой D. И необязательно, что они уже объявили дефолт. Часто эти эмитенты пока просто в шаге от него. В эту категорию компании относят в таких случаях:

  • нарушение обязательств;
  • дефолт по финансовым обязательствам;
  • открытие процедуры банкротства или подобное событие.

ТОП стран с высоким рейтингом Standard & Poor’s

Наивысший долгосрочный кредитный рейтинг S & P (АAA) в иностранной валюте имеют 11 государств (на 2019 год). Многие из них с огромными внешними долгами, но считаются высоконадежными, потому что, хоть много берут, в срок возвращают (в скобках долг в $).

Северная Америка:

  • Канада (1,6 трлн.).

Австралия и Океания:

  • Австралия (1,5 трлн.).

Азия:

  • Сингапур (633 млрд.).

Европа:

  • Германия (2,56 трлн.);
  • Швейцария (1,84 трлн.);
  • Швеция (910 млрд.);
  • Норвегия (615 млрд.);
  • Нидерланды (513 млрд.);
  • Дания (109 млрд.);
  • Люксембург (16,14 млрд.);
  • Лихтенштейн (0).

Интересный факт: S & P – единственный представитель “большой тройки”, по чьей шкале у США не максимальный кредитный рейтинг.

В авторской статье “Кредиторы или кому население планеты должно $244 трлн” вы ознакомитесь с причинами возникновения огромного внешнего долга.

Таблица стран по размеру внешнего долга.

