Что такое дивиденды простыми словами и как их выплачивают

Что такое дивиденды по акциям? Дивиденды – это доля прибыли компании, выплачиваемая акционерам. Кто платит дивиденды, как получить и заработать простыми словами

Что такое дивиденды простыми словами

Дивиденды — это доля прибыли, которую компания распределяет между акционерами. Когда вы покупаете акции компании на бирже, вы получаете право на дивиденды по этим активам до тех пор, пока вы остаетесь акционером.

Гипотетический пример. У компании выпущено 100 акций. Вы купили на бирже одну акцию. Прибыль компании за год составила 100 рублей и будет выплачена в виде дивидендов. В результате выплаты вам полагается 1 рубль, а из-за налогов вы получите 87 копеек.

Вы держите акции, а компания выплачивает вам часть прибыли деньгами.

Реальный пример. Акционерный капитал «Норильского никеля» состоит из 158 245 476 акций. По результатам шести месяцев 2018 года компания направила 122 802 000 000 Р на дивиденды. На одну акцию пришлось 776,02 Р. Если у инвестора есть 6 акций, ему выплатят 4656,12 Р дивидендов. Из начисленных и выплаченных компанией дивидендов 605 Р он уплатит государству в виде налога, поэтому в итоге останется 4051,12 Р:

Законодательство не определяет минимальный размер дивидендов или обязанность регулярно их выплачивать. Их могут выплачивать по результатам года, полугодия, квартала или по особым случаям. Или не выплачиваться вообще, если деньги нужны компании на другие цели, например на развитие. Сколько выплачивать дивидендов и когда — решают акционеры компании, ориентируясь на рекомендации совета директоров.

Дивиденды — это когда меняется цена акций?

Нет. Когда меняется цена акций — это не дивиденды. Красивые графики роста котировок акций на бирже и дивиденды — это две параллельные истории.

Допустим, у вас есть акции Сбербанка. Вы купили их на 100 тысяч рублей, а сейчас они стоят 110 тысяч рублей. Это не значит, что у вас в руках 110 тысяч рублей.

Чтобы деньги появились, вы должны продать акции на бирже. Тогда у вас на руках будут деньги. Так вы заработаете на изменении цены акции.

Дивиденды — это когда вы держите акции и компания выплачивает вам, как акционеру, часть прибыли деньгами. Чтобы получить дивиденды, не нужно ничего делать: деньги автоматически поступят на брокерский счет. Можно их вывести на банковский счет, можно купить на них новые активы: сделать вложения в акции, облигации, валюту или во что-то еще.

На бирже много компаний, которые не платят дивиденды, а котировки их акций растут. Или падают. Это не связанные напрямую вещи.

Дивиденды – это…

Дивиденды – это часть прибыли организации, которая распределяется между акционерами, в зависимости от типа и количества акций, которыми они владеют.

Любое коммерческое предприятие (независимо от формы собственности), созданное при помощи инвестиций (денежных или материальных) от физических и юридических лиц, которое в процессе своей хозяйственной деятельности получает прибыль, может какую-то ее часть распределять между акционерами пропорционально их вложениям.

Например, три человека (Иванов, Петров и Сидоров) решили открыть предприятие по производству мебели. Скинулись и вложили в общее дело собственные средства в соотношении 50:30:20. Открыли производство и через год получили 1 миллион прибыли. Половину этой суммы им пришлось потратить на закупку материала, зарплаты работников, аренду помещений, налоги и т. д. Осталась чистая прибыль в размере 500 тысяч рублей. Они распределили ее между собой пропорционально начальным вложениям: Иванов получил 250 тысяч, Петров – 150 тысяч, а Сидоров – 100 тысяч рублей. Это и есть дивиденды, т. е. доход от финансовых инвестиций.

2. Виды дивидендов

Классифицировать дивиденды можно следующим образом:

1. Инструмент начисления Начисляются на привилегированные акции или на обычные.
2. Период начисления Квартальные, полугодовые и годовые
3. Способ начисления Выплачиваются деньгами, имуществом или ценными бумагами

Также все дивиденды могут быть разделены на следующие разновидности.

