Акции Алроса – инвестиции в алмазы, перспективы и прогноз дивидендов

Инвестиции в акции алмазодобывающих компаний. Алроса – мировой лидер в отрасли добычи алмазов. Конкуренты Алросы и доля компании в глобальной индустрии. Отчетность компании Алроса.

Технический анализ

ajax-loader-big.gif

Резюме:Активно продавать

Скол. средние:ПродаватьПокупать (4)Продавать (8)

Тех. индикаторы:Активно продаватьПокупать (0)Продавать (11)

О компании

АЛРОСА – крупнейшая в мире компания по добыче алмазов. Алмазодобытчик делает ставку на рынок развивающихся стран, в частности, Индии и Китая, где ожидается увеличение спроса на ювелирные украшения. Около 70% выручки АЛРОСы приходится именно на поставки камней для ювелирной промышленности.

Данные о ценных бумагах

Тикер MCX: ALRS
Торговые площадки и время торговли Московская биржа, 10:00 – 18:40 мск
Название Акционерная компания «АЛРОСА» (ПАО)
Количество бумаг в обращении  7 364 965 630 шт. обыкновенных акций
Номинал 0,5 рубля
Дивиденды Есть
Год основания 1957 год
Кем основана Не указано
Штаб-квартира Российская Федерация, Республика Саха (Якутия), г. Мирный, ул. Ленина, 6

Что представляет собой Алроса

курс ленивого инвестора

Я веду этот блог уже более 6 лет. Все это время я регулярно публикую отчеты о результатах моих инвестиций. Сейчас публичный инвестпортфель составляет более 1 000 000 рублей.

Специально для читателей я разработал Курс ленивого инвестора, в котором пошагово показал, как наладить порядок в личных финансах и эффективно инвестировать свои сбережения в десятки активов. Рекомендую каждому читателю пройти, как минимум, первую неделю обучения (это бесплатно).

Подробнее

Беглый анализ отрасли показывает, что на отечественном рынке присутствует только одна компания-монополист, которая объединила в себе все алмазные активы страны. Это ПАО «Алроса». На сегодняшний день является крупнейшей алмазодобывающей компанией в мире. Зарегистрирована она в республике Якутия в г. Мирный. Основные активы расположены в республике Саха (Якутия), Архангельской области, а также на африканском континенте. В компании работает почти 35 тыс. сотрудников. Капитализация на начало июля 2019 года оценивается в 9,87 млрд долларов. Free-float (акции в свободном обращении) составляет 34.6%. Компания находится «под крылом» государства, поэтому наблюдательный совет АО «Алроса» возглавляет министр финансов Силуанов.

По итогам 2018 года на долю АО «Алроса» приходится 26% мировой добычи, то есть, в корпорации добывается каждый четвертый алмаз в мире. Объем добычи составляет 36,7 млн карат за прошлый год. Свободный денежный поток по итогам 2018-го вырос на 26% до 92,3 млрд рублей. Это позволило уменьшить долговую нагрузку компании до рекордно низкого уровня (чистый долг/EBITDA = 0,4). Выручка с учетом государственных субсидий выросла на 8,8% к 2017 году и составила 299,6 млрд рублей. EBITDA в 2018-м увеличилась на 23% и достигла 156 млрд рублей. Чистая прибыль возросла на 15% до 90 млрд рублей.  По итогам 2018 года рыночная капитализация АЛРОСА поднялась на 31%, в то время как индекс Московской биржи – на 12%.

Структура продаж компании Алроса

География продаж АО «Алроса» обширна. Почти половину выручки составляет Мекка алмазного рынка – Бельгия. Именно в этой европейской стране находится мировой центр обработки драгоценных камней. На втором месте располагается Индия, народ которой с древних времен является ценителем драгоценностей. Россия занимает скромные 11,9% от объема продаж. Но при этом, по итогам 2018 года значительно вырос спрос на алмазы со стороны российских потребителей. На внутреннем рынке продажи составили 524 млн долларов, что на 30% выше, чем в 2017 году.

Для расширения присутствия на мировом алмазно-бриллиантовом рынке АЛРОСА открыла представительство в Мумбаи (Индия), а также возобновила работу торгового офиса в Нью-Йорке (США). Основу стратегии сбыта составляют долгосрочные контракты. В начале 2019 года список долгосрочных клиентов АЛРОСА пополнили крупные компании из Китая, Индии, Объединенных Арабских Эмиратов и впервые – из Швейцарии. Менеджмент заявлял о 65 долгосрочных сбытовых контрактах.

