Анализ капитала предприятия

Как работает сложный процент.
В каком классе школы мы изучали проценты? Кажется, в пятом. Но как работает эта элементарная математическая операция большинство людей не знает всю жизнь. Из-за этого так сильно страдает финансовая грамотность населения.
Между тем именно в магии сложного процента содержится секрет будущего процветания. Правда, работает эта магия только для самых терпеливых и

Что такое капитал, и каким он бывает?

Прежде чем определять темп прироста капитала и выполнять его расчет, необходимо разобраться с тем, что вообще такое капитал, и каким он бывает.

Капитал — это совокупность имущества (товары, активы, недвижимость, акции и так далее), которая используется для получения прибыли. Другими словами — это деньги, которые находятся в обороте и приносят доход.

По видам его можно разбить на следующие категории:

  1. Финансовый. Акции, облигации, нераспределенная прибыль предприятия.

  2. Денежный. Наличные средства, на которые можно приобрести физический капитал. Сами по себе они капиталом не являются, поскольку хранение наличных не дает прибыли.

  3. Физический. Являет собой «реальное» имущество: машины, недвижимость, оборудование, товары, сырье и так далее.

Капитал тоже можно разбить на категории:

  1. Собственный. Это совокупность уставного, резервного и добавочного капиталов, к которым прибавляется целевое финансирование и нераспределенная прибыль. Изменение его размеров за отчетный период — это увеличение (или уменьшение) ее чистого актива.

  2. Заемный. Являет собой все финансовые обязательства перед физическими лицами и другими компаниями (банками, партнерами, поставщиками и так далее). Сюда относятся все суммы взятых займов, кредитов.

  3. Переменный. Применяется для найма сотрудников (для выплаты заработной платы).

  4. Оборотный. Являет собой оборотный актив, который будет принадлежать компании после выплат всех краткосрочных задолженностей. Иными словами — это активы, которые «свободны» от обязательств (долгов). Если еще проще — это резервы для роста предприятия, которые обеспечивают его финансовую стабильность. Чем больше оборот, тем больше возможностей генерировать прибыль. Поэтому прирост оборотного капитала интересует любого инвестора в первую очередь.

  5. Основной. Представляет собой имущество, недвижимость и оборудование, на котором может быть произведена продукция (к примеру, станок, здание цеха, грузовой автомобиль).

  6. Постоянный. Затрачивается на получение результатов производства (все расходы, помимо заработной платы).

  7. Резервный. Являет собой часть собственных средств предприятия, которые выделяются из прибыли. Эта часть служит резервом, который используется на покрытие возможных убытков. Размер и схема образования резервных средств регламентируются уставом предприятия и действующими законами РФ.

  8. Нераспределенная прибыль. Являет собой часть валовой прибыли, которая остается после выплаты налога на прибыль и расходов на другие цели.

Отдельно можно выделить еще одну категорию — частный оборотный капитал. Он представляет из себя разницу между размером текущих активов (их стоимостью) и размером имеющихся обязательств (кредиты, займы).

О важности собственного капитала

Одной из главных характеристик любого бизнеса является размер и темпы увеличения собственного капитала. Она определяет:

ВидыВиды капитала

  1. Величину и скорость увеличения собственности компании (то, насколько быстро компания развивается).

  2. Эффективность работы компании (чем больше у предприятия собственных средств и чем быстрее они растут, тем эффективнее оно функционирует).

  3. Размер дохода инвесторов. Чем быстрее растет и развивается компания, тем больше выгоды получают ее владельцы и инвесторы.

Собственный капитал требует периодической оценки. Это необходимо, чтобы фиксировать динамику и направление развития. Если количество средств увеличивается за определенный период времени — предприятие работает правильно и развивается в нужном направлении. И наоборот — если собственные активы фирмы уменьшаются без видимых причин, то где-то имеется изъян, который мешает нормальному развитию.

Оценка средств необходима:

  1. Инвесторам и владельцам — чтобы знать текущее положение дел и видеть темпы роста.

  2. Руководящему составу (директору, топ-менеджерам, начальникам отделов) — чтобы видеть результат своей работы и принимать меры для его корректировки.