Регулярные Те дивиденды, которые выплачиваются постоянно с интервалом в 1 квартал, полгода или год.
Дополнительные Разовые выплаты сверх регулярных. В будущем могут быть или нет в зависимости от того, как хочет руководство.
Специальные Разовые выплаты, которые в будущем не повторяются
Ликвидационный дивиденд Выплаты, которые осуществляются не из прибыли компании, а ее имеющегося капитала.

Порядок выплаты дивидендов акционерам-1

Факторы, влияющие на уменьшение размера дивидендов[править | править код]

Компании могут выплачивать дивиденды в меньшем размере, чем могут себе позволить, по следующим причинам:

Стремление к стабильности — отказ от повышения дивидендов, даже при росте прибыли и денежного потока на собственный капитал (англ. free cash flows to the equity, FCFE), связан с тем, что компании не уверены, что смогут поддержать этот более высокий уровень дивидендов. Аналогично размер дивидендов часто оставляют неизменным и при падающей прибыли и денежном потоке на собственный капитал.

Потребности в инвестициях — полная выплата FCFE в виде дивидендов может быть отложена, поскольку компании могут откладывать денежные средства на случай незапланированных инвестиций или непредвиденных потребностей.

Налоги — ставка налогообложения дивидендов может быть выше ставки налогообложения капитальной прибыли.

Демонстрация перспектив — повышение дивидендов рассматривается как положительный сигнал, понижение — как отрицательный.

Интересы менеджмента — стремление к постоянному расширению, необходимость создать денежный запас, чтобы пережить периоды падения прибыли[10].

См. также[править | править код]

  • План реинвестирования дивидендов
  • Дивидендная доходность
  • Дивидендная политика

Как зарабатывают на дивидендах

Доходность акции складывается из дивидендов по ней и разницы между ценой покупки и продажи. Здесь многое зависит от того, насколько удачно выбран момент входа и выхода из актива.

Самый простой способ — купить акции, по которым уже долгое время платят дивиденды, еще до публикации отчетности и ждать. Есть и более сложные стратегии — например, купить бумагу до объявления финансовых результатов и продать перед «отсечкой», если она уже подорожала на размер дивидендов. Или купить бумагу на следующий день после «отсечки» (то есть сразу после гэпа) и ждать, когда цена восстановится. Все возможные стратегии мы рассмотрим в следующей серии нашего дивидендного сериала.

Ссылки[править | править код]

  • Список лиц, имеющих право на выплату дивидендов
  • Выплата дивидендов: о чем говорит судебная практика?
  • Что меняют декабрьские поправки в ФЗ об АО в порядке выплаты дивидендов?
  • Список дивидендных акций российских компаний

5. Индекс стабильности дивидендов (DSI) — что это такое

Как выбрать лучшую дивидендную компанию? Какие метрики для этого есть? Существует показатель “индекс стабильности дивидендов” (DSI). Он отражает сразу два ключевых требования инвестора: стабильность выплаты и повышение абсолютных выплат из года в год.

Формула DSI:

DSI = [Y + G] / 14

Где:

  • Y – количество раз за последние 7 лет, когда компания выплачивала дивиденды в течение года;
  • G – количество раз за последние 7 лет, когда выплаты оказывались выше предыдущего максимума;

DSI может принимать значения от 0 до 1. Интерпретировать их можно следующим образом:

  • DSI > 0.7 — акцию можно назвать дивидендной, её показатели идеальны или близки к ним.
  • 0.4 < DSI < 0.7 — акция платит дивиденды, но стабильности нет.
  • DSI < 0.4 — акцию нельзя назвать дивидендной. Возможно, она существует на рынке менее 7 лет и поэтому пока сложно судить о стабильности выплат.

Налог на дивиденды

Налог на дивиденды

Налог на дивиденды

Дивиденды отечественных компаний облагаются налогом в размере 13% (забавно что до 2015 года был всего 9%). С западными всё немного сложнее и просто не поместиться в формат этой статьи. В любом случае на счет инвестора поступают уже очищенные от налога дивиденды.

