Почему акции ВТБ такие дешевые: причины, когда подорожают

Почему акции ВТБ такие дешевые: разбираемся в причинах недооценённости. Бизнес группы ВТБ, особенности госбанка. Мультипликаторы финансовых показателей, перспективы акций банка.

Технический анализ

ajax-loader-big.gif

Резюме:Активно покупать

Скол. средние:ПокупатьПокупать (12)Продавать (0)

Тех. индикаторы:Активно покупатьПокупать (9)Продавать (0)

История группы ВТБ

курс ленивого инвестора

Я веду этот блог уже более 6 лет. Все это время я регулярно публикую отчеты о результатах моих инвестиций. Сейчас публичный инвестпортфель составляет более 1 000 000 рублей.

Специально для читателей я разработал Курс ленивого инвестора, в котором пошагово показал, как наладить порядок в личных финансах и эффективно инвестировать свои сбережения в десятки активов. Рекомендую каждому читателю пройти, как минимум, первую неделю обучения (это бесплатно).

Подробнее

История ВТБ началась в 1990 г. Первоначальной задачей было обслуживание внешних экономических операций страны. Сегодня группа представляет собой масштабную структуру, интересы которой простираются гораздо шире банковской сферы. В ее состав входит более двадцати дочерних компаний. Среди них финансовые организации, в т. ч. в других странах (Беларусь, Армения, Грузия и др.), пенсионный фонд, брокерская компания, депозитарий. Группе также принадлежат доли в ВТБ-Арена, АО Тандер (сеть Магнит) и Первого Канала.

Наиболее значимые слияния:

  • покупка ОАО «ТрансКредитБанк» (2012 г.);
  • поглощение Банка Москвы (2016 г.);
  • объединение с банком ВТБ24 (2018 г.);
  • интеграция банка Возрождение (2018 г.).

Самый известной историей, связанной с акциями ВТБ, по-прежнему остается народное IPO. Первичное размещение состоялось в 2007 г. и прошло по цене 13 коп. за акцию. Такими дорогими эти бумаги больше никогда не были. Этому есть несколько причин:

  1. IPO проводилось на пике бычьего рынка. Последовавший вскоре кризис 2008 года обвалил котировки всех компаний.
  2. Благодаря агрессивной рекламе интерес к банку оказался завышен за счет непрофессиональных инвесторов. Акции покупали люди, которые не могли оценить их справедливую стоимость.
  3. В последующие годы ВТБ несколько раз проводил допэмиссию, тем самым уменьшая прибыль, приходящуюся на одну акцию.
  4. Финансовые проблемы банка, в частности, низкий уровень собственного капитала и высокая долговая нагрузка.

Ниже приведен график котировок акций ВТБ за все время торгов:

График котировок акций ВТБ за все время торгов

Последняя попытка роста котировок в 2017 г. была вызвана тем, что ВТБ объявил о программе обратного выкупа акций по цене первоначального размещения. С тех пор бумаги постоянно дешевеют.

Структура акционеров имеет следующий вид:

  • 100% привилегированных акций первого типа принадлежит Минфину;
  • 100% привилегированных акций второго типа находится у Агентства страхования вкладов АСВ;
  • 60,93% обыкновенных акций – в собственности Росимущества.

Общая доля государства в уставном капитале превышает 92%. Сегодня ВТБ занимает второе место среди банков России по размеру активов и выданным кредитам. У брокерской компании третье место по числу активных клиентов на Московской бирже и второе на Санкт-Петербургской.

Прогноз курса акций ВТБ на ближайший месяц

Цена акции ВТБ по дням

Дата День Мин Цена Макс
16.03 вторник 0.0372 0.0384 0.0396
17.03 среда 0.0370 0.0381 0.0392
18.03 четверг 0.0369 0.0380 0.0391
19.03 пятница 0.0376 0.0388 0.0400
22.03 понедельник 0.0379 0.0391 0.0403
23.03 вторник 0.0376 0.0388 0.0400
24.03 среда 0.0377 0.0389 0.0401
25.03 четверг 0.0377 0.0389 0.0401
26.03 пятница 0.0379 0.0391 0.0403
29.03 понедельник 0.0378 0.0390 0.0402
30.03 вторник 0.0374 0.0386 0.0398
31.03 среда 0.0380 0.0392 0.0404
01.04 четверг 0.0380 0.0392 0.0404
02.04 пятница 0.0378 0.0390 0.0402
05.04 понедельник 0.0378 0.0390 0.0402
06.04 вторник 0.0381 0.0393 0.0405
07.04 среда 0.0373 0.0385 0.0397
08.04 четверг 0.0373 0.0385 0.0397
09.04 пятница 0.0372 0.0384 0.0396
12.04 понедельник 0.0379 0.0391 0.0403
13.04 вторник 0.0377 0.0389 0.0401
14.04 среда 0.0376 0.0388 0.0400
15.04 четверг 0.0373 0.0385 0.0397
16.04 пятница 0.0371 0.0382 0.0393

