Денежная масса: методы измерения и контроль . Тип работы. Финансы, деньги, кредит. 2008-12-09

⭐️⭐️⭐️⭐️⭐ Скачать бесплатно – тип работы не определен по теме ‘Денежная масса: методы измерения и контроль ‘. Раздел: Финансы, деньги, кредит. Тут найдется полное раскрытие темы -Денежная масса: методы измерения и контроль , Загружено: 2008-12-09

8: –

  1. ( 201, 202 203)

: .., .. : , ., – , 2000, 138-152, 179-194

1. .

, . , . ” , .

:

  1. . () (2). .
  2. . (2).
  3. . .
  4. – . , (2).

:

:

  • ;
  • ;
  • .

:

  • ;
  • ;
  • ;
  • .

2. .

7

5 1998 . N 14-

: , .

, , – . .

() () . , , .

0408026.

:

  1. , ( I ).

    . .

    , .

    , , .

  2. ( II ).

    , , , . , , .

    , .

  3. ( III ).

    , .

  4. ( IV ).

    – , ( , – , ), ( ” “), , , -. .

  5. ( V ).

    . , , .

    , ( ), .

  6. ( VI ).

    , ( , , , ), – , – .

    , – .

  7. ( VII ).

    .

    ( 0408026) 3 , () ().

    , , 2 .

    . , – . , .

3. .

9

5 1998 . N 14-

: , , .

() () – , , , .

:

  1. , .
  2. .
  3. ; ; .
  4. . , , .
  5. , ( 0408021, 0408022, 0408023, 0408024).
  6. ; .
  7. . , .
  8. , ( N 201, 202); N 744.
  9. , 0408026, ; . .
  10. .

    2 , .

    3- () , .

4. ( 201, 202 203 ).

( ). ( ) . , – , ( NN 201, 202).

( N 202) :

02
11
15
( ) 16
17
18
, 19
( ) 20
30
32
– 02 – 32
35
36
, , 37
 
40
41
, 42
46
, 50
53
( ) 55
57
, 58
59
, ( ) 60
61
– 40 – 61
70
71
, , 72
( 40 – 72 = 02 – 37)
74
:  
a) 75
) 76
:  
) 79
) , , 80
) 82
94
95
, 99

( N 201) : 1 5, 6 10, 11 15, 16 20, 21 25 .

02
17
18
30
( 02 – 32)
, , , ( 40, 41, 42 N 202) 40
57
59
61
( 40 – 61)
( 70 N 202) 70
77
, 78
( ): &nbsp
) , , 85
) 86
) 87
) 88
, 89
, 96

. , , , , , , .

, , , , , .

, , , .. , , , .

.

, , N 744 , .

. .

(. N 744) , – .

, N 744 02-37 40-72, , 35 70, N N 20202, 20207, 20206, 20208 ( ) .

() N 744 ( N 201 N 202) ().

N 744, , , : 1 5, 6 10, 11 15, 16 20 21 25 .

, , N 202 N 744 .

N 744 N 202. , , . N 202 . “” N 744.

N 202 N 744 N 202 .

.

N 202 – , .

N 744 N 201, .

( ).

N 201 N 744 N 201 5, 10, 15, 20, 25 .

– .

N 202.

, . – , , ( ) .

Денежная масса: методы измерения и контроль

Министерство науки и образования Украины

Севастопольский национальный технический университет

                                                                                                     Кафедра финансы и кредит.

РЕФЕРАТ

на тему:

«Денежная масса: методы измерения и контроль»

                                                               Выполнил:

студентгруппы МО-22д

ПолковниковЮ.В.

Проверил:

ВожжевС.П.

Севастополь 2004г.

Содержание:

Введение.

I.  Денежная масса и факторы ееформирования.

 II.  Денежная масса и способы ееизмерения.

III.  Контроль за денежной массой.

IV.  Инструменты регулированияденежной массы.

 V.  Статистика.

Заключение.

Список использованной литературы.

Введение.

