Комиссия по ценным бумагам и биржам – что это простым языком

Комиссия по ценным бумагам и биржам США. Деятельность SEC. Критерии отнесения SEC финансовых инструментов к ценным бумагам. Структура и сферы регулирования.

Примечания[править | править код]

  1. Сенат США утвердил Джея Клейтона новым главой Комиссии по ценным бумагам (неопр.). Интерфакс (03.05.2017).

Примеры использования

английские примеры использования для “securities and exchange commission”

Данные предложения взяты с внешних ресурсов и могут быть неточными. bab.la не несёт ответственность за их содержание.

Englishsecurities and exchange commission

комиссия по ценным бумагам и биржевой деятельности

Роль и значение SEC – главного инструмента доверия инвесторов к США.

“Новый курс Рузвельта” с 1933г. вывел страну из “Великой депрессии” (1929-1932гг.) и стал отправной точкой превращения США в “сверхдержаву”. Ключевым звеном реформ было не отмена “сухого закона” и строительство автобанов с резким сокращением безработицы (о чем пишут современные экономисты), а создание механизма долгосрочного и СТАБИЛЬНОГО привлечения инвестиций в американскую экономику через “полную защиту прав инвесторов” со стороны государства.

Контролировать данный процесс стало федеральное агентство SEC, получившее ДИКТАТОРСКИЕ полномочия с момента своего учреждения (1934г) и по сей день.

Новый курс Рузвельта и Сек.jpg

Какие результаты работы SEC за 85 лет по защите интересов инвесторов? Посмотрите на капитализацию крупнейших американских фондовых бирж – NYSE $32 трлн. (сентябрь 2018) и NASDAQ – $7 трлн (2018).

Много это или мало? Это в 3 раза больше, чем ВВП Китая в 2018г. Такое масштабное привлечение инвестиций в США во многом произошло благодаря ПРОЗРАЧНОСТИ и гарантиям, на страже которых стоит SEC Недаром 54% американцев инвестируют свои сбережения в американский фондовый рынок.

СЕК

Комиссия по ценным бумагам США: базовые акты

Согласно информации официального сайта (https://www.sec.gov), деятельность SEC основывается на восьми базовых законодательных актах и нормативных документах:

Английское название

Год принятия

Русское официальное название или вольный перевод

Краткое описание

1 Securities Act 1933 О ценных бумагах

Обязывает компании, которые выпускают ценные бумаги (ЦБ) раскрывать инвесторам, в том числе потенциальным, финансовую информацию, и любую другую о деятельности предприятия.

Содержит жёсткий запрет на публикацию или другие способы предоставления заведомо ложной или недостоверной информации.

2 Securities Exchange Act 1934 О торговле ценными бумагами

Устанавливает механизмы регулирования ЦБ, относя к таковым акции, облигации и долговые обязательства (кроме векселей).

3 Trust Indenture Act 1939 О трастовом соглашении

Детализирует особенности обращения долговых инструментов. Предусматривает их обязательную регистрацию в SEC.

Устанавливает, что вторичное обращение возможно только с согласия компании-эмитента.

4 Investment Company Act 1940 Об инвестиционных компаниях

Утверждает:

  • порядок создания всех видов инвестиционных компаний, в предмет деятельности которых входит инвестирование и торговля ЦБ;
  • порядок деятельности компаний-эмитентов, которые предлагают собственные бумаги к инвестированию.

Обязывает компании предоставлять всеобъемлющие данные по поводу:

  • финансового положения;
  • инвестиционной политики;
  • структуры;
  • текущих операций.

Информация должна публиковаться при первичном размещении бумаг, а затем регулярно в соответствии с нормативными документами SEC.

Согласно этому закону SEC не имеет права влияния на принятие инвестором решений о вложении средств в бумаги. Ее задача – контроль за своевременностью, полнотой и правдивостью информации.

5 Investment Advisers Act 1940 (1996) Об инвестиционных консультантах

Установил норму, по которой любой субъект предпринимательской деятельности, консультирующий потенциальных инвесторов по поводу вложений средств в различные инструменты, обязан быть зарегистрирован в SEC.

Он обязуется строго придерживаться всех положений о защите прав инвесторов и их средств.

Поправкой 1996 года вводилась послабляющая норма, которая предусматривает обязательную регистрацию, если управляемые активы превышают 25 миллионов долларов США.

6 Sarbanes-Oxley Act 2002 Сарбэйнса — Оксли

Является вторым значимым документом в сфере регулирования ЦБ за всю историю.

В значительной мере повышает уровень требований к отчетности, ее процедурам для всех участников:

  • эмитентов;
  • инвестиционных компаний и консультантов;
  • торговцев ЦБ.

Закон стал результатом большого количества громких скандалов по поводу недобросовестности высшего руководства крупных эмитентов и инвестиционных компаний, в том числе «дела Энрон».

7 Dodd-Frank Wall Street Reform and Consumer Protection Act 2010 Додда — Фрэнка «О реформировании Уолл-стрит и защите потребителей»

Принят для понижения рисков в недрах финансовой системы США. Расширил полномочия федеральных органов регулирования, в том числе SEC.

