Инвестиционный портфель Уоррена Баффета: что в него входит?

Изображение: Unsplash

Уоррен Баффет – один из самых известных и уважаемых инвесторов в мире. Один из ключевых элементов его подхода к инвестициям называется value investing – он заключается…

Акции в портфеле компании Уоррена Баффета Berkshire Hathaway Inc. по состоянию на 31 декабря 2020 года (отчет опубликован 16 февраля 2021 года)

Компания Символ Стоимость на 31.12.2020 Кол-во акций % портфеля
APPLE INC    (COM) AAPL 117,714,016,000 887,135,554 43.61%
BANK AMER CORP    (COM) BAC 30,616,150,000 1,010,100,606 11.34%
COCA COLA CO    (COM) KO 21,935,999,000 400,000,000 8.13%
AMERICAN EXPRESS CO    (COM) AXP 18,331,249,000 151,610,700 6.79%
KRAFT HEINZ CO    (COM) KHC 11,286,503,000 325,634,818 4.18%
VERIZON COMMUNICATIONS    (COM) VZ 8,619,594,000 146,716,496 3.19%
MOODYS CORP    (COM) MCO 7,160,156,000 24,669,778 2.65%
US BANCORP DEL    (COM NEW) USB 6,109,721,000 131,137,998 2.26%
DAVITA HEALTHCARE PARTNERS I    (COM) DVA 4,237,620,000 36,095,570 1.57%
CHEVRON CORP     CVX 4,095,738,000 48,498,965 1.52%
CHARTER COMMUNICATIONS INC N    (CL A) CHTR 3,448,965,000 5,213,461 1.28%
BANK OF NEW YORK MELLON CORP    (COM) BK 3,070,849,000 72,357,453 1.14%
GENERAL MTRS CO    (COM) GM 3,018,899,000 72,500,000 1.12%
VERISIGN INC    (COM) VRSN 2,773,299,000 12,815,613 1.03%
AbbVie Inc.    (COM) ABBV 2,735,870,000 25,533,082 1.01%
Merck & Co.    (COM) MRK 2,347,450,000 28,697,435 0.87%
VISA INC    (COM CL A) V 2,184,557,000 9,987,460 0.81%
BRISTOL-MYERS SQUIBB    (COM) BMY 2,067,833,000 33,336,016 0.77%
LIBERTY MEDIA CORP DELAWARE    (COM C SIRIUSXM) LSXMK 1,879,993,000 43,208,291 0.70%
SNOWFLAKE INC    (COM) SNOW 1,723,681,000 6,125,376 0.64%
AMAZON COM INC    (COM) AMZN 1,736,921,000 533,300 0.64%
MASTERCARD INC    (CL A) MA 1,629,344,000 4,564,756 0.60%
WELLS FARGO & CO NEW    (COM) WFC 1,582,152,000 52,423,867 0.59%
STONECO LTD    (COM CL A) STNE 1,188,873,000 14,166,748 0.44%
KROGER CO.    (COM) KR 1,065,040,000 33,534,017 0.39%
STORE CAP CORP    (COM) STOR 829,627,000 24,415,168 0.31%
RESTORATION HARDWARE HOLDINGS INC    (COM) RH 775,350,000 1,732,548 0.29%
T-MOBILE US INC    (COM) TMUS 706,884,000 5,242,000 0.26%
SYNCHRONY FINL    (COM) SYF 698,642,000 20,128,000 0.26%
AXALTA COATING SYS LTD    (COM) AXTA 668,641,000 23,420,000 0.25%
LIBERTY SIRIUS XM SERIES A     LSXMA 641,819,000 14,860,360 0.24%
GLOBE LIFE INC    (COM) GL 603,350,000 6,353,727 0.22%
MARSH & MCLENNAN     MMC 499,336,000 4,267,825 0.18%
LIBERTY GLOBAL PLC    (SHS CL A) LBTYA 436,202,000 18,010,000 0.16%
TEVA PHARMACEUTICAL INDS LTD    (SPONSORED ADR) TEVA 412,916,000 42,789,295 0.15%
SIRIUS XM HLDGS INC    (COM) SIRI 318,500,000 50,000,000 0.12%
SUNCOR ENERGY INC NEW    (COM) SU 232,390,000 13,849,207 0.09%
BIOGEN INC    (COM) BIIB 157,450,000 643,022 0.06%
LIBERTY GLOBAL PLC    (SHS CL C) LBTYK 173,756,000 7,346,968 0.06%
PROCTER & GAMBLE CO    (COM) PG 43,885,000 315,400 0.02%
JOHNSON & JOHNSON    (COM) JNJ 51,479,000 327,100 0.02%
MONDELEZ INTL INC    (CL A) MDLZ 33,796,000 578,000 0.01%
VANGUARD S&P 500 ETF     VOO 14,779,000 43,000 0.01%
LIBERTY LATIN AMERICA LTD    (COM CL C) LILAK 14,240,000 1,284,020 0.01%
LIBERTY LATIN AMERICA LTD    (COM CL A) LILA 29,280,000 2,630,792 0.01%
SPDR S&P 500 ETF TRUST     SPY 14,731,000 39,400 0.01%
UNITED PARCEL SERVICE INC    (CL B) UPS 10,003,000 59,400 0.00%
Общая стоимость на 31.12.2020 ($) 269,927,528,000

Портфель Уоррена Баффета

На 1 января 2016 года портфель компании Berkshire выглядит так:

Портфель Berkshire Hathaway
Диаграмма построена на основе данных годового отчета Berkshire на 1 января 2016 года.