        Важнейшим количественным показателем денежного обращенияявляется денежная масса, представляющая собой совокупный объем покупательных иплатежных средств, обслуживающих хозяйственный оборот и принадлежащих частным лицам, предприятиям и государству.

      Изменение количества денег, циркулирующих в экономической сис­теме, можетоказывать существенное воздействие на реальный выпуск продукта, уровень цен,занятость и другие экономические переменные. Существование определенного соответствиямежду долгосрочной динами­кой денежной массы и движением уровня цен былозамечено еще в давние времена. Оно и легло в основу количественной теорииденег, которая су­щественно модифицировалась в XX в. благодаря исследованияммонетаристов. В центре внимания – механизм воздействия денежной массы на цены,структура самой денежной массы, ее агрегаты. Для экономической ста­бильностиочень важен контроль за количеством денег, а экономисты, аналитики и политикидолжны обладать адекватными возможностями для из­менения  денежной массы.

      Тема актуальна на сегодняшний день, так как денежная масса является одним издоминирующих факторов стабилизации цен сбалансированности бюджета, спроса и предложения вцелом.

 I.  Денежнаямасса и факторы ее формирования.

         В настоящее время сложились,условно говоря, как бы два подхода к экономической сущности денежной массы, еероли и месту в системе экономического регулирования, а также к методамобоснования.

       Согласнопервому подходу, денежная масса является чуть ли не доминирующим факторомстабилизации цен, сбалансированности бюджета, спроса и предложения в целом.Подобный подход опирается на опыт последних лет советской экономики, когда былослаблен контроль за денежным обращением, эмиссия не сопровождалась мерами поукреплению гривны, а ее масштабы несогласовывались с динамикой цен, что и вызвало невосполнимый товарный голод.Отсюда вполне правомерна постановка вопроса о более жестком регулированииденежной массы. Но для правильного установления ее объемов необходимо хорошознать факторы формирования денежной массы и их взаимосвязи. Иначе можно такзаузить денежную массу, что это приведет к стагнации естественного оборотаматериальных ценностей и всего платежного оборота.

       Второй подход основывается натом, что деньги и кредит выступают самостоятельными активными факторамиоживления хозяйственного оборота, пополнения оборотных средств, расширенияинвестиций. Правда, это требует надежной и слаженной системы продвиженияденежной массы (кредитная и бюджетная политика, целевое расходование фондов).Такой подход предполагает, что денежная масса, хотя и является очень важныминдикатором, существует в системе других, не менее значимых регулятороврыночной экономики.

II.  Денежная масса и способы ееизмерения.

          Важнейшим количественнымпоказателем денежного обращения является денежная масса, представляющая собойсовокупный объем покупательных и платежных средств, обслуживающих хозяйственныйоборот и принадлежащих частным лицам,предприятиям и государству.

         Но измерение количестваденег весьма непростое дело. Проблема в том, что разнообразие форм вложенийфинансовых средств достигло такой степени, что переход от собственно денег(банкноты, вклады до востребования) кликвидным формам их размещения (сберегательные вклады) или к полуликвидным формам (например, срочные вклады)совершается неза­метно. Различныевиды; активов одновременно в топ или иной степени вы­полняют функции денег. Врезультате граница между деньгами и неденежными авуарами не такая четкая,как раньше. Само понятие “денежная мас­са” имеет двоякое значение, оно означает как совокупностьплатежных средств, выпущенных банковской системой, так и общую сумму наличностиво владении частных лиц, предприятий и организаций. В статистике развитых стран учитывается первый аспект денежноймассы, поскольку она определяется объемомденежных средств в пассивах Центрального банка и депозитных банков. Экономисты, напротив, принимают во внима­ние,прежде всего второй аспект, поскольку общая сумма наличности и способы ее использования оказывают сильноевлияние на денежное равно­весие вданный момент.

  Для анализаколичественных изменений денежного обращения на оп­ределенную дату и заопределенный период; для разработки мероприятий по регулированию темпов роста и объема денежной массы используются различные показатели, такназываемые денежные агрегаты.