Когда осуществляется оценка собственных средств, большое значение имеют следующие показатели:

  1. СЧА (стоимость чистых активов). Это «чистая» цена имущества предприятия. Является главным параметром собственности. Определяется на основании инвентаризации, бухгалтерского баланса, инвентарных счетов главной книги (гроссбуха).

  2. СЧП (стоимость чистых пассивов). Это размер активов, которые останутся в собственности компании, если она погасит все имеющиеся задолженности.

Чтобы провести оценку, могут использоваться следующие финансовые показатели:

  1. Рыночная капитализация предприятия (то есть цена компании, которая рассчитывается на основании текущей биржевой цены).

  2. Цена 1 акции.

  3. Прибыль 1 акции.

  4. Коэффициент покрытия и выплаты дивидендов (это доля прибыли предприятия, которая тратится на выплаты акционерам).

История

История прироста капитала в человеческом развитии включает в себя концепции от рабского капитала до 1965 года в Соединенных Штатах до развития прав собственности во Франции в 1789 году и даже других событий, произошедших гораздо раньше. Официальное начало практического применения прироста капитала произошло с развитием финансовой системы Вавилона примерно в 2000 году до нашей эры. Эта система ввела казначейства, в которых граждане могли хранить серебро и золото на хранение, а также совершать сделки с другими участниками экономики. Таким образом, это позволяло вавилонянам рассчитывать затраты, продажные цены и прибыль, а следовательно, и прирост капитала.

Клад древних золотых монет напоминает

вавилонскую

валюту.

5% годовых

Сейчас банки предлагают депозиты около 5% годовых.

Рост за 30 лет — в 4,5 раза до 450 000 руб.

С какой скоростью растет капитал. Показываю примеры с графиками

Да уж. Не так быстро, как нам хотелось бы. Да еще инфляция сожрет наши накопления быстрее, чем мы их заработаем.

Секрет сложного процента в том, что со временем скорость приращения капитала ускоряется. Давай посмотрим, как будет происходить рост в данном примере.

  • 2х (удвоение) – через 14 лет.
  • 3х (утроение) – 8 лет (через 22 года).
  • 4х – 6 лет (28 лет).
  • 5х – 4 года (32 лет).

На получение полностью начальной суммы накоплений нам потребуется сначала 14 лет. А через 30 лет – около 4 лет.

Что такое добавленная стоимость:

Прирост капитала – это выражение экономики, созданное Карлом Марксом, которое означает часть стоимости рабочей силы, затраченной данным рабочим на производство и не оплаченной боссом. Это также может быть классифицировано как избыточный доход по отношению к расходам.

Рабочая сила рабочего (также рассматриваемого Марксом как товар) имеет ту же стоимость, что и время, которое рабочий должен производить, чтобы получить свою зарплату и гарантировать существование своей семьи. Несмотря на это, часто стоимость этого времени меньше, чем общая численность рабочей силы. Разница между этими двумя значениями называется прибавочной стоимостью .

Эта марксистская теория представляет собой явную критику капитализма, указывающую на капиталистическую эксплуатацию рабочих, поскольку выплачиваемая заработная плата составляла небольшой процент от стоимости, эквивалентной произведенному. Эта теория использовалась несколькими членами пролетариата, чтобы получить лучшую заработную плату.

Это также может быть квалифицировано как разница между заработной платой работника и стоимостью выполненной им работы.

В некотором смысле, не связанном с экономикой, прибавочная стоимость может указывать на что-то или кого-то, что является ценным, представляя преимущество. Пример: он отличный игрок, это реальный актив для вашей команды.

Причины роста собственного капитала

Абсолютная величина уставного капитала зачастую демонстрирует позитивную динамику из-за дополнительных капиталовложений со стороны акционеров. Вложения могут принимать форму дополнительных взносов, сумм полученных через покупку очередной эмиссии акций, либо внешних вливаний во время слияний компаний.

Увеличивая уставной капитал, менеджмент обращает внимание внешних субъектов на высокий уровень деловой активности коммерческой организации.