Узнать текущий размер дивидендов и даты отсечек заранее можно:

  • Непосредственно на сайте компании
  • На разнообразных сайтах раскрытия информации
  • На сайтах некоторых брокеров

Статьи в тему

Все упомянутые в материале ценные бумаги можно приобрести через Тинькофф-Инвестиции, а при регистрации по этой ссылке вы получите месяц торговли без комиссии (поверьте, это немало)

Дерзайте…

логотип канала Рядом с Forex

логотип канала Рядом с Forex

…не забудьтеподписаться на наш канал, если экономические темы лежащие «Рядом с Forex» Вам любопытны, ипоставить лайкэтой статье, если она оказалась Вам интересна и полезна…

Публикация новых тем – ежедневно

Куда начисляют дивиденды?

Основные помощники инвестора — брокеры. Именно на брокерский счет приходят процентные выплаты. Для резидентов России (то есть тех людей, которые находятся на территории страны более 183 дней ежегодно) на дивиденды действует такое же налоговое бремя, как и на любые доходы — 13 %. Снять и перечислить в бюджет НДФЛ — задача брокера.

Отследить получение выплаты по дивидендам можно в «Личном кабинете» пользователя. После поступления средств инвестор может перевести деньги на свой счет в банке или оставить у обслуживающего брокера, откуда производить дальнейшие вложения и пополнение своего портфеля.

6. Payout ratio (коэффициент дивидендных выплат) — что это такое

dividendy5.jpg

При выборе акций, инвестору может помочь ещё один важный показатель — “Dividend Payout ratio”. Это процент прибыли, который компания направляет на дивиденды.

Формула Payout ratio:

DPR

= Dividend (DPS) / Earnings per share (

EPS

)

Максимально возможная выплата акционерам должна ограничиваться размером свободного денежного потока (Free cash flow). Если компания превышает этот размер, то это свидетельствует, что выплата происходят в долг. На это может быть много причин:

  1. Совет директоров рассчитывает, что в будущем сможет заработать существенно больше. Поэтому можно взять кредит, чтобы поддержать своих инвесторов. ;
  2. Не потерять статус дивидендного аристократа (если он был);
  3. Мажоритарию потребовались деньги;
  4. Выкачивают деньги с компании;

Превышение показателя Payout ratio больше 100% может продолжать несколько лет, после чего у компании могут возникнуть серьёзные проблемы с долгами. Поэтому при покупке акций стоит обращать внимание на его значение. Лучше, если оно составляет до 70%. Это даёт запас прочности. Если значение составляет 80-100%, то для инвестору вряд ли стоит ожидать каких-то значительных увеличений в будущем.

В России показатель Payout ratio один из самых низких в мире. Нашим компаниям есть куда повышать выплаты.

Дивидендная доходность и дивидендная политика

Дивидендная доходность — это отношение выплачиваемых дивидендов к стоимости акции.

Например, если акция стоит 100 рублей, мы владели акцией на протяжении года и сумма выплачиваемых за год дивидендов по этой акции составляет 1 рубль, то дивидендная доходность равна 1% годовых.

Дивидендная доходность — вещь неоднозначная. Выплаты дивидендов могут неравномерно распределяться во времени, меняться в зависимости от ситуации в экономике и внутренних факторов в компании. Например, по результатам 2014 года «Мегафон» заплатил дивиденды с почти годовой задержкой — в декабре 2015 года. Зато в 2016 году «Мегафон» объявил дивиденды по результатам девяти месяцев еще до окончания года и выплатил уже в январе 2017.

По результатам работы за 2018 год «Норильский никель» выплатил более 248 млрд рублей, то есть 1568,54 Р на акцию. Это сумма двух платежей — сначала за первые 6 месяцев, потом по итогам года. На 17 сентября 2019 года цена одной акции — 15 830 рублей. При сохранении объема выплат в будущем дивидендная доходность составит 9,9% годовых, или 8,61% после налогов.

Прошлая дивидендная доходность служит ориентиром. Но в конце концов нас интересует будущая доходность. Для определения будущей доходности нужно знать, каков будет размер дивидендов и будут ли дивиденды вообще. Для этого нужно знать дивидендную политику.

Дивидендная политика — это набор правил, по которым компания определяет размер выплачиваемых дивидендов.

Одни компании четко заявляют, что не планируют выплачивать дивиденды в ближайшие годы. Другие дают витиеватые формулировки, из которых трудно сделать конкретные выводы. Третьи дают конкретные ориентиры в цифрах: 75% чистой прибыли, 50% свободного денежного потока, не менее 28 рублей на акцию.