  Денежный агрегат – любая из нескольких специфическихгруппировок ликвидных активов, служащих альтернативными измерителями денежноймассы.

  Денежный агрегат –это показатель объема и структуры денежной массы.В финансовой статистике США применяется следующий набор основныхденежных агрегатов: М1, М2, МЗ и L.

  Параметр М1 включает:наличные деньги, трансакционные депозиты, вт.ч. вклады до востребования, прочие чековые депозиты (ATS, NOW).

  В денежный агрегат М2входят, кроме агрегата М1:

– взаимные фонды денежного рынка;

– депозитные счета денежного рынка;

– сберегательные вклады;

– срочные вклады;

– однодневные соглашения об обратном выпуске;

– однодневные займы в евродолларах и прочее.

  Денежный агрегат М1 в экономике США втечение многих лет играл роль доминирующего измерителя денежной массы. Онакцентирует внимание на функции денег как средства обращения и средства платежа.В США все обменные операции осуществляются спомощью двух высоколиквидныхактивов. Это:

    1. наличные деньги – металлические монеты, банкноты и бумажныеденьги;

     2. трансакционные депозиты (вклады) –депозиты, средства с которыми  могут быть переведены другимлицам в виде платежей по сделкам, осуществляемым с помощью чеков, или электронныхденежных переводов. Таким образом, сумманаличных денег и трансакционных вкладов обознача­ется параметром  М1.

        Трансакционные вклады принимаютсякак коммерческими банками, так и  сберегательными институтами – два типафинансовых посредников, в совокупности называемых депозитными институтами США.Депозитные институты – финансовые посредники, в число которых входяткоммерческие банки и сберегательные учреждения, которые принимают вклады унаселения, то есть используют такой финансовый инструмент как открытие счетов.

        Трансакционные депозиты делятся на:

1. вклады до востребования – не приносящиепроцента вклады, владельцы которых обладают правами на пользование чеками иэлектронными переводами;

2. прочие чековые депозиты – приносящие процентвклады, владельцы которых обладают правами на пользование чеками и электроннымипереводами, то есть дающие владельцам права осуществлять расчеты.   

        Денежный агрегат М1 в узком смысле –это деньги как средство обращения и плате

        Болееширокий денежный агрегат М2 – деньги как ликвидное среда нонакопления. Этот агрегат включает в себя ряд активов, имеющих фик­сированную номинальную стоимость и способность превращаться длясовершения платежей в наличные деньги или трансакционныедепозиты. Од­нако, в большинстве случаев эти активы немогут непосредственно переводиться от одного лица к другому.

         В параметр М2 входят:

o взаимные фонды денежного рынка – независимые финансовые посредники, которыепродают паи ( титулы собственности) населению и используют вырученные деньги для покупки краткосрочных ценныхбумаг с фиксированным процентом. При этом вкладчикам гарантируется   привлекательный   уровень   дохода   и  обеспечивается возможность в любой момент востребовать свои денежныевзносы, но снимаемые суммы не должны бытьменьше 500 долл.

o депозитные счетаденежного рынка – специальные вклады в депо­зитных   институтах,  сходные  со   взаимными   фондами  денежного рынка

o сберегательные вклады – приносящие процент вклады в депозитных институтах, средства с которых могут быть изъяты без штрафа в любой момент; непредоставляют их владельцам прав на пользова­ниечеками: специальные банковские автоматы позволяют иметь круглосуточный доступ кдепозитным средствам, что повысило лик­видностьсберегательных вкладов;

o срочные вклады – вклады, приносящие процент вклады в депозит­ных институтах, средства из которых могут быть изъяты без штрафа только по истечении установленного в договоре периода;

o однодневные соглашения об обратном выкупе – краткосрочные лик­видные активы, представляющие собой договоры о согласии фирмы или другого лица купить у финансового учреждения пенные бумаги, с тем, чтобы перепродать их обратно на следующий день по заранее оговоренной цене. Разность цены пропажи и перепродажи эквива­лентна процентным выплатам за использование денежных средств.

o однодневные займы в евродолларах краткосрочные ликвидные активы, аналогичные соглашениям об обратном выкупе (RP), служа­щие для операцийс долларовыми фондами, находящимися на ба­лансахдепозитных институтов  вне США.Используются широко в международном бизнесе.