Компания активно развивает новые месторождения. В стратегии АО «Алроса» восполнение выбывающей минерально-сырьевой базы является приоритетным направлением. Территория России – основной регион добычи, а страны Африки рассматриваются как перспективные территории для роста. Запасы месторождений, стоящих на балансе Группы АЛРОСА на 1 января 2019 года, составили 1 147 623 тыс. карат. Поддержание запасов на уровне не менее 1 млрд карат прогнозируются компанией на горизонте до 2024 года.

В целом вырисовывается довольно радужная картина. Но давайте еще раз проверим факты и посмотрим на объемы продаж алмазов Алросы с 2009 года.

Продажи алмазов Алроса - график по годам

Мы видим, что устойчивого роста реализации не наблюдается, а график носит больше стагнационный характер. Почему так происходит? Для этого нужно посмотреть на мировой рынок продажи алмазов.

Стоимость акций Алроса сегодня – График онлайн

Данные о ценных бумагах эмитента

Карточка компании
Алроса Алмазодобывающая компания
Основание 1992 год
Штаб-квартира Мирный, Москва
Основатели На базе предприятий “Якуталмаз”
Основные торговые площадки Московская Биржа
Тикер ALRS
Гос. Регистрационный 1-03-40046-N
ISIN код RU0007252813
Номинал 0,05 руб.
Количество акций в обращении 7 364 965 630
  • Согласно официальной статистике более 95% алмазов, добытых на территории нашей страны, принадлежат этой корпорации.
  • На международном уровне Алроса  производит примерно четвертую долю от общего предложения.

Акции Алроса торгуются на Московской фондовой бирже с тикером ALRS с 10:30 до 18:40 по МСК ежедневно, исключая выходные дни и национальные праздники. Ниже на графике вы можете прослеживать котировки акций Алроса в режиме реального времени.

Компания обладает значительными запасами в виде разведанных месторождений, которые уже на сегодняшний день могут обеспечить непрерывную добычу в течение ближайших 30-ти лет.

Перспективный объем алмазов составляет примерно  900  млн. карат – это третья часть совокупных залежей на нашей планете. В процентном соотношении это 98% известных и прогнозируемых запасов на всей территории РФ. Основная производственная база расположена в Якутии и Архангельской области. Помимо этого компания участвует в работе алмазных приисков в Африке.

На фондовый рынок ценные бумаги Алроса попали в 2013 году, когда было проведено IPO. На размещении участвовало 16% от общего числа акций. Основными контрагентами выступили инвесторы из США и Европы, приобретя почти 60% от размещаемого пакета.

  • На текущий момент среди общей картины торгов на Московской Бирже акции Алроса исполняют роль инструмента второго эшелона с умеренной ликвидностью, уступая Сургутнефтегазу и Лукойлу.

Дочерние компании

Где купить акции Алроса«Алмазы Анабара» и «Севералмаз» являются основными дочерними предприятиями компании Алроса. Доля в их капитале доходит до 100% собственности материнского предприятия. Обе компании занимаются интегрированным бизнесом по добыче и обогащению алмазной руды.

ЗАО «Бриллианты АЛРОСА», — крупнейшее гранильное предприятие корпорации. Также оно выполняет функции мониторинга рынка и маркетинга. Выручка Алроса от продаж ювелирных заготовок в 2014 году составила 5. млрд. долларов.

  • Помимо этого, в комплекс Алроса входит ряд геологических экспедиций, научно-исследовательских проектов, а также подрядное и логистическое предприятие.

Алроса выступает собственником 32,8 % акций горнодобывающего комбината «Katoka» — крупного производителя алмазной руды в Центральной Африке (Ангола).

Динамика курса за все время

Котировки акций «Алроса» при просмотре на долгосрочном периоде показывают положительную динамику. С 2013 года акции выросли в 2–2,5 раза. Была пара затяжных падений акций в 2015 и 2017 годах. Второе связано с трагическими событиями на руднике «Мир» и его остановкой.

Полная долларовая доходность акций «Алроса» за период с 2013 года составила порядка 67 %. Сейчас наблюдается еще одна масштабная коррекция: с пиковых значений в 110 руб. цена бумаг «Алроса» скорректировалась почти на 30 % и составляет около 80 руб. за акцию.