Примеры дивидендной политики

TCS GROUP (Тинькофф-банк)

Со временем дивидендная политика компании может меняться, так что не нужно воспринимать ее как нечто незыблемое.

В зависимости от стабильности выплат и прозрачности дивидендной политики акция может приобретать черты облигации, давая предсказуемый поток платежей. Например, МТС будет стремиться выплачивать не менее 28 рублей на акцию за год до 2021 года. В такой ситуации, покупая акции МТС по цене около 270 рублей, можно рассчитывать на рублевую доходность чуть больше 10% только за счет дивидендов — конечно, если у компании не возникнут серьезные финансовые сложности.

Если дивиденды зависят от таких показателей, как чистая прибыль, денежный поток, уровень долговой нагрузки или достаточность капитала, то появляется новая задача — оценить размер этих показателей в будущем. У нас тут не клуб дипломированных финансовых аналитиков, поэтому нам доступен единственный способ оценки — это прогнозы самой компании. Прогнозы на будущий год могут содержаться в финансовом отчете по итогам прошедшего финансового года или быть озвучены на телеконференциях для инвесторов.

Инвестирование в акции без возможности влиять на ситуацию в компании — это вопрос веры. Веры в то, что контролирующий акционер будет руководствоваться не только своими сиюминутными нуждами, но последовательно выстраивать предсказуемую для всех акционеров публичную компанию. Вопрос веры в нанятый акционерами менеджмент, экономические прогнозы этого менеджмента и способность эти прогнозы выполнять. Это голосование деньгами за веру в конкретных людей.

Это слишком сложно!

Работа с акциями публичных компаний — она такая: много нюансов, большой риск и не такая уж большая доходность. Если хотите, чтобы всё было просто, покупайте индексные ETF и гособлигации. Серьезно. Не морочьте себе голову.

Как заработать на дивидендах

Дивиденды с акций – это классическая форма пассивного дохода. Заработать таким способом может каждый, но для этого нужно правильно оценивать возможности и потенциальные риски.

Возможности

Для того чтобы заработать на дивидендах, необходимо грамотно вложить средства. Следующие советы помогут оценить возможности компании и сделать правильный выбор:

  1. Изучите финансовое положение компании. Оцените полученную прибыль, выплаченные дивиденды, количество выпущенных акций. Эта информация должна быть на официальном сайте компании, но рекомендуем сравнить ее с той, которая размещена на сторонних аналитических ресурсах.
  2. Ознакомьтесь с уставом компании, а именно с порядком выплаты дивидендов.
  3. Используйте средства технического анализа перед покупкой бумаг. Они помогают определить наиболее выгодный для этого момент.
  4. Не вкладывайте все средства в акции одной компании, даже если они кажутся максимально доходными. Так вы снизите свои риски.

Риски

Многие начинающие инвесторы совершают одну и ту же ошибку: при выборе компании для инвестиций они ориентируются только на максимальную доходность, но забывают о том, что дивидендная доходность акций может быть высокой при падении их стоимости. После приобретения таких бумаг инвестор заработает какую-то сумму на дивидендах, но потеряет больше из-за обесценивания акций.

ВАЖНО! При выборе компании ориентируйтесь на долгосрочную перспективу и оценивайте реальную выгоду инвестиций.

Некоторые растущие компании в период развития не платят дивиденды, но их инвесторы в будущем получают очень высокий доход. В такой ситуации срабатывает принцип: чем выше риск, тем больше потенциал. Но так происходит не всегда. Оценить перспективные возможности компании на начальном этапе развития новичку достаточно сложно, поэтому лучше выбирать устойчивые организации со средней дивидендной доходностью акций.

***

Получение пассивного дохода в виде дивидендов может стать реальностью для каждого человека. Но для того, чтобы этот доход был стабильным, нужно продумывать вложение средств и делать это аккуратно.

Литература[править | править код]

  • Асват Дамодаран. Инвестиционная оценка. Инструменты и методы оценки любых активов = Investment Valuation: Tools and Techniques for Determining the Value of Any Asset. — М.: «Альпина Паблишер», 2011. — 1324 с. — ISBN 978-5-9614-1677-0.
Рейтинг
( 1 оценка, среднее 5 из 5 )
Загрузка ...