         В совокупности с наличными деньгамии трансакционными депозитами эти активы представляют собой параметр М2. По объемув США М2>М1 в 4 раза.

         Существуют и другие, менееликвидные, активы:

   ПараметрМ3 – денежный агрегат, включающий в себя М2, а также депозитныесертификаты, крупные  (более 100 тыс. долл.) срочные согла­шения об образном выкупе и срочные (более 24 часов) евродолларовые депозиты резидентов США в зарубежных филиалах американских банков, акции взаимныхфондов денежного рынка. Список всех ликвидных активов этим не ограничивается. Параметр L – самый широкий из всех используемых на сегодняшний день  денежныхагрегатов, включающий в себя М3, атакже банковские акцепты, коммерческие бумаги, казначейские векселя и сберегательные облигации США.

   В Украине публикуется 4 показателя денежной массы, вРоссии столько же, в Англии публикуется 5, в Италии-4, в Швейцарии иГермании-3, Во Франции-10 и т.д. Сучетом национальных особенностей денежно-кредитных систем они различны по своему составу, однакоотчетливая тенденция к универсализации финансовых рынков и инструментов в последнее десятилетиепривела к тому, чтоденежные агрегаты постепенно начинают сближаться. К  тому же принцип, который кладется в основу разграниченияденежных агрегатов в официальной статистике всех стран, в наиболее общем виде можно сформулировать как “принципликвидности”. И Международный валютныйфонд рассчитывает общин для всех стран показатель М1 (наличные деньги и все виды чековых вкладов) и болееширокий показатель “квази-денег”,куда включаются срочные и сберегательные банковские счета и наиболее ликвидные финансовые инструменты,обращающиеся на рынке.

  ВРоссии с 1992г. предусмотрены следующие денежные агрегаты:

  М0 – наличные деньги;

  М1-М0+ расчетные,текущие и прочие счета и вклады в коммерческомбанке + депозиты до востребования в сбербанке;

  М2-М1+срочные вклады в сбербанке;

  М3-М2+депозитные сертификаты и облигации государственных займов;

  На Украине компоненты денежной массы следующие:

  М0 – наличность и деньгивне банков. За один год посте денежке реформы 2- 16сентября 1996г. наличная денежная масса выросла с 8 млрд. грн. до 11,5млрд.грн.с учетом индекса инфляции;

   М2-М1+ срочные депозиты идругие средства в национальной и иностранной валюте;

   МЗ-М2+ ценные бумаги.

  Оптимальныеразмер денежной массы во многом определяются интенсивностью использования денег вплатежном обороте или скоростью обращения денег. В промышленно развитых стропахв основном исчисляются два показателяскорости оборота денег – показатели интенсификации движения денег при функционировании их в качествесредства обращения и платежа: 1)показатель скорости обращения в кругообороте доходов и продуктов – этоотношение реального валового национального продукта (национального дохода) кденежной массе, а именно к средним размерам М1 или М2. Этот показательраскрывает взаимосвязь между денежным обращением и процессами экономическогоразвития; 2) показательоборачиваемости денег в платежном обороте – отношение суммы переведенныхсредств по банковским текущим счетам к средней величине денежной массы.

 При сравнении показателейскорости обращения денег по странам можно заметить довольно существенныерасхождения: так, в Японии, Франции, Италии денежная единица за годоборачивается в процессе про­изводства и обращения конечного продукта в среднемот 2 до 4 раз, тогда как в США, Германии, Великобритании – 5-6 раз.

