Что такое шорт и лонг на бирже: суть стратегий торговли простыми словами

В этой статье вы узнаете что значит шортить рынок криптовалют или акций, и как правильно это делать. Что такое шорт и лонг в трейдинге…

Почему они так называются

Названия этих принципов происходят от скорости изменения ситуации на бирже. Если взглянуть на график цены актива на бирже, можно заметить, что рост цены обычно постепенный, медленный.

Бывают и исключения, когда в считаные месяцы или даже дни доходность акций вырастает на сотни процентов.

К примеру, в январе 2006 года стоимость акций Ульяновского автомобильного завода выросла с 5 до 70 рублей всего за три дня. Но это исключение лишь подтверждает правила. Выходит, что если вы хотите работать на росте актива, то ваши позиции (сделки) будут лонгами, то есть долгими, длинными.

Снижение цен же, наоборот, обычно резкое — обвал может произойти за несколько минут. Если вы открываете позицию с расчетом на падение, то позиция будет короткой, то есть вы торгуете в шорт.

По сути, лонг — это покупка актива, шорт — его продажа.

шорт и лонг

Лонг: покупаем подешевле, продаем подороже

Начнем с самого популярного вида ордеров. Лонг или, как его еще называют, длинная позиция, предполагает покупку актива с целью дальнейшей продажи по более высокой цене. Как правило, с таких сделок и начинают новички.

long

Порядок действий при открытии длинных позиций следующий:

  1. Ищем и покупаем актив, который в скором времени должен вырасти в цене. Для этого необходимо тщательно проанализировать рынок.
  2. Ждем, когда цены пойдут вверх. Время ожидания зависит от умения анализировать рынок и точности прогноза. В некоторых случаях ждать приходится долго.
  3. Если расчет оказался верным, продаем актив по более высокой цене. Разница между ценой покупки и ценой продажи – это и есть наша прибыль.

Пример:

Конец 2017 года. Рынок активно растет. Одни эксперты говорят, что цена биткоина ничем не подкреплена и он скоро обвалится. Другие, наоборот, заявляют, что биткоин скоро завоюет весь мир и его цена очень скоро достигнет $1 млн.

График биткоина ноябрь-декабрь 2017

Мы настроены оптимистично и 17.11.2017 покупаем 1 биткоин за $7850.

Проходит месяц, и мы решаем, что цена достигла максимального значения и дальше возможно падение.

Мы продаем свой биткоин 17.12.2017 по цене $19267. Наш заработок составил $11417 ($19267-$7850).

К сожалению, такой бурный рост не может продолжаться вечно. В середине декабря биткоин достиг своих ценовых максимумов. У тех, кто решил открыть длинные позиции на этих уровнях, было два варианта:

  • Зафиксировать убыток (продать купленные биткоины по более низкой цене, чтобы не потерять еще больше).
  • Продолжать ждать. Вполне возможно, цена вновь пробьет этот уровень и вырастет еще больше. Но когда это произойдет, можно только гадать.

Шорт

Термин “шорт” произошел от английского short – короткий. В разговоре используют разные вариации: короткая продажа, короткая сделка, короткая позиция, сделка шорт и пр.

Понятие короткой позиции

Шорт – это биржевая сделка, в результате которой инвестор хочет заработать на снижении котировок акций, которыми он не владеет, а берет в долг у брокера. Фактически это продажа активов, которых у инвестора нет.

Суть торговли в следующем. Инвестор предполагает, что котировки акции компании А будут снижаться. Он берет в долг необходимое количество ценных бумаг у своего брокера и продает их по текущей цене. Далее выжидает момент, когда котировки снизятся, покупает по сниженной цене и возвращает бумаги брокеру. Разницу в стоимости кладет в карман.

На словах выглядит все просто и понятно. Но на практике операция очень рискованная. О рисках мы еще поговорим ниже. Но главный из них – это то, что ни один инвестор не может с вероятностью 100 % знать, куда двинется котировка.