Государство Национальная валюта (Тикер) ЦБ Внешний долг ($ млрд) Внешний долг ($) на душу населения Внешний долг к ВВП в %
1 Австрия Евро (EUR) ЕЦБ $ 345,9 млрд $98.7 тыс. 194%
2 Бельгия $ 566,4 млрд $136.2 тыс. 338%
3 Германия $ 2,557 трлн. $ 31,4 тыс. 71%
4 Греция $ 589,6 млрд. $ 52,7 тыс. 234%
5 Ирландия $ 2,747 трлн. $ 542,1 тыс. 737%
6 Испания $1,849 трлн. $8 тыс. 137%
7 Италия $3,16 трлн. $52,66 тыс. 144%
8 Кипр $95,2 млрд. $81,2 тыс. 107%
9 Латвия $39,8 млрд. $18,4 тыс. 131%
10 Литва $29,5 млрд. $8,4 тыс. 63%
11 Люксембург $16,14 млрд. $4,55 млн. 3600%
12 Мальта $46,2 млрд. $112 тыс. 496%
13 Нидерланды $515,3 млрд. $29,99 тыс 64%
14 Португалия $452,4 млрд. $43,7 тыс. 190%
15 Словакия $68,4 млрд. $12,5 тыс. 70%
16 Словения $53,9 млрд. $27,1 тыс. 115%
17 Финляндия $158,6 млрд. $111,3 тыс. 266%
18 Франция $6,266 трлн. $32 тыс. 98%
19 Черногория $650 млн. $939 24%
20 Эстония $ 26,7 млрд. $ 21,2 тыс. 110%
21 Албания Албанский лек (ALL) Банк Албании $ 1,55 млрд.  $ 497 21%
21 Беларусь Белорусский рубль (BYN) НББ $ 38,6 млрд. $ 4 тыс. 79%
22 Болгария Болгарский лев (BGN) БНБ $ 37,8 млрд. $ 5,4 тыс. 70%
23 Великобритания фунт стерлингов (GBP) Банк Англии $ 2,681 трлн. $ 119 тыс. 108%
24 Венгрия Венгерский форинт (HUF) НБ Венгрии $ 170,3 млрд. $ 17,1 тыс. 130%
25 Дания Датская крона (DKK) НБ Дании $ 109,1 млрд. $ 105,3 тыс. 244%
26 Исландия Исландская крона (ISK) ЦБ Исландии $102 млрд. $321,4 тыс. 699%
27 Молдова Молдавский лей (MDL) НБ Молдовы $3,9 млрд. $1,1 тыс. 73%
28 Норвегия Норвежская крона (NOK) Норвежский банк $614,8 млрд. $139,8 тыс. 201%
29 Польша Польский злотый (PLN) НБ Польши $352,3 млрд. $9,5 тыс. 71%
30 Румыния Румынский лей (RON) НБ Румынии $130,4 млрд. $6 тыс. 71%
31 Россия Российский рубль (RUB) Банк России $453,75 млрд. $3 тыс. 36%
32 Украина Гривна (UAH) НБУ $78,3 млрд. $1,8 тыс. 63%
33 Чехия Чешская крона (CZK) НБ Чехии $103,2 млрд. $9,7 тыс. 52%
34 Хорватия Хорватская куна (HRK) Хорватский НБ $63,3 млрд. $14,1 тыс. 108%
35 Швеция Шведская крона (SEK) Банк Швеции $910 млрд. $16 тыс. 18%
36 Швейцария Швейцарский франк (CHF) НБ Швейцарии $1,844 трлн. $191,5 тыс. 27%
Океания
37 Австралия Австралийский доллар (AUD) РБ Австралии $1,486 трлн. $66,9 тыс. 151%
38 Новая Зеландия Новозеландский доллар (NZD) РБ НЗ $81,3 млрд. $18,4 тыс. 45%
Азия
39 Азербайджан Азербайджанский манат (AZN) ЦБ АР $6,0 млрд. $647 8%
40 Армения Армянский драм (AMD) ЦБ Армении $8,6 млрд. $2,9 тыс. 75%
41 Вьетнам Вьетнамский донг (VND) ГБ Вьетнама $68,3 млрд. $732 40%
42 Гонконг Гонконгский доллар (HKD) УДО Гонконга $1,63 трлн. $155,9 тыс. 290%
43 Грузия Лари (GEL) НБ Грузии $14,1 млрд. $3,7 тыс. 90%
44 Израиль Шекель (ILS) Банк Израиля $96,3 млрд. $12,3 тыс. 35%
45 Индия Индийская рупия (INR) РБ Индии $550 млрд. $423 27%
46 Индонезия Индонезийская рупия (IDR) Банк Индонезии $223,8 млрд. $882 26%
47 Ирак Иракский динар (IQD) ЦБ Ирака $59,5 млрд. $1,8 тыс. 27%
48 Иран Иранский риал (IRR) ЦБ Ирана $15,6 млрд. $193 4%
49 Казахстан Тенге (KZT) НБ РК $161,4 млрд. $9,1 тыс. 94%
50 Киргизия Сом (KGS) НБ КР $3,7 млрд. $600 54%
51 Китай Китайский юань (CNY) НБ КНР $1,607 трлн. $1,15 тыс. 14%
52 Кувейт Кувейтский динар (KWD) ЦБ Кувейта $34,4 млрд. $12,5 тыс. 19%
53 Малайзия Малайзийский ринггит (MYR) БНМ $100,1 млрд. $3,3 тыс. 32%
54 ОАЭ Дирхам ОАЭ (AED) ЦБ ОАЭ $163,8 млрд. $24,2 тыс. 41%
55 Пакистан Пакистанская рупия (PKR) ГБ Пакистана $66,4 млрд. $346 22%
56 Республика Корея Южнокорейская вона (KRW) Банк Южной Кореи $430,9 млрд. $8,7 тыс. 36%
57 Саудовская Аравия Саудовский риял (SAR) АДО СА $149,4 млрд. $5,4 тыс. 20%
58 Сингапур Сингапурский доллар (SGD) ДКУС $632,6 млрд. $210,8 тыс. 346%
59 Таджикистан Сомони (TJS) НБ Таджикистана $2,1 млрд. $270 28%
60 Таиланд Тайский бат (THB) Банк Таиланда $86,1 млрд. $1,2 тыс. 21%
61 Туркмения Новый туркменский манат (TMT) ЦБ Туркмении $5,0 млрд. $934 31%
62 Турция Турецкая лира (TRY) ЦБ ТР $685,2 млрд. $4,4 тыс. 44%
63 Узбекистан Узбекский сум (UZS) ЦБ РУ $17,3 млрд. $520 33%
64 Филиппины Филиппинское песо (PHP) ЦБ Филиппин $72,8 тыс. $676 27%
65 Шри-Ланка Шри-ланкийская рупия (LKR) ЦБ ШЛ $1,2 тыс. $42 66%
66 Япония Японская йена (JPY) Банк Японии $13,5 трлн. $76,8 тыс. 295%
Северная Америка
67 Доминиканская Республика Доминиканское песо (DOP) ЦБ ДР $18 млрд. $1,7 тыс. 30%
68 Канада Канадский доллар (CAD) Банк Канады $1,613 трлн. $38,2 тыс. 88%
69 Куба Кубинское песо (CUP) ЦБ Кубы $23,4 млрд. $2,1 Тыс. 32%
70 Мексика Мексиканский песо (MXN) Банк Мексики $1,444 трлн. $10,7 тыс. 27%
71 Панама Бальбоа (PAB) НБ Панамы $15,2 млрд. $4,2 тыс. 37%
72 США Доллар США (USD) ФРС $23,14 трлн. $69,6 тыс. 135%
Южная Америка
73 Аргентина Аргентинское песо (ARS) ЦБ АР $111,5 млрд. $2,5 тыс. 23%
74 Бразилия Бразильский реал (BRL) ЦБ Бразилии $3,195 трлн. $2,3 тыс. 122%
75 Чили Чилийское песо (CLP) ЦБ Чили $119 млрд. $6,8 тыс. 42%
Африка
76 Алжир Алжирский динар (DZD) Банк Алжира $3,4 млрд. $97 2%
77 Египет Египетский фунт (EGP) ЦБ Египта $48,7 млрд. $561 19%
78 Марокко Марокканский дирхам (MAD) Банк Марокко $36,5 млрд. $1,1 тыс. 35%
79 Нигерия Найра (NGN) ЦБ Нигерии $15,7 млрд. $89 5%
80 Тунис Тунисский динар (TND) ЦБ Туниса $26,9 млрд. $2,4 тыс. 56%
81 ЮАР Южноафриканский рэнд (ZAR) ЮАРБ $139 млрд. $2,8 тыс. 39%