        Эти расхожденияотражают не только различия в классификации рас­сматриваемых денежныхагрегатов, но и неодинаковые формы хранения сбережении и методы  „управления наличностью” и определяются действи­ем ряда факторов:

1). общеэкономических(степенью развития экономики,темпами эко­номического роста, движением цен);

2). чисто монетарных(структуры платежного оборота, развития кре­дитных операций, взаимных расчетов,уровня процентных ставок на денежном рынке).

 Банкноты,монеты и средства депозитных учреждении США на ре­зервных счетах в центральномбанке образуют денежную базу или деньги повышенной мощности. Причем приростмонетарной базы на 1 долларвлечет  за собой мультиплицирующееувеличение денежной массы М1 на 2,4 доллара.Регулирование суммы денег повышенной мощности позволяет воздействовать не наодин компонент денежной  массы, а в целом на мас­штабы денежного обращения.

 III.  Контроль за денежной массой.

      Изменение количества денег, циркулирующих в экономической сис­теме,может оказывать существенное воздействие на реальный выпуск продукта, уровеньцен, занятость и другие экономические переменные. Существование определенногосоответствия между долгосрочной динами­кой денежной массы и движением уровняцен было замечено еще в давние времена. Оно и легло в основу количественнойтеории денег, которая су­щественно модифицировалась в XX в. благодаряисследованиям монетаристов. В центре внимания – механизм воздействия денежноймассы на цены, структура самой денежной массы, ее агрегаты. Для экономическойста­бильности очень важен контроль за количеством денег, а экономисты, аналитикии политики должны обладать адекватными возможностями для из­менения  денежноймассы. К инструментам  государственного регулирования денежного обращенияотносятся:  проведение эффективной денежно-кредитной политики; управление государственнымдолгом; реализацияналоговойполитики; формирование финансового рынка; контроль заде­нежной массой в ходе проведения монетарной политики.

 Для осуществленияэффективного контроля за состоянием денежной массынеобходимо:

 ~ полностью отказатьсяот разграничения принципов и сфер обращения наличных денег ибезналичных денежных средств;

  ~ строго соблюдать монополию центрального банка на осуществление эмиссии денег, выпуска в обращение денежных знаков во всех формах; что ведет к увеличению денежной массы;

  ~ регулировать единый денежный оборот наследующих принципах:

  ~ прогнозирование потребности в денежныхсредствах на макро уровне, в отдельных отраслях и регионах;

  ~ разработка системы ивнедрение контрольных цифр и нормативов (минимальные имаксимальные границы прироста денежной массы и объема кредитования; лимитыналичности и резервов в банках);    

  ~ разработка и использованиеэкономико-математического аппарата и функцийспроса и предложения денег.

  ~ внедрение в  практикуучета, анализа и регулирования денежного обращения  системы   коэффициентов мультипликации денежные средств.Эти коэффициенты отражают степень трансформации на личных и безналичных средств.

 ~ разработка показателей совокупной денежноймассы, расчет соответствующих агрегатов и проведениемероприятий денежно-кредитной политики.

         В настоящее время в связи с тем, что денежная политикатесно связана с кредитной, осуществляется государственное денежно-кредитноерегулирование экономики.С 70-х годов во многих странах было введено таргетирование – установление целевыхориентиров в регулировании приростаденежной массы в обращении и кредита, которых придерживаются в своей политике центральные банки. С 1975 г, в СШАФедеральная резервная система отчитывается перед Конгрессом о планируемыхтемпах роста или сокращения вобращении денежной массы; регулярно публикует целевые ориентиры на 12 месяцев, темпы приростаденежных средств.