Иногда один твит большого политика может обрушить или возвысить как ценную бумагу, так и весь фондовый рынок. Тогда все выводы по фундаментальному или техническому анализу окажутся бесполезны. А иногда макроэкономические показатели указывают, куда двинется рынок. В этом случае инвестор должен обладать определенными знаниями, чтобы верно расшифровать их значения и определить направление.

Есть такое понятие – игра на понижение. На мой взгляд, оно отражает суть стратегии. Это игра в прогнозистов, аналитиков и просто любителей адреналина. Иногда получается выигрывать, а иногда и не везет. Стратегия шорт активно используется в трейдинге. Главное, чтобы инвестор шел на риск сознательно и был готов к проигрышу.

Механизм игры на понижение

Для понимания механизма игры на понижение приведу простой бытовой пример. Возьмем такой сезонный продукт, как сноуборд. Цена на него растет в преддверии зимы и падает в конце сезона. Допустим, вы берете у владельца сноуборд (он все равно у него простаивает, потому что тот пересел на горные лыжи) в декабре и продаете его. Когда наступает весна, покупаете аналогичный, но дешевле. Возвращаете соседу сноуборд. Разницу между ценой продажи и покупки берете себе.

Точно так же действует трейдер, который хочет зашортить акцию. Допустим, он прочитал аналитические отчеты экспертов, провел свои исследования и расчеты и определил, что компания Яндекс сильно переоценена и в ближайшем будущем ее ждет падение стоимости акций.

Полная информация об актуальных стратегиях, которые уже принесли миллионы пассивного дохода инвесторам

На 3.12.2020 котировка равна 5 230 руб. Трейдер берет у брокера 100 акций в долг. Для этого надо:

  • убедиться, что брокер дает ценные бумаги Яндекса для открытия короткой позиции;
  • в торговом терминале обозначить количество и нажать кнопку “Продать”.

После открытия сделки на брокерском счете трейдера появится запись о поступлении 523 000 ₽ и минус 100 акций Яндекса. Через какое-то время прогнозы оправдались и котировка снизилась до 5 100 ₽. Инвестор покупает 100 бумаг на сумму 510 000 ₽ и возвращает их брокеру. Разницу в 13 000 ₽ (523 000 – 510 000) забирает себе. В примере не учтены комиссии брокера и биржи, налоги.

Посмотрите график Башнефти. Если кто-то из аналитиков предсказал, что в феврале 2020 г. начнется обвал цен, то на самом пике он мог продать акции за 1 860 ₽. А уже в марте ценные бумаги торговались по 1 041 ₽. Прибыль составила более 800 ₽ с одной штуки.

Котировки Башнефти

Особенности сделки шорт

Что нужно знать инвестору, если он хочет проводить сделки шорт?

  • Не все ценные бумаги можно шортить

Список инструментов, по которым доступна короткая позиция, составляет брокер. Он может отличаться у разных посредников. Поэтому до оформления сделки лучше ознакомиться с перечнем ценных бумаг для шорта. Как правило, в него входят самые ликвидные акции российского фондового рынка.

  • За услугу надо платить

За то, что брокер дает ценные бумаги в долг, он берет комиссию. Например, у ВТБ она равна 13 % годовых. Но если сделка осуществляется в течение одного торгового дня, то комиссия не взимается. За возможность выставить короткую позицию трейдер заплатит комиссию бирже и брокеру по самой сделке (смотрите свой тариф) и за получение акций в долг.

  • Не нужно шортить перед дивидендной отсечкой

Некоторые компании выплачивают дивиденды. После закрытия реестра акционеров, которые получили право на получение дохода, котировки ценных бумаг компании падают примерно на величину объявленных дивидендов. Хорошая возможность до падения открыть короткую позицию, чтобы потом купить по более низкой цене и закрыть сделку шорт. Но заработать не получится.