В комментариях к портфелю Уоррен Баффет добавляет, что собирается продавать пакет акций компании Procter & Gamble ориентировочно к осени 2016 года, а также приобрести крупный пакет акций Bank of America стоимостью 5 млрд. долларов.

Первое, на что стоит обратить внимание в представленном портфеле – это стоимость данного портфеля и количество входящих в него компаний. Стоимость данного портфеля на 1 января 2016 года составляла 112 млрд. долл. При этом в портфель входит всего 15 главных компаний.

Второе, на что стоит обратить внимание – в этом портфеле нет современных лидеров ИТ-индустрии: ни Google, ни Facebook, ни Apple. Уоррен Баффет это объясняет двумя факторами:

  1. Инвестируйте в то, в чем разбираетесь.

  2. Он предпочитает инвестировать в компании традиционных отраслей, чья продукция будет нужна людям не просто ближайшие 5-10 лет, а как минимум ближайшие 50-100 лет.

Третий бросающийся в глаза факт – все компании имеют солидный возраст и репутацию.

Но для того, чтобы понять ключевые принципы выбора акций Уорреном Баффетом стоит копнуть глубже.

Инфографика: Портфель Баффета

portfel-Baffeta

Пройдите наш авторский курс по выбору акций на фондовом рынке →

обучающий курс

Мэри Баффет и Дэвид Кларк
Инвестиционный портфель Уоррена Баффета

С. Э. Борич по изданию:

THE WARREN BUFFETT STOCK PORTFOLIO / by Mary Buffett & David Clark, 2011.

© 2011 by Mary Buffett & David Clark

Nike Inc.

Знаменитый производитель спортивной обуви в последние годы вышел далеко за рамки этой ниши и занимает лидирующие позиции в сегментах экипировки, спорт товаров и любом другом, хоть как-то связанном со спортом.

Компания хорошо зарабатывает, и по различным данным обладает запасами в $4 млрд свободных средств практически с нулевой долговой нагрузкой. Nike также активно действует на развивающихся рынках, включая Китай. Как результат – это один из самых узнаваемых брендов в мире.

Зарубежные инвестиции Уоррена Баффета

31 августа 2020 года стало известно, что Berkshire Hathaway сделала крупную инвестицию в Японию, купив на сумму более 6 миллиардов долларов акции пяти крупнейших японских корпораций: Mitsubishi Corp., Mitsui & Co., Sumitomo Corp., Itochu Corp. и Marubeni Corp.

Основные принципы выбора акций от Уоррена Баффета

В первую очередь стоит сказать, что при выборе акций для инвестиций Уоррен Баффет оценивает не просто акции, а долю в компании, которую он приобретает. В этой связи на первое место выходят методы фундаментального анализа, а также анализ бизнеса. А технический анализ опускается вовсе, поскольку в рамках долгосрочных горизонтов это метод уже не представляет ценной информации инвестору.

Дале при анализе предприятия Баффет рекомендует учитывать 4 главных критерия:

  1. Бизнес компании.

    В первую очередь, Баффета интересует простой и понятный бизнес. Во вторую, он выбирает компании, которые имеют стабильную динамику развития на длительном промежутке времени и при этом обладают еще значительными перспективами дальнейшего роста. Такие качества обычно сочетают в себе компании работающие на массовых и самых обычных рынках, но при этом обладающие чем-то уникальным и неповторимым: как Coca-Cola, ботинки TonyLama, кирпичи Acme или бритва Gillette (в разные годы все эти компании побывали в портфеле Berkshire). Все эти компании создали уникальные и сильные бренды, неповторимый продукт, мощнейшие системы дистрибуции и уникальные, быстрые и дешевые процессы, что обеспечивает им долгосрочные конкурентные преимущества.

  2. Руководство компании.

    Из различных высказываний Баффета можно сделать выводы о тех качествах, которые он ценит превыше всего у руководства компаний – это искренность. Как ее измерить? Достаточно почитать годовые отчеты компании – если отчет выглядит слишком слащаво, если топ-менеджеры никогда не говорят о своих неудачах, значит они что-то скрывают. Баффет уважает смелость и умение руководства признавать свои ошибки.

    Второе важное качество – это умение идти своим курсом, предпринимать нестандартные для отрасли решения. Отличный пример Coca-Cola. В то время как другие подобные компании начали диверсифицировать бизнес и приобретать смежные предприятия, Cocaнаоборот сосредоточилась на выпуске концентрата – своего ключевого продукта и расширении сфер сбыта, осваивая страны третьего мира. В итоге остальные просто распыляли свои ресурсы, в то время как Cocaусилила свое лидерство.