IV.  Инструментырегулирования денежной массы.

В мировойэкономической практике используются следующие инструменты регулированияденежной массы в обращении:

1. Операции на открытом рынке, являющиеся самым основным инструментом в мировой практике, и влияющие надеятельность коммерческих банков через объем имеющихся у них ресурсов(купля-продажа казначейских векселей, государственных облигаций и прочихгосударственных ценных бумаг, краткосрочные операции с ценными бумагами ссовершением позднее обратной сделки. Если ЦБ продает ценные бумаги на открытомрынке, а комбанки их покупают, то ресурсы последних и соответственно ихвозможности предоставлять ссуды клиентам уменьшаются. Это приводит к сокращениюденежной массы в обращении и повышению ссудного процента. Покупая ценные бумагина рынке у коммерческих банков, центральный банк представляет им дополнительныересурсы.

2. Девизные операции, то естьпокупка и продажа Центральным банком иностранной валюты для поддержания курсанациональной валюты и предотвращения его резких колебаний, противодействияспекулятивным настроениям участников рынка.

3. Депозитные операции БанкаУкраины, которые также используются для изъятия излишней ликвидности комбанка.Эти операции позволяют НацБанку Украины оперативно привлекать в депозитывременно свободные средства банков и тем самым практически мгновеннонейтрализовать их возможное давление на валютный рынок, не допуская обесценениянациональной валюты и росту инфляции в  связи с этим.

4. Политика учетной ставки(дисконтная политика), т.е. регулирование процента по займам коммерческихбанков у Центрального банка. Предоставление кредитов происходит по ставкерефинансирования, устанавливаемых НацБанком Украины. Повышение ставку поучетно-ссудным операциям призвано ограничить темпы роста инфляции путем«сжатия» денежной массы, находящейся в обращении. Эта ставка не вечна.

5. Изменение нормы обязательныхрезервов, устанавливаемой также НацБанком. Повышение ее означает, что  большаячасть банковских средств «заморожена «на счетах Центрального банка и не можетбыть использована коммерческими банками для выдачи кредитов. В результатесокращается денежная масса в обращении.

 V.  Статистика.

Денежная масса Украины (М3) по состоянию на 26 марта2004 года выросла до 99,6 миллиарда гривен с 99,3 миллиарда гривен на 19 мартатекущего года, сообщил Национальный банк. Денежная база Украины за этот жепериод сократилась до 42,1 миллиарда гривен с 42,3 миллиарда гривен. Объемналичной денежной массы вне банков на 26 марта также уменьшился – до 33,8миллиарда гривен с 34,1 миллиарда гривен 19 марта. Остатки средств на корсчетахбанков по состоянию на 29 марта 2004 года остались на уровне – 6,0 миллиардовгривен.

Нацбанк также сообщил, что  он выделил банкамрефинансирование на сумму 185,9 миллиона гривен. Ставка рефинансирования натендере на n-ом промежутке времениповысилась до 9,2 процента годовых с 9,0 процентов неделей ранее. По даннымНационального банка, на межбанковском кредитном рынке среднедневные объемыопераций колебались в пределах 560-770 миллионов гривен, а ставки – 3,8-4,6процента годовых.

ОСНОВНЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНОГО РЫНКА УКРАИНЫ

Показатель (млрд. грн.) * на 26.0304 * на 19.03.04 *на 01.01.04

Денежная массаМ3 * 99,6 * 99,3 * 95,0

Денежная база * 42,1 * 42,3 * 40,1

Наличные вне банков * 33,8 * 34,1 * 33,1

Депозиты юрлиц * 29,2 * 28,9 * 29,0

Депозиты физлиц всего * 35,9 * 35,6 * 32,3

в т.ч. в национальной валюте * 21,2 * 21,1 * 18,8

Кредитные вложения всего, * 71,9 * 71,1 * 67,8

в т.ч. в национальной валюте * 41,4 * 40,8 * 39,6

Средняя ставка по депозитам

– в гривнах (%) * 8,4 * 8,2 * 8,0

– в иностранной валюте(%) * 6,6 * 6,4 * 6,9

Средняя ставка по кредитам

– в гривнах (%) * 18,1 * 18,1 * 17,8 – в иностраннойвалюте (%) * 12,0 * 12,0 * 11,2

По данным НБУ, в целом за 2003 год рост денежной массысоставил 46,5 процента, денежной базы – 30,1 процента по сравнению с ростом за2002 год соответственно на 41,6 процента и 33,6 процента. Общий объемрефинансирования за прошлый год достиг 26,3 миллиарда гривен.