Одни брокеры прямо запрещают открывать короткую позицию незадолго до дивидендной отсечки. Другие разрешают, но с уплатой дивидендов и налога с них. Объясню, что имею в виду.

Для того чтобы выдать трейдеру акции в долг, брокер берет их у другого инвестора (сделка РЕПО). Этот инвестор даже не подозревает, что его активами пользуется другой человек. Естественно, он рассчитывает на дивиденды и брокер их заплатит, только возьмет с трейдера-шортиста.

Что такое margin call

Margin call – требование брокера закрыть сделку или пополнить счет для покрытия убытка от сделки. Это может случится, если на счете трейдера сумма достигнет критической отметки и ее не будет хватать, чтобы купить и вернуть взятые в долг ценные бумаги.

Рассмотрим реальную ситуацию. В мае 2020 г. на предприятии, которое принадлежит компании Норникель, произошла экологическая катастрофа с разливом нефтепродуктов. Ожидаемо, что акции рухнули в цене. Вряд ли кто-то из аналитиков мог предвидеть такое развитие событий и уйти в шорт.

Но ущерб, который определял Росприроднадзор, уже был ожидаем. Не исключаю, что некоторые инвесторы вошли в короткую позицию после объявления суммы штрафа в июле 2020 г. Но котировка упала незначительно буквально на несколько дней, а потом стала расти и продолжает это делать до сих пор. Кто не успел в короткое время купить подешевевшие акции, мог нарваться на margin call.

Например, на счете трейдера 200 тыс. ₽, а шорт открыт 6 июля на 10 акций по 18 260 ₽/шт. (182 600 ₽). Общий счет 382 600 ₽. Если инвестор пропустил время покупки на снижении с 8 по 14 июля, а протянул, например, до 5 августа, цена выросла до 20 886 ₽. И денег на счете уже не хватает для покупки ценных бумаг и возврата их брокеру. В этом случае трейдер может получить уведомление о внесении дополнительных средств.

Котировки Норникеля

Что такое шорт и лонг на бирже

Движение на любой бирже происходит с применением ордеров, представляющих собой рыночное обязательство, объем купленных либо проданных торговых инструментов, по которым не производились зачетные сделки.

Чтобы зарабатывать на этом, нужно правильно открывать и закрывать ордера, при этом суть всегда одна — купить подешевле, продать подороже.

Размер торговых инструментов подразумевает использование short — коротких, либо long — длинных торговых позиций. Шортить в трейдинге — означает торговать на понижение (то есть, сначала мы продаем, а потом откупаем по более низкой цене), а лонговать или в лонг — значит играть на повышение (то есть, купив актив, мы ждем, когда вырастет цена, а после продаем).

Шорт и лонг

Пример шорта:

  1. Вы продаете актив, которого у вас нет (взяв в долг у брокера или биржи криптовалют), при этом стоимость проданного зачисляется вам на брокерский счёт. Сам актив в вашем портфеле будет отображаться со знаком минус (например, «-10 акций Apple»).
  2. Когда цена упадёт до нужного вам уровня, вы по более низкой цене покупаете актив, тем самым отдавая долг брокеру: возвращая взятые у него в долг ценные бумаги. Разница в деньгах остаётся у вас на счету.

Это также называется — маржинальная торговля. Сейчас многие крупные  биржи криптовалют предлагают такую услугу. Главное о чем нужно помнить, это то, что ваша ставка может и не сыграть, а комиссию за маржинальную торговлю в любом случае платить придется!

Пример лонга:

  1. Вы покупаете какой-либо актив, с намерением получить прибыль при движении курса вверх.
  2. Когда курс вырос до нужной вам отметки, продаете актив.

Маржа, между покупкой и продажей – это чистая прибыль трейдера.

Как часто падает стоимость акций?

Глобальное падение рынка встречается довольно редко, что вызывается его переоценкой или по-другому – “перегревом”. Российский фондовый рынок существует чуть больше 20 лет, и за этот период значительные падения наблюдались всего несколько раз. Первый раз в 1998 году падение рынка было вызвано экономическим кризисом в России, а второй раз в 2008 году – последствиями мирового финансового кризиса.