Если говорить о приросте добавочного капитала, то его увеличение (как, впрочем, и снижение) обусловлено переоценкой имеющихся основных средств. В отличие от уставного, добавочный капитал не оказывает своей динамикой существенного влияния финансовое состояние компании. Переоценка фондов всего лишь способствует изменению абсолютной величины и доли собственного капитала в общем объеме имеющихся в наличии пассивов. Но корректировка стоимости добавочного капитала и активов, в отличие от эмиссии акций, не приводит к созданию новых финансовых источников для поддержки текущих операций фирмы.

Прирост добавочного капитала, как источник роста собственного капитала, менее приоритетен, чем увеличение уставного или накопленного капитала. Данный инструмент не подходит для улучшения финансовой устойчивости.

Практический пример. Почему доля собственного капитала в пассивах – ненадежный источник информации о финансовом состоянии предприятия

Менеджмент Компании А декларирует высокий уровень финансовой прочности предприятия, основываясь на существенной доле собственного капитала в накопленных пассивах. Данный показатель в последнем отчете достиг 76%.

Позиция баланса 1.IV.2015 1.VII.2015 1.X.2015 1.I.2016
Общие внеоборотные активы 46 852 256 46 325 871 46 380 652 46 401 008
Имеющиеся запасы
– включая материалы и сырье 253 411 308 443 310 521 351 004
Незавершенное производство 200 459 211 488 212 147 292 774
Стоимость готовой продукции 128 238 135 799 180 075 173 689
Общая дебиторская задолженность 3 288 046 3 089 239 3 790 508 3 975 200
Сумма выданных авансов 340 873 328 085 325 726 366 759
Денежные средства 398 085 392 598 400 091 410 877
Прочие оборотные активы 1 840 982 1 883 478 597 487 751 186
Суммарные оборотные активы 6 450 094 6 421 130 5 816 555 6 321 489
Баланс 53 302 350 52 747 001 52 197 207 52 722 497
Объем уставного капитала 35 950 000 35 950 000 35 950 000 35 950 000
Объем добавочного капитала 32 820 500 32 820 500 32 820 500 32 820 500
Объем накопленного капитала -27 692 582 -27 500 621 -28 739 080 -28 711 430
Суммарный собственный капитал 41 077 918 41 269 879 40 031 420 40 059 070
Суммарные долгосрочные обязательства 0 0 0 0
Суммарные краткосрочные обязательства 12 851 900 12 418 669 14 008 952 14 441 803
Баланс 53 929 818 53668548 54 040 372 54 500 873
Отношение собственного капитала к суммарным пассивам 76,16% 76,89% 74,07% 73,50%
Отношение краткосрочных обязательств 23,81% 23,14% 25,92% 26,5%
Структура собственного капитала
Уставной капитал 87,5% 87,1% 89,8% 89,7%
Добавочный капитал 79,9% 79,5% 82% 81,9%
Накопленный капитал –67,4% –66,6% –71,8% –71,6%
Общий итог 100,0% 100,0% 100,0% 100,0%

При анализе составных частей собственного капитала можно обнаружить, что собственные средства компании достигают значительных положительных значений исключительно благодаря имеющемуся объему добавочного капитала. В то же время результаты деятельности предприятия, выраженные в отрицательных значениях накопленного капитала, нельзя назвать удовлетворительными. Более того, отрицательные значения достигают почти половины суммарных активов. Вывод: финансовая устойчивость компании находится под вопросом.

Рычаг №1 — размер имеет значение

Здесь все очевидно. Чем больше денег вкладываешь, тем больший результат получаешь. И главное в этом не размер первоначального взноса, а периодичность инвестиций.

В таблице показано, сколько денег можно накопить, откладывая ежегодно по 50, 100 и 150 тысяч в год. При ежегодной доходности в 8%. Обратите внимание на разницу в результате (при одинаковом сроке инвестирования).