Согласно “Основным направлениям денежно-кредитнойполитики”, утвержденным Советом НБУ, рост денежной базы за 2004 год недолжен превысить 26-32 процента, массы – 32-39 процентов.

Заключение.

    В результате можно подвестиитоги по основным тезисам и понятиям. 

    Единстводенег безналичного, оборота и наличных денег обусловило возможность рассмотрения их как совокупности в виде денежной массы, под которой понимается совокупный объемналичных денег и денег безналичногооборота.  Речь идет о совокупнойвеличине денежной массы, включающейденьги безналичного оборота и наличные деньги.  Различия между безналичными денежнымирасчетами и безналич­ным оборотом, который совершается с помощью передачиценных бу­маг, проявляетсяи в том, что в состав денежной массы в обращении не входят ценные бумаги.

Денежная масса в обращении характеризуетсявеличиной денежно­го агрегата М2, в состав котороговключаются наличные деньги в обра­щении М0(сумма наличных денег в обращении внебанков, т.е. за выче­том остатков в кассах банков, а также остатки средств внациональной валюте на расчетных, текущихсчетах и депозитах нефинансовых пред­приятий, организаций и физических лиц,являющихся резидентами Украины). Вэтот агрегат не включаются депозиты в иностранной валюте.

    Депозиты, которые нельзяизымать с помощью чеков и подобные им ликвидные финансовые средства , неявляются деньгами, поскольку их надо сначала конвертировать в депозиты, которыеможно изымать с помощью чеков, а потом использовать  для платежа. Такиевысоколиквидные активы из-за лёгкости, с которой их можно конвертировать вденьги, воспринимают как «почти деньги» (квази-деньги). То есть, именносовокупный объём наличных денег и денег безналичного оборота является денежноймассой. 

Список использованной литературы:

1.Гроши та кредит: Підручник / За ред. Проф.. Б.С.Івасова.-Тернопіль: Карт-бланш, 2000

2. Деньги, кредит, банки /Под ред.О.И.Лаврушина – 2 изд.изм.-М.: «Финансы и статистика»,2000.

3.Колёсова И.В., Такмакова Е.А. Деньгии кредит: Учеб. пособие.- Севастополь: Изд-во СевГТУ, 2000.

4. Финансы. Денежное обращение.Кредит: Учебник для вузов / Л.А.Дробозина, Л.П.Окунева Под ред. профЛ,А,Дробозина.- М.:Финансы, ЮНИТИ, 1997.

См. также[править | править код]

  • Плановое хозяйство

Законодательная база

Денежно-кредитная политикаДенежно-кредитная политика — комплекс мер, направленных на управление спросом денег.

ЦБ занимает монопольное положение в сфере эмиссии национальных валют и в проведении экономической политики страны. Его деятельность подчинена закону, принятому государственными органами.

Для воплощения своих решений Центральный банк России опирается на следующую нормативную базу:

  1. Конституция Российской Федерации.
  2. Федеральный закон N 86 «О Центральном банке Российской Федерации» от 10.07.2002 г.
  3. Налоговый кодекс Российской Федерации.
  4. Закон о Центральном банке РФ в редакции от 2002 г.

Кроме этого существует ряд нормативных актов федерального уровня, которые обязательны для исполнения ЦБ и регламентируют его права и обязанности.

Особенности формирования кредитно-денежной политики

Для определения направления монетарных действий ЦБ необходим систематический контроль за рыночными индикаторами и показателями. Он учитывает не только курс валют и объем циркулирующей денежной массы. Учету подлежат рынки ценных бумаг, пенсионные накопления населения, инвестиционное кредитование и др.

Объем денежной массыОсновополагающей целью денежно-кредитной политики является помощь экономике.