Существенно могут упасть акции отдельного сектора, как это, например, произошло с авиакомпаниями после начала пандемии коронавируса (но с открытием границ ожидается восстановление цен).

Значительно чаще происходят небольшие по масштабам снижения стоимости акций, связанные с изменчивостью рынка. Такие снижения называют коррекциями. В среднем такие падения могут достигать 10–20%. В долгосрочной перспективе финансовый рынок демонстрирует тенденцию к росту, так как следует за ростом показателя мирового ВВП.

Что такое шорт и лонг?

Для начала разъясним, что существует 2 основных способа зарабатывать на рынке:

  • торговать на повышение цены, используя лонги;
  • торговать на понижение цены при помощи шортов.

Шорты и лонги — это разновидности ордеров, которые может открывать трейдер. Лонг открывается, когда ожидается рост стоимости актива, а шорт — когда падение близко. Механизм их выполнения существенно отличается (о чем расскажем ниже), но для пользователя биржи открываются они практически идентично. 

Происхождение шортов и лонгов

Небольшое лирическое отступление. Сами названия часто путают новичков, которые воспринимают их как долгосрочную и краткосрочную позицию. На самом деле время удержания открытой позиции не имеет вообще никакого значения. По одной из версий эти стратегии торговли объясняются так:

  • лонг — это торговля на повышение, а рынок обычно растет постепенно и долго, поэтому для заработка такие позиции, как правило, держали открытыми продолжительное время;
  • шорт — это торговля на понижение, а падение обвал цены часто происходит быстро, поэтому и закрывали такие позиции в сжатые сроки. 

По другой версии все началось на средневековых европейских биржах, которые использовали для сверки задолженности участников торгов палку из орешника с насечками. Она расщеплялась вдоль на две части «длинную» (с рукоятью) и «короткую», так, что на каждой части оставались насечки. Эти части удерживались сторонами сделки и по ним можно было сверить задолженность в случае возникновения разногласия. Очень вероятно, что понятие «стоковых» (Stock — рукоять) бирж появилось тоже из этой практики. 

Тут же стоит добавить, что исходя из функции ордеров, трейдеров, торгующих через лонги называют быками т.к. эти животные рогами “толкают” цену вверх, а через шорты — медведями, поскольку они лапами “давят” на цену, опуская ее. 

В чем отличия

Герои «Игры на понижение» зарабатывали на падающем рынке: те, кто шортит рынок, продает финансовые инструменты подороже, а затем выкупает их по упавшей цене. В итоге участник фондового рынка остается с таким же количеством финансовых инструментов и имеет при этом доход.

Противоположный принцип — торговля в лонг. Чтобы получить прибыль, трейдеры проводят сделки на повышение (длинные позиции). Трейдер покупает инструменты, ждет, когда их цены вырастут, и продает дороже.

Как шорт (short — короткая позиция), так и лонг (long — длинная позиция) в определенной ситуации становятся идеальными инструментами для получения прибыли.

Как заработать на лонге

как заработать на лонге

Смысл длинной позиции — в том, чтобы купить дешевле и продать дороже. Инвесторы открывают лонги, когда ожидают роста котировок. Эта позиция приносит доход в долгосрочной перспективе.

В июле 2017 года акции «Сбербанка» стоили 143 рубля. Допустим, тогда вы купили сто акций (пакет за 14 300 рублей), ожидая, что они принесут вам прибыль в размере 10% от стоимости.

Вскоре «Сбербанк» публикует отчет и показывает высокую прибыль. Участники фондовых рынков начинают скупать акции «Сбербанка», и менее чем за полгода цена вырастает до 262 рублей, то есть увеличивается почти на 100%.

Вы продаете акции по новой цене и получаете 26200 рублей. Ваша прибыль за полгода составит 11 900 рублей без учета налогов и комиссии брокеру.