Конкуренты компании Алроса

banner1.jpg

Основными соперниками АО «Алроса» являются De Beers, Rio Tinto и Petra Diamonds.

  • Компания De Beers сопоставима с Алросой по объемам. Добывает алмазы в Африке, Канаде. Доля рынка – 25%.
  • Rio Tinto – крупный игрок с долей мирового рынка 13%. Основные источники добычи – Австралия и Канада.
  • Petra Diamonds добывает алмазы в ЮАР и Танзании. Доля рынка компании – 3%.

Это стабильный рынок крупных игроков. Важнейшим фактором здесь является мировая цена на камни. Ситуация похожа на глобальный рынок нефти. Снижающийся спрос на алмазы компенсируется снижением объемов добычи и наоборот. В настоящий момент стоимость алмазной продукции переживает не лучшие времена. Упали цены на камни размером более 3 карат (крупные) и менее 0,3 карат (мелкие) – на 7,5% и 4,9% с начала года. Продажи добывающих компаний в 1 квартале 2019 снизились на 8% в сравнении год к году.

Основные причины снижения мировых объемов продаж алмазов

  1. Торговая война между США и Китаем. Любая торговая война приводит к падению продаж не только в странах-участниках конфликта, но у всех, кто нервно реагирует на глобальные проблемы. Алмазной индустрии это тоже касается.
  2. Кризис ликвидности в Индии. Это – крупнейший потребитель драгоценных камней на мировом рынке. В стране уже несколько лет идёт борьба с незаконным наличным оборотом. Индийские банки ужесточили кредитование небольших компаний, которые обычно приобретают недорогие алмазы.
  3. Рост рынка синтетических алмазов. Эксперты прогнозируют увеличение производства синтетических камней в 5 раз в ближайшие 10 лет. К тому же, в Китае активно развивается технология выращивания синтетических монокристаллов. Поднебесная уже давно является лидером бурно развивающей синтетической индустрии. Пока стоимость продукции достаточно высока, но будет падать при появлении предприятий, создающих алмазное сырье в промышленных масштабах.
  4. Девальвация национальных валют в ряде стран недолларового потребления.

Перечисленные факторы серьезно давят на цену акций добывающих компаний в 2019 году.

График котировок акций АО Алроса

График стоимости акций АО Алроса

Дивидендная политика

Выплата дивидендов производится ежегодно по результатам деятельности Компании за первое полугодие отчётного года и за отчётный год. Наблюдательный совет при определении размеров дивидендов исходит из того, что:
– на выплату дивидендов направляются средства в размере, определяемом исходя из суммы Свободного денежного потока (СДП) Компании, рассчитываемой на основании консолидированной финансовой отчетности, подготовленной в соответствии с МСФО:
1) если значение показателя «Чистый долг/EBITDA» на конец первого полугодия или года составляет менее 0,0, то размер полугодовых дивидендных платежей составляет более 100% от СДП за соответствующее полугодие отчётного года;
2) если значение показателя «Чистый долг/EBITDA» на конец первого полугодия или года соответствует диапазону 0,0-0,5 (не включая 0,5), то размер полугодовых дивидендных платежей составляет 100% от СДП;
3) если значение показателя «Чистый долг/EBITDA» на конец первого полугодия или года соответствует диапазону 0,5-1,0 (не включая 1,0), то размер полугодовых дивидендных платежей составляет 70-100% от СДП;
4) если значение показателя «Чистый долг/EBITDA» на конец первого полугодия или года соответствует диапазону 1,0-1,5, то размер полугодовых дивидендных платежей составляет от 50 до 70% от СДП.
– размер средств, направляемых на выплату дивидендов за отчётный год должен быть не менее 50% от суммы чистой прибыли Компании за соответствующий год, исчисленной на основании консолидированной финансовой отчетности, подготовленной в соответствии с МСФО;
– в случае, если свободный денежный поток Компании, рассчитанный на основании консолидированной финансовой отчетности, подготовленной в соответствии с МСФО, превышает чистую прибыль, отраженную в бухгалтерской (финансовой) отчетности Компании, для выплаты дивидендов используется нераспределенная прибыль Компании прошлых лет.

Полезные ссылки

Акции на Московской биржеРаскрытие информацииОфициальный сайт

О компании

В 1957 году в поселке Мирный была создана компания с названием «Якуталмаз», которая работала по соглашению с иностранной фирмой De Beers. Она и послужила прародителем современной АК «Алроса».

В последующие годы «Алроса» освоила множество других месторождений и стала действительно большой компанией.