Поскольку ЦБ не обслуживает хозяйственные субъекты, то он может влиять на экономические процессы только через взаимодействие с коммерческими банками.

Поэтому основные инструменты регулятора направлены на стабилизацию банковской системы через:

  • процентную политику;
  • рефинансирование;
  • контроль курса национальной валюты;
  • операции на внешних рынках.

Как обеспечивается равновесие на денежном рынке

Высокие процентные ставки снижают уровень заимствований, что может привести к падению ВВП и росту безработицы. Но в то же время они являются ограничительным средством для минимизации риска дефолта.

Увеличивая ставку по учетно-ссудным операциям, Центральный банк сокращает возможности коммерческих банков и их клиентов получить кредит. Это влечет за собой уменьшение монетарной массы и увеличение уровня общерыночного процента, оказывая влияние на денежный баланс и падение курса валют.

Снижение ключевых ставок, напротив, приводит к сокращению предложения иностранной валюты и, как следствие, к росту ее курса.

Существуют нулевые процентные ставки. Такую политику проводят ЦБ Японии и США. Если сумма оплаты по кредиту ниже уровня инфляции, то это называется «отрицательной процентной ставкой».

Когда рост процентов по кредитам связан с ужесточением экономической политики страны, то валютный курс растет, но если ставка увеличивается из-за высокой инфляции, курс будет падать.

Процентные ставкиВ результате взаимодействия спроса и предложения денег возникает их рыночное равновесие.

ЦБ может влиять на котировки с помощью валютных интервенций. Это покупка или продажа на открытых рынках иностранной валюты за национальную. Такие торги регулируют баланс, укрепляя низкий курс или сбивая искусственно завышенный. Мера воздействует на величину денежного предложения в зависимости от экономической ситуации в стране.

Основная задача государственных регуляторов — удержание баланса между спросом и предложением денежной массы корректировкой ключевых ставок. Достигается путем расчета оптимальных границ ее роста или уменьшения для текущей экономической ситуации.

Концепции кредитно-денежной политики

Существует две концепции монетарной политики государства:

  1. Рестрикционная, направленная на увеличение жесткого контроля за денежной массой и повышение ставок рефинансирования.
  2. Экспансионистская, направленная на понижение кредитных и налоговых ставок.

Первый вариант применяется в период роста инфляции и служит для ее сдерживания. Но одновременно такая тактика тормозит развитие экономики страны.

Второй вариант используют страны, проводящие политику экспансии при условии низкого (до 2-3%) уровня инфляции. Она нацелена на повышение деловой активности. Но при высоких лимитах банковского кредитования есть риск появления избыточной покупательской способности, что приводит к неконтролируемому росту цен.

Решения государственного банковского регулятора оказывают прямое влияние на деятельность коммерческий кредитных учреждений и обязывают их придерживаться единого направления финансового курса.

Используя статьи закона о нормативных обязательных резервах, ЦБ имеет право сохранять отчисления частных банков и часть их кредитных ресурсов. Эти страховые платежи служат подушкой безопасности в случае, если банки разорятся или будут обвинены в мошеннической деятельности. Тогда замороженный депозит направят на выплату страховки вкладчикам.

Влияние на экономику

Основная задача монетарной политики — способствовать ликвидности финансового рынка страны. Она считается выполненной, если соблюдены следующие условия:

  1. Обеспечен такой уровень курса национальной валюты, при котором соблюдается баланс между интересами государства и частного капитала.
  2. Увеличивается объем вкладов от населения на банковские депозиты.
  3. Увеличивается объем кредитования населения при минимальном уровне инфляции.
  4. Обеспечена платежеспособность по внешним займам.
  5. Коммерческий кредитно-банковский сектор поддерживается на ликвидном безопасном уровне через систему рефинансирования.

Если хоть один из этих пунктов не соблюден, экономическая ситуация на рынке страны считается неблагоприятной для развития и инвестирования.

Рейтинг
( 1 оценка, среднее 5 из 5 )
Загрузка ...