Потратив на акции больше, вы получите соответствующую прибыль. Например, если при тех же условиях вложить 100 100 рублей (купить 700 акций), можно заработать 83 300 рублей без учета расходов на комиссии и налоги.

Длинная позиция может быть менее рискованной, но иногда прибыль от нее придется ждать годами. Если вы хотите более быстрых доходов и при этом готовы к рискам, вам больше подойдет торговля на шорте.

Риски коротких позиций

Начинающим трейдерам не стоит испытывать удачу и совершать торговлю на заемные средства. Акции могут как подешеветь, так и резко вырасти в цене вопреки всем прогнозам. В таком случае инвестор окажется в достаточно сложной ситуации, ему придется вернуть брокеру заемные акции, а следовательно – потратиться на их выкуп по завышенной цене.

Чтобы подстраховаться от такой ситуации, биржевые эксперты рекомендуют ставить стоп-лоссы (специальные указания для трейдера о необходимости закрыть сделку, если цена достигнет определенного уровня) и не набирать сразу слишком крупные суммы в долг.

Короткие позиции являются достаточно рискованными и для самих брокеров. В связи с этим опытные брокерские компании ставят некоторые ограничения для желающих заработать инвесторов, а именно: возможность “шортить” разрешена только по стабильно ликвидным акциям.

Кроме этого, брокеры определяют специальный коэффициент, который обязывает инвесторов иметь минимальную сумму на брокерском счете перед совершением операций по выкупу падающих акций. Обязательная сумма должна превышать общую стоимость заемных акций, чтобы при необходимости заемщик мог компенсировать их стоимость в случае неожиданного роста.

Также брокер совместно с трейдером устанавливают порог цены. Когда стоимость акций достигает данного порога, инвестор обязуется моментально закрыть короткую позицию и рассчитаться с брокером.

На каких биржах можно шортить криптовалюту

Если лонг является классическим видом сделок и доступен на любой бирже, то шортить криптовалюту можно далеко не везде.

Маржинальная торговля

Как уже отмечалось выше, чтобы открыть короткую позицию необходимо взять криптовалюту в долг у биржи. А для этого нужно искать площадки, поддерживающие маржинальную торговлю. На большинстве криптовалютных бирж у трейдеров есть такая возможность. Исключение составляют EXMO и ряд более мелких площадок.

Список бирж, на которых доступна маржинальная торговля:

  • Huobi;
  • Bitfinex;
  • Poloniex;
  • OKEX;
  • Binance.

Мы перечислили только самые крупные и надежные биржи. Полный перечень включает в себя не один десяток названий, но вряд ли кому-то придет в голову торговать на Bit-Z или Cobinhood.

Как шортить на Binance

Для получения доступа к маржинальной торговле необходимо, чтобы была подключена 2-факторная авторизация и пройдена проверка личности.

В пункте меню «Баланс» переходим на вкладку «Маржа» и жмем кнопку «Открыть маржинальный счет».

Вкладка маржа

После его активации появляется возможность переводить средства между биржевым и маржинальным счетом. Для этого жмем «Перевод» напротив выбранной валюты на маржинальном счете. В открывшемся окне вводим сумму и нажимаем кнопку «Подтвердить перевод».

Пополнение маржинального счета

Валюта, находящаяся на маржинальном счете может быть использована в качестве обеспечения по займу. Таким способом можно увеличить в 3 раза доступную для трейдинга сумму. Именно заемные средства будут использоваться для открытия коротких позиций.

Биржа

Торговые сделки заключаются в пункте меню «Биржа». Пары, для которых доступна маржинальная торговля, помечены значком «М» в окне выбора валют (в правой верхней части экрана). При их выборе становится доступной вкладка «Маржа», располагающаяся под курсовым графиком. Трейдеры могут выставлять лимитные, рыночные и стоп-лимитные ордера. Порядок действий уже был описан выше:

  1. Выставляем ордер на продажу.
  2. Ждем, когда цена упадет.
  3. Приобретаем проданную валюту по более низкой цене.
  4. Гасим долг перед биржей.