В 2011 году эмитент приобрел публичность, проведя IPO на ММВБ. В 2013, в рамках приватизации, «Алроса» провела еще размещение акций на бирже.

Продукция компании

Основная деятельность АК «Алроса» – добыча, обработка и реализация алмазной продукции. Эмитент занимается алмазами ювелирного качества и поставляет камни для промышленного использования.

Главные акционеры

Основные держатели акций «Алроса»:

Наименование Доля владения обыкновенными акциями в %
Государство 33
Якутия (республика Саха) 25
Улусы 8
Фри флоат 44

Ключевая фигура и ее роль

Должность генерального директора АК «Алроса» занимает Иванов Сергей Сергеевич. Пост занимает с марта 2017 года. Ранее работал вице-президентов в Сбербанке.

В его компетенции сейчас входят:

  • руководство текущей операционной деятельностью;
  • мониторинг выполнения поручений и подготовка отчетов для высших органов управления;
  • формирование обязательных для выполнения указов и документов;
  • утверждения штата сотрудников;
  • отстаивание интересов общества.

Дочерние компании

Организационная структура «Алроса» предполагает целый ряд дочерних предприятий. Они объединяются в подразделения относительно своей формы и вида деятельности.

Таким образом, можно выделить следующие группы предприятий:

  • предприятия добычи и обогащения;
  • сбыт и производство бриллиантов;
  • инфраструктурные компании;
  • геологоразведка;
  • социальные предприятия;
  • филиалы;
  • зарубежные представительства.

Планы компании на будущее

«Алроса» устанавливает следующие ключевые направления развития:

  1. Продажа непрофильных активов и сосредоточение на основной деятельности.
  2. Геологоразведка и открытие новых месторождений для восполнения запасов.
  3. Внедрение инновационных технологических решений для повышения рентабельности, борьбы с издержками и росту производительности труда.
  4. Формирование высокого уровня безопасности на производстве и поддержание экологических норм.
  5. Более активная работа с маркетингом продукции.

Статистика дивидендов

За какой год Период Последний день покупки Дата закрытия реестра Размер на акцию Дивидендная доходность Цена акции на закрытии Дата выплаты
2019 2 кв 12 окт 2020 14 окт 2020 3,84 ₽ 5,03% 08.11.2020
2019 2 кв 13 июл 2020 15 июл 2020 1,83 ₽ 2,4% 09.08.2020
2018 4 кв 10 окт 2019 14 окт 2019 3,84 ₽ 5,25% 25.10.2019
2018 4 кв 11 июл 2019 15 июл 2019 4,11 ₽ 4,98% 01.08.2019
2017 год 11 окт 2018 15 окт 2018 5,93 ₽ 5,87% 01.11.2018
2017 год 11 июл 2018 14 июл 2018 5,24 ₽ 4,94% 01.08.2018
2016 год 18 июл 2017 20 июл 2017 8,93 ₽ 9,3% 01.08.2017
2015 15 июл 2016 19 июл 2016 2,09 ₽ 2,96% 01.08.2016
2014 13 июл 2015 15 июл 2015 1,47 ₽ 2% 01.08.2015
2013 16 июл 2014 18 июл 2014 1,47 ₽ 3,06% 01.07.2014
2012 11 мая 2013 11 мая 2013 1,11 ₽ 3,52% 01.07.2013
2011 11 мая 2012 11 мая 2012 1,01 ₽ 3,7% 01.07.2012

Дивидендная политика по акциям «Алроса» предполагает прогрессивную модель расчета. Формула выглядит так:

% от FCF группы Мультипликатор «Ned debt / EBITDA»
Более 100 <0
100 0,0–0,5
От 70 до 100 0,5–1,0
От 50 до 70 1,0–1,5

Начисления производятся два раз в год. Минимальный размер выплаты по акциям «Алроса», при «Ned debt / EBITDA» меньше 1,5, составляет 50 % от ЧП по МСФО.

Интересные факты о компании

«Алроса» – крупнейший в мире производитель алмазов. На ее долю приходится 26 % мировой добычи. Через бельгийскую Laurelton Diamonds, Inc. всемирно известная Tiffany закупает алмазы у «Алроса».

Жилые комплексы Нюрбинского ГОКа собраны из таких же модулей, что и здание американского посольства в Москве.

Где и как купить акции сегодня

Приобрести акции «Алроса» на данный момент можно несколькими способами, расскажу о каждом отдельно.