    Третье важно качество – это умение грамотно планировать и исполнять свои обещания. Баффет советует открыть отчеты 3-х или 5-ти летней давности и посмотреть на стратегию компании в то время. Посмотреть какие цели ставились руководством. Были ли достигнуты эти цели. Что руководство говорило в последующих отчетах, если показатели не достигались.

  3. Финансы компании.

    Это самый объективный блок оценки. В данном случае главный показатель для Баффета это рентабельность инвестированного капитала (или рентабельность собственного капитала, считается как отношение прибыли компании за период к собственному капиталу компании). При этом Баффет предпочитает компании, которым удается добиваться высокой рентабельности собственного капитала при как можно меньшем привлечении заемного капитала.

    Также важно отметить, что Баффет не придает серьезного значения одной квартальной или даже годовой отчетности, он смотрит показатели за 4-5 лет, чтобы понять их динамику и оценить стабильность результатов работы.

  4. Стоимость компании.

    Баффет предпочитает покупать акции и компании в тот момент, когда их акции недооценены рынком. Для такой оценки можно использовать такие инвестиционные показатели как P/E или соотношение капитализации и активов компании (подробнее о таких показателях мы писали в статье «фундаментальный анализ акций»).

Burlington Northern Santa Fe Corp.

Баффет очень верит в эту компанию-оператора железнодорожных грузоперевозок, что вложил в нее $34 млрд. Компании принадлежит или она арендует 310 тысяч км железнодорожных путей в США и Канаде. Компания перевозит практически все встречающиеся в современной экономике товары, от потребительких до автомобилей, нефти и угля.

Такие компании тяжело переживают спады в экономике, но и особенно перспективны в период, который следует сразу за рецессией. Когда экономическая активность увеличивается после спада, транспортные компании становятся первыми, кто выигрывает в этой ситуации. Также у Burlington Northern показатель P/E ниже среднерыночного, и она выплачивает 2% дивидендного дохода.

Где посмотреть актуальные данные по портфелю,

Рассмотрим три варианта, где узнать актуальные данные.

Вариант №1. Узнать на сайте CNBC. Баффет не скрывает, что входит в его портфель и в каких пропорциях и открытоо публикует свои изменения на сайте канала CNBC в своем разделе «Baffettе Watch» (перейти на сайт). Данные на этом сайте обновляются не оперативно и существенной задержкой.

Открытая отчетность Баффета

Открытая публикация активов инвестиционного портфеля Баффета на сайте канал CNBC

Вариант №2. Узнать на сайте GuruFocus. Для этого переходим по ссылке (инвестиционный портфель Баффетта на Guru Focus). На рисунке ниже я отметил акции, которые входят в портфель, всего их 52, но 12 акций составляют 80% веса всего портфеля. Поэтому применяя принцип Парето, можно сфокусироваться на самых влиятельных акциях, которые дают максимальную доходность. На рисунке ниже я выделил 12 значимых акций ↓

Доли в портфеле Баффета

12 акций составляют 80% веса во всем инвестиционном портфеле

Вариант №3. Использование онлайн-сервиса FinBox.io. Для этого можно перейти по ссылке: → анализ инвестиционного портфеля Баффетта. В сервисе есть ряд интересных фильтров: оценить динамику роста стоимости инвестиционного портфеля.

Динамика роста портфеля

Динамика роста стоимости портфеля за 5 лет

Так же есть распределение акций по секторам экономики. Основные активы сфокусированы в IT отрасли, финансовой и производственной ↓

Распределение акций по секторам

Распределение акций портфеля по отраслям

Если сравнить динамику изменения доходности портфеля с индексом S&P 500 по получится, что он близко имитирует его движение. За 5 лет доходность составила 46%.

Доходность портфеля

Доходность портфеля 46% за 5 лет. Доходность индекса S&P500 54%

Чем занимается компания Баффетта?

Berkshire Hathaway является американской холдинговой компанией, штаб-квартира которой расположена в Омахе (Небраска). Она специализируется на управлении множеством различных предприятий, функционирующих в нескольких отраслях.

Изначально фирма занималась лишь управлением фабриками, которые производили текстиль, но, когда Уоррен взял ее под свой контроль в шестидесятых годах, он изменил ее профиль на страхование.

The Coca-Cola Company

Уоррен Баффет владеет акциями Coca-Cola на протяжение десятилетий, и это одна из его наиболее успешных долгосрочных инвестиций.

Компания растет по всему миру. Несмотря на насыщенность американского рынка, доходы Coca-Cola здесь по-прежнему высоки. Кроме того, компания получает львиную долю выручки за границей, в особенности на развивающихся рынках. Например, за прошедший год прибыль в Индии выросла на 25%. Помимо всех плюсов, компания выплачивает 3% дивидендного дохода.

Рейтинг
( 1 оценка, среднее 5 из 5 )
Загрузка ...