Ключевым моментом закона является так называемое «Правило Волкера», суть которого в запрещении банковским учреждениям, использующим федеральные гарантии, производить вложения средств своих вкладчиков в инвестиционные прямые фонды и хедж-фонды в объемах более 3% от их собственного уставного капитала. А также участвовать в уставных капиталах таких фондов в части, превышающей 3%.

Закон стал реакцией на такой громкий скандал, как финансовая пирамида Берни Мейдоффа.

8 Jumpstart Our Business Startups Act 2012 Положение о стартапах

Предписывает SEC разработать и принять нормативную базу, которая устранит запрет на публичное размещение акций приватных фирм и рекламу такого размещения, в случае если:

1) в условиях предполагается размещение среди аккредитованных инвесторов;
2) эмитент делает все с пониманием того, что его ЦБ приобретают аккредитованные инвесторы.

9 Rules and Regulations Нормы и другие регуляторные акты SEC США

Разрабатываются самой Комиссией на исполнение вышеперечисленных законодательных актов. Состоит из норм (Rules) и конкретных инструкций по различным процедурам.

Локализация SEC

Штаб-квартира комиссии по ценным бумагам расположена в столице США по адресу 100 F Street, NE Washington, DC 20549. Региональные представительства есть в Нью-Йорке, Бостоне, Филадельфии, Атланте, Майами, Чикаго, Форт-Ворсе, Денвере, Солт-Лэйк Сити, Лос-Анджелесе и Сан-Франциско.

Поводом к расследованию со стороны SEC могут послужить:

  1. Непредставление важной информации о ценных бумагах либо введение в заблуждение.
  2. Манипулирование рыночной стоимостью ценных бумаг.
  3. Кража ценных бумаг либо средств клиента.
  4. Нарушение принципа справедливого отношения брокера-дилера к клиенту.
  5. Инсайдерская торговля
  6. Продажа незарегистрированных ценных бумаг.

Структура руководства SEC

Комиссия по ценным бумагам формируется из пяти членов, один из которых является Председателем. Кандидатуры предлагает Президент Соединенных Штатов, затем они утверждаются Сенатом. Один из членов становится председателем Комиссии, так же по личному назначению Президента. Из одной партии могут назначаться три члена. Решения принимаются на Заседаниях Комиссии, для чего достаточно простого большинства. В случае равенства голосов решающим является мнение Председателя. Для кворума достаточно присутствие трех членов.

Членами могут стать только известные на рынке личности, которые достигли определенных высот в карьере и заслужили безупречную репутацию. После назначения на должность в федеральном агентстве, они покидают свои посты в коммерческих структурах. Таким способом осуществляется баланс между интересами участников рынка и государства.

На сегодняшний день Председателем комиссии по ценным бумагам и биржам стал Уолтер Джей Клейтон, кандидатуру которого выдвинул Дональд Трамп, а утверждение Сенатом состоялось 4 мая 2017-го. До назначения он работал практикующим юристом на Уолл-стрит. Однако других назначений на должности остальных членов пока нет. На текущий момент комиссия состоит из трех лиц – председателя и двух членов: Кары М. Стейн, и Майкла С. Пивовара, которые трудятся на своих должностях с 2013-го года.

sec_structure.png

Ссылки[править | править код]

  • Комиссия по ценным бумагам и биржам — домашняя страница
⚙️ 

В социальных сетях

Facebook

·

Твиттер

Фото, видео и аудио
YouTube
Словари и энциклопедии
Britannica (онлайн)
Нормативный контроль
BNF

12125113v

·

GND

42391-9

·

ISNI

0000 0001 2238 4963

·

LCCN

n78088948

·

Microsoft

1313313744

·

NKC

ola2002144843

·

SUDOC

029678587

·

VIAF

134827744

·

WorldCat VIAF

134827744

Информация, предоставляемая в SEC компаниями

К публичным компаниям выдвигается ряд требований по раскрытию значимой информации, чтобы инвесторы принимали объективные решения.

Работа Комиссии по ценным бумагам основана на следующих принципах:

  1. Эмитенты, публично предлагающие активы, обязаны рассказывать общественности правду о финансово-хозяйственной деятельности, эмиссионных инструментах и о рисках. Огласке подвергается положительная и негативная информация, помогающая принять грамотное решение относительно ценных бумаг (покупать, продавать, держать).
  2. Профессиональные игроки, спекулирующие ценными бумагами, обязаны относиться к держателям справедливо, ставить их интересы превыше всего.

Публичные компании предоставляют в Комиссию следующие документы:

  • регистрационные выписки по вновь размещаемым бумагам;
  • годовые и квартальные заявки;
  • доверенности, отправленные акционерам до годового собрания;
  • годовые отчеты;
  • тендерные предложения (покупка большого количества акций компании по цене выше рыночной);
  • информация о слияниях и поглощениях;
  • объяснение решений при осуществлении крупных инвестиций.