Погасить долг можно путем нажатия на кнопку «Займ/погасить». В открывшемся окне на вкладке «Погасить» указываем сумму и жмем «Подтвердить погашение».

Как заработать на понижении стоимости акции?

Заработать на падающих акциях можно двумя способами.

  1. Короткая продажа (“шорт”) – способ, более близкий для трейдеров, так как является прекрасной возможностью сделать быстрые деньги на акциях, которыми они даже не владеют. При этом схема сопряжена с высокими рисками.
  2. Ожидание понижения цен на ликвидные акции. Способ обеспечивает инвесторам косвенный доход, а не прямой (запланированный). Например, в начале 2008 года трейдеры увидели существенный перегрев биржевого рынка и в панике стали продавать все наличные акции, желая выручить как можно больше денег до момента их значительного удешевления. Другие инвесторы, дождавшись обвала, скупали бумаги по минимальным ценам, чтобы в момент, когда они снова вернутся к справедливой стоимости, заработать на них.

Можно ли одновременно открывать лонги и шорты

шорт и лонг одновременно

Да, если это хеджирование

Часть трейдеров предпочитает брать только лонг, другие торгуют только на шорт, а некоторые участники фондового рынка открывают обе позиции, иногда даже одновременно. Все это — норма.

Такие комбинации используют для хеджирования (т. е. страхования) рисков. На одном рынке открывается лонг, на другом — шорт, и сделки компенсируют ценовые риски друг друга. Трейдер может одновременно открыть лонг — купить 100 акций крупной компании на фондовом рынке, а параллельно открыть шорт на фьючерсный контракт на те же акции. В результате прибыль от одной сделки покроет расходы от другой. Трейдер окажется в нулевой позиции.

Да, если это боксинг

Открыть шорт и лонг одновременно могут также те трейдеры, которые практикуют технику боксинга. Так на бирже называют стратегию, когда трейдер берет одинаковое количество акций в шорт и лонг одновременно. К примеру, он предвидит падение цены, продает лонг и оставляет у себя только шорт. А если прогноз не оправдывается, выкупает лонг обратно.

Несмотря на популярность боксинга, некоторые биржи запрещают открывать шорт и лонг одновременно. Трейдер все еще может открыть несколько счетов или обратиться одновременно к нескольким брокерам, но такие операции достаточно рискованны.

Если вы научитесь прогнозировать изменения в цене активов, то сможете хорошо на этом зарабатывать. На курсах мы поможем разобраться, когда прибыльнее зарабатывать на лонге, а когда стоит открыть шорты.

Плюсы и минусы лонгов и шортов

Лонг и шорт, как торговая стратегия имеет сильные и слабые стороны. Так, спот-лонги отличаются следующими преимуществами:

  • Трейдер работает только со своим капиталом;
  • Теоретически неограниченный доход; 
  • Риск ограничен уровнем стоп-лосса сделки.

Лонги с кредитным плечом включат в себя все плюсы и минусы маржинальных торгов, о которых мы говорили выше. Главная же слабая сторона лонга в том, что рынок не может расти вечно и рано или поздно цена пойдет вниз и вот в этом случае для получения дохода потребуется перейти в шорт. Сильные стороны шорта:

  • Позволяют торговать заемными активами;
  • Позволяют заработать на понижении.

Вместе с тем шорты не позволяют оставить купленный актив себе, а при необходимости ордер может закрыть кредитор для погашения задолженности. К тому же у этой стратегии всегда теоретически ограниченный доход и неограниченный риск.

Если коротко — это два совершенно разных инструмента, которые применяются в различных условиях, но для одной цели — получения дохода. И все же шорт остается более рискованным и требует больше знаний и опыта для успешного применения. 

Рейтинг
( 1 оценка, среднее 5 из 5 )
Загрузка ...