Через российского брокера

Здесь можно посмотреть надежных представителей российского брокериджа.

Покупка акций через брокерскую компанию – самый логичный и нетрудоемкий процесс. Зачастую такие фирмы открывают счета онлайн, после чего у инвестора появляется доступ к интерактивному терминалу. Здесь он может отслеживать, сколько стоят конкретные акции, например «Алроса», и совершать с ними сделки.

ОткрытиеПромсвязьРикомБКСКитТинькоффФинам

Один из мастодонтов рынка. Прекрасный вебпортал, очень низкие комиссии и адекватная поддержка. Рекомендую!

Инвестотдел известного банка. Особых плюсов нет, но и минусов тоже. Середнячок.

Один из самых первых российских брокеров. Комиссии высоковаты, но зато есть интересные стратегии автоследования.

Еще один очень крупный брокер. Хорошая поддержка и низкие комиссии – их конек.

Маленький, но надежный брокер. Отлично подходит новичкам, потому что не навязывает свои услуги и комиссии очень низкие. Рекомендую.

Самый молодой брокер РФ. Есть классное приложение для инвесторов, но комиссии слишком высокие.

Самая крупная инвесткомпания России. Самый большой выбор инструментов, свой собственный терминал. Комиссии средние.

Напрямую в компании, у частного лица или фирмы

В некоторых случаях компании выкупают и продают акции прямо через свой офис. Однако такой способ не всегда доступен.

Если есть необходимость произвести сделку по покупке или продаже акций с физическим либо юридическим лицом, следует составить специальный договор и обратиться в регистрирующие органы для изменения информации в реестре держателей ЦБ. Стоимость акций «Алроса» при такой сделке может отличаться от рыночных котировок.

Что влияет на цену акций

Первостепенно на стоимость акций компании «Алроса» будут оказывать следующие факторы:

  • операционные и финансовые результаты группы;
  • динамика цен на алмазы;
  • колебания валютного курса;
  • экономические тенденции.

Перспективы компании

Цены на алмазы преимущественно падают уже не первый год. Такая динамика во многом связана с частичным переходом на использование синтетических камней. По спросу также бьют проблемы, связанные с привлечением финансирования в индийском ограночном бизнесе. А Индия – это ключевой игрок в огранке алмазов.

В условиях низкой стоимости на алмазное сырье и относительно крепкого рубля «Алроса» не стремится наращивать продажи и, наоборот, копит стоки. Последние данные говорят о росте добыче алмазов за первое полугодие 2019 года на 10 % г/г и падение продаж на 16 % г/г. Запасы при этом увеличились на 36 % г/г.

Не менее важны подвижки с реализацией непрофильных активов, которые были набраны ранее. Хорошо, что эмитент понимает это и старается действовать в этом направлении.

Ряд отраслевых экспертов высказывает мнение, что закрытие крупнейшей в мире шахты по добыче розовых алмазов – «Аргайл», которой владеет Rio Tinto, приведет к росту цен на редкие камни. Что, в свою очередь, может подстегнуть и цены на алмазное сырье, хотя эффект пока не столь очевиден.

Аналитика и прогноз по бумаге

Чистый долг / EBITDA находится на уровне 0,43, а это значит, что дивиденды по акциям пока могут быть на уровне 100 % от свободного денежного потока. Однако можно ожидать, что финансовые результаты «Алроса» будут хуже, чем в прошлом году. Соответственно, в рублях дивидендная отдача будет меньше.

Несмотря на это, доходность все равно окажется приличной, на фоне снижения ставок это может спровоцировать спрос на эти акции. В целом цены около 75–80 руб. могут быть довольно интересны для инвестиций в «Алроса». Правда, и апсайды здесь невысокие, больше чем на 30 % рассчитывать не стоит.

Альтернатива в этой отрасли

Глобальные конкуренты на алмазном рынке:

  • De Beers;
  • Rio Tinto;
  • Petra Diamonds.

На Московской бирже конкурентами акциям «Алроса» за деньги инвесторов можно выделить бумаги компаний из этой или смежных отраслей горного майнинга:

  • «АЛРОСА – Нюрба» (дочернее предприятие «Алроса»);
  • ГМК «Норникель»;
  • «Полюс золото»;
  • «Полиметалл»;
  • ВСМПО – АВИСМА;
  • РУСАЛ.
Рейтинг
( 1 оценка, среднее 5 из 5 )
Загрузка ...