Расследование SEC против чемпиона мира по боксу Мейвейзера

В 2018г. SEC оштрафовала на $614,7 тысяч неоднократного чемпиона мира по боксу Флойда Мейвейзера-младшего. Его обвинили в скрытом рекламном продвижении ICO компании Centra Tech. Да-да, именно так. Известный спортсмен в своем аккаунте соцсети “забыл” предупредить подписчиков, что получил от Centra Tech деньги за рекламу их крипто-проекта, когда написал, что считает их токены “перспективными для инвестирования”.

Мейвейзер с обвинением не согласился, но штраф… оплатил.

СЕК и бокс

Удивлены? Теперь вспомните сколько звезд кино и спорта РФ и Украины рассказывало в Yotube (без плашки “реклама”), как они “успешно инвестировали” в финансовые пирамиды МММ-2011 и MMCIS, или как они “прибыльно торгуют на форексе” в компаниях Телетрейд или Форекс Клуб. Так,

  • Гоша Куценко утверждал, что заработал 155% прибыли и поэтому готов пойти “С «Форекс-Тренд» – и в огонь, и в воду!” (видео);
  • “очень успешными трейдерами” в другой финансовой пирамиде MMCIS оказались Борис Бурда, Алексей Булдаков, Борис Барский и многие другие звезды экрана. ММСиС и звезды
  • “успешно торговал” в в финансовых пирамидах Mill Trade / MMCiS в это время и Эрик Найман – аналитик и автор популярных книг о форексе. Нет, мониторинга онлайн его торговли никто не видел после того, как на форуме MMGP высмеяли стейтменты Mill Trade с несуществующими котировками, “брокер” перестал рисковать и просто стал “рисовать доходность” (Эрику Найману, аж, 9.2% в месяц), прибыль с которой впрочем никто не вывел, т.к. “кухонный брокер” тут же закрылся.

Комментарии wiki Masterforex-V: не будем шутить над термином “зарабатывать” у брокера, который можно трактовать широко (в т.ч. иметь доход от рекламы), отметим, что подобного в США невозможно, благодаря активной работе SEC. Ни одна “звезда спорта или кино” (тем более “аналитики”!) НИ разу не рискнули назвать себя “успешным трейдером” или инвесторам США, зная, что моментально попадут под тщательное и всестороннее расследование SEC с дотошным экзаменом о техническом анализе и волновой теории Эллиотта, торговой системе, тренде и флэте, таймфреймах и уровнях сопротивления и поддержки, симметричных и восходящих треугольниках рынка, фигурах продолжения тренда флага, вымпела, клина и их отличий от десятков паттернов разворота на рынке, авторских индикаторах и советниках, стоп-лосса , отличий скальпинга от свинг трейдинга, а тейк-профита от горизонтальных и вертикальных объемов. Да и “экзамен” в SEC никто не разрешит “пересдать” или спрятать шпаргалку в смартфоне.

Да, звезды Голливуда зарабатывают на рекламе, но на каждом их видеоролике стоит плашка “рекламы” и демонстрируется сюжет в разделе “рекламы”, а не финансовых новостей с рассказом о том, как “звезда” успешно торгует на финансовых рынках у того или иного биржевого или валютного брокера. И за этим четко и объективно следит SEC.

Список российских компаний, контролируемых SEC

sec Таблица.1. Российские компании, контролируемые SEC

SEC как регулятор: штрафы

Несмотря на принятие в новом тысячелетии трех дополнительных актов, никак нельзя сказать, что число нарушений, фиксируемых регулятором, постоянно снижается. Бывают спокойные годы — так, в 2002 г. комиссия выписала только один штраф за мошенничество в размере 10 млн. долларов. Однако с октября 2014 г. по март 2015 г. (всего полгода!) санкциям комиссии по ценным бумагам подверглись сразу 103 компании, причем в 2014 году (финансовый год оканчивается в сентябре 2014 г.) регулятор собрал более 4 млрд. долларов штрафов.

SEC_rulez.png

Т.е. если по физическим лицам количество штрафов оставалось примерно постоянным (данные за 2015 год неполные), то число штрафов компаний росло с 2007 по 2014 год, несмотря на принятые в 2010 и 2012 годах положения регулятора. Наиболее урожайным по штрафам ожидаемо оказался кризис 2008 года, поэтому максимальные суммы выплат компаний при последующих разбирательствах в 2010-11 гг. не случайны. В августе 2015 года комиссия обвинила в мошенничестве российского брокера Exante, однако затем претензии к компании были сняты.

Официальный сайт SEC

– sec.gov – официальный сайт SEC;
– investor.gov – сайт SEC для инвесторов.

Хотите стать частью закрытого сообщества профессиональных трейдеров Masterforex-V и на практике применять эти знания?

Хочу стать частью закрытого сообщества профессиональных трейдеров MasterForex-V

Полезная информация?
Расскажи друзьям не молчи!

ВЛИВАЙСЯ В РЯДЫ ПРОФЕССИОНАЛОВ
СДЕЛАЙ СВОЮ ТОРГОВЛЮ ЭФФЕКТИВНОЙ

ПРОФЕССИОНАЛЬНОЕ
ОБУЧЕНИЕ

Рейтинг
( 1 оценка, среднее 5 из 5 )
Загрузка ...