По вопросам получения рейтинга

+7 (495) 225-34-44 (доб. 1656)
+7 (495) 225-23-54 (доб. 1656)
sale@raexpert.ru

Национальные кредитные рейтинги

Standard & Poor’s поддерживает также национальные шкалы, среди которых и российская. Эти рейтинги помогают участникам национальных финрынков. Положение долговых бумаг и эмитентов в этих рейтингах показывает их надежность относительно конкурентов на национальном рынке.

Национальный рейтинг дает больше возможностей дифференцировать кредитоспособность. Все потому, что она не анализирует определенные суверенные риски. Сюда, например, не включен риск перевода средств в другую страну и некоторые общие для участников этого рынка систематические риски.

Справка! Рейтинги по разным национальным шкалам нет смысла сравнивать, так как они отражают национальную специфику. Так, не стоит сопоставлять их с оценками по международной шкале.

S&P дает рейтинги эмитентам конкретных государств, чтобы лучше учитывать факторы местных финансовых рынков.

Внимание! Российские эмитенты – все эмитенты, которые расположены или действуют в РФ или российских рынках.

Критерии здесь используют практически аналогичные с международной шкалой. Но больше учитывают внутренние риски. Чтобы обозначить государство, в конце рейтинга ставят код ru.

Максимальный нацрейтинг равен международному рейтингу, который присвоили стране.

См. также[править | править код]

  • Рейтинг облигаций
  • Кредитный скоринг

Читайте также:

Как не разориться на бирже? Правила

Крадут ли российские брокеры акции и деньги клиентов?

Ключевая ставка и ее влияние

Оригинал статьи опубликован на сайте: Essence of markets

Если вам понравилась статья, то подписывайтесь на канал и ставьте лайки!

Литература[править | править код]

  • Саймон Вайн. Оптимизация ресурсов современного банка. — М.: Альпина Паблишер, 2013. — 194 с. — ISBN 978-5-9614-4377-6.
  • Карминский, А. М. Кредитные рейтинги и их моделирование (рус.). — М.: Изд. дом Высшей школы экономики, 2015. — 304 с. — ISBN 978-5-7598-1232-6.
  • Altman, Edward I. Measuring corporate bond mortality and performance (англ.) // The Journal of Finance. — 1989. — No. 44.4. — P. 909-922.

внешняя ссылка

  • «Что такое корпоративный кредитный рейтинг?» , Investopedia.com
  • «По мере изменения приоритетов компании все меньше людей получают рейтинг ААА», USA Today (март 2005 г.)
  • «Fitch уверено в субстандартных рейтингах« AAA »», Reuters (июль 2007 г.)

Правая колонка

  • У Руанды неплохие показатели мониторинга – хорошие темпы роста ВВП при …
  • Южный Судан – бедная страна при средней зарплате менее 100 долларов …
  • Привет. Сотрудничаю с телетрейд не очень давно.Да и вообще с брокерами …
  • Максимальная банкнота западноафриканского франка в 10 000 единиц, …
  • Всем привет! С брокером уже давно. Впечетлила техподдерка. Всегда …
  • хочу поблагодарить телетрейд за курсы. Обучатся можно …
  • Прошел обучение и остался работать менеджером консультантом. …
  • Обучался работе на форекс с Телетрейдом. Множество материала и …
  • Курс Малавийской квачи к доллару США за 770 к 1 доллару – это конечно …
  • Рекомендую брокера, все условия соблюдаются, спред фиксированый, ни …
  • Тут хорошие бонусы мне дали когда счет открывала и за каждое поплнение …
  • Приятно торговать с брокером. Классные инструменты для торговли. …
  • Время такое, что верить во все, что говорят и пишут нет смысла и вообще не …
  • Курс лоти Лесото к доллару США не большой – до 14 за 1 доллар. Думаю это …
  • Очень понравился вид сотрудничества “Онлайн-партнер” Можно …
  • Играю я давно. С ФО я прошел многое. И учился у них, и …
  • Торгую в ФорексОптимум с 2016 года, за все время торговли проблем не …
  • Не знаю, чего тут некоторые недовольны. У меня Телетрейд самый …
  • Oklafa, укажите Ваш номер счета. Это необходимо нам для идентификации …
  • lem66, укажите Ваш номер счета. Это необходимо нам для идентификации …
Рейтинг
( 1 оценка, среднее 5 из 5 )
Загрузка ...