Срок инвестиций, лет Рост капитала за период, при условии инвестирования ежегодно по:
50 000 100 000  150 000
5 316 тысяч 633 тысячи 950 тысяч
10 782 тысячи 1,56 млн. 2,34 млн.
15 1,46 млн. 2,93 млн. 4,4 млн.
20 2,47 млн. 4,94 млн. 7,41 млн.
25 3,94 млн. 7,89 млн. 11,84 млн.
30 6,11 млн. 12,23 млн. 18,35 млн.
35 9,3 млн. 18,61 млн. 27,91 млн.
40 13,98 млн. 27,97 млн. 41,96 млн.

Какую налоговую гавань выбрать?

3_countries_where_there_is_no_capital_gains_tax.jpg

Ответить на данный вопрос однозначно нельзя, так как каждый инвестор решает индивидуальные задачи. Однако мы рекомендуем обратить внимание на те страны, в которых вы можете не только вести дела, но и проживать неограниченное время. Это откроет для вас широкие возможности по владению активами. К таким государствам относится Швейцария, где можно оформить ВНЖ за короткий срок.

Также обратите внимание на страны Карибского бассейна с их программами второго гражданства. Наличие их паспорта не обязывает вас проживать там, однако дает возможность путешествовать по всему миру без виз и проживать в различных странах от 90 до 180 дней в году.

Для более детальной консультации обращайтесь к специалистам нашей компании. Мы подберем для вас оптимальный вариант получения ВНЖ, ПМЖ или второго гражданства с учетом ваших пожеланий в части налоговой оптимизации.

Какие факторы влияют на собственный капитал

Факторы, которые оказывают существенное влияние на структуру капитала, экономистами принято разделять на два основных типа в зависимости от их возникновения

  • Внутренние, или эндогенные

К подобным факторам относятся те, которые можно назвать специфическими для каждой конкретной компании, определяющиеся  порядком ее деятельности. Это внутренние моменты компании — особенности управления, стадии развития и тому подобное — которые

  • Внешние, или экзогенные

К таким факторам принято относить внешнее влияние на деятельность фирмы и ее финансовую политику. Как правило, это влияние связано с экономикой, политикой, законотворчеством и даже менталитетом народа, уже не говоря о таких непосредственных фактах, как уровень развития региона (или страны в целом), где функционирует компания.

К внешним факторам можно отнести следующие моменты:

  • Внешняя среда компании, куда отсылаются все главные правила, определяющие порядок деятельности компании и ее поведение, начиная от юридических, и заканчивая социальными и даже экономическими правилами.
  • Учет развитости рынков капитала

В зависимости от рынка, на котором действует компания, может существовать неравенство стартовых возможностей по привлечению финансирования разных участников этого процесса.

  • Налоговые выплаты

Поскольку выплаты, которые касаются заемных средств, принято вычитать из налогооблагаемого дохода, тогда как дивиденды по займам — наоборот, отсюда вытекает интересная закономерность. Она связана с тем, что чем выше уровень ставки налога (конкретно — на прибыль), тем компании будет выгоднее применять заемное финансирование.

  • Налоговые щиты, которые не имеют непосредственной связи с заемным капиталом
  • Характеристики той отрасли, в которой компания осуществляет свою деятельность
  • Кредитный рейтинг фирмы

На первый взгляд, его вполне можно отнести к внутренним факторам. Однако, поскольку он присваивается рейтинговым агентством после анализа функционирования компании, а, значит, сторонней организацией, логичнее считать его внешним фактором.

Следует понимать, что одним из главных внешних факторов, на основе которых формируется структура капитала больших компаний, можно назвать еще и некоторые макроэкономические детерминанты (уровень инфляции, ставка рефинансирования и тому подобное).

Об этой статье

Эту страницу просматривали 7018 раз.

Смотрите также

  • Налог на прирост капитала
  • Денежный поток
  • Инвестиции
  • Пассивный доход
  • Доход от собственности
  • Выгода
  • Незаработанный доход

дальнейшее чтение

  • Черный, Стивен (2011). «Аномалия прироста капитала: комиссар против банков и доходы от судебных процессов». Юридический журнал Святой Марии . 43 : 113. SSRN   1858776 .
Рейтинг
( 1 оценка, среднее 5 из 5 )
Загрузка ...