На следующей неделе акции ВТБ подорожают до 0.0391, а через две недели цена составит 0.0390 руб. Прогноз курса акций ВТБ на завтра 0.0384 руб., на послезавтра 0.0381. Акции в течение ближайшего месяца будут торговаться в диапазоне 0.0380 – 0.0393 руб., без существенных изменений за месяц. Цена акций 0.0382 руб.

К концу текущего марта стоимость акций ВТБ на бирже ожидаем на уровне 0.0392 руб., к концу апреля 0.0402, а в последний день мая 0.0409 руб. В перспективе полугода акции ВТБ вырастут в цене – в сентябре 2021 ожидаем 0.0435 руб. за акцию. В дальнейшем стоимость будет подрастать и поэтому через год ориентир в 0.0461 руб.

Как изменится цена акций ВТБ за два года? В предстоящие годы ожидаем рост цены. В течение двух лет минимальная цена на акции опустится до 0.0366, а самая высокая коснется 0.0479 руб. Через 2 года в марте 2023 прогнозируемая стоимость акций составит 0.0478 руб.

Прогноз ближайших дивидендов ВТБ за 12M 2020 на одну акцию сегодня

Калькулятор дивидендов

0.038535

10000

0.00173

Вложения 100000 ₽

3 898

Бесплатная рассылка ближайших дивидендов

Укажите почту, чтобы бесплатно получать еженедельную рассылку ближайших дивидендов.

Каждый понедельник Российские и/или иностранные акции

Краткосрочная картина

Давление со стороны внешнего фона вернуло котировки ВТБ к нисходящей тенденции. Три торговые сессии подряд цена закрытия ниже цены открытия — сигнал слабости покупателей. Об этом также сигнализируют осцилляторы Bears и Bulls power. Вчерашнее закрытие было практически на минимуме дня.

Ранее появился мощный драйвер роста в виде возможных дивидендов на прежнем уровне — 50% от чистой прибыли. Акции уверенно начали рост, но он был сломлен на уровне 50-дневной скользящей средней. Техническая картина вновь наполняется негативом. Кривая RSI на дневном графике смотрит вниз и находится рядом с зоной перепроданности.

Если цена пройдет ближайшую поддержу 3,2 коп. сверху вниз, то это откроет дорогу к уровню 3,15 коп., откуда ранее начинался рост. Если и этот уровень будет пройден, то нисходящая тенденция продолжится, а ориентиры опустятся ниже 3,1 коп.

При этом возращение к прежним дивидендам остается существенным драйвером для продолжения роста. На мой взгляд, акциям не хватает поддержки внешнего фона, а также общего позитива на рынке. Как раз сегодня утром внешний фон позитивный и может поддержать покупателей. Для возобновления фазы роста нужно пройти ближайшее сопротивление 3,4 коп. снизу вверх. В этом случае откроется дорога к уровням выше 3,45 коп., где сейчас находится 50-дневная скользящая средняя. Если цена закрепится выше этих уровней, то дальнейший рост можно расценивать как восходящий тренд. Следующей целью продавцов станет уровень 200-дневной скользящей средней около 3,7 коп.

Сегодня начнется двухдневный инвестиционный форум ВТБ Капитал «Россия зовет». В этом году он пройдет в онлайн-режиме. Форум традиционно является источником массы корпоративных новостей.

  • Сопротивления: 3,4 / 3,45 / 3,5
  • Поддержки: 3,2 / 3,15 / 3,1

Прогнозы аналитиков по дивидендам

Дивиденды Доходность Источник Дата прогноза
0,0014126 ₽ 3,7% ░░░░░ 14 мар 2021
0,0014 ₽ 3,67% ░░░░░ 4 мар 2021
0,001400371 ₽ 3,67% ░░░ 1 мар 2021
0,0029 ₽ 7,6% ░░░░░░░░░░░░░ 26 фев 2021
0,003 ₽ 7,86% ░░░░░░ ░░░░░░ 25 фев 2021
0,001 ₽ 2,62% ░░░░░░░░░░ 30 янв 2021
0,00076 ₽ 1,99% ░░░░░░░░ 24 янв 2021
0,002 ₽ 5,24% ░░░░░░ ░░░░░░░ 31 дек 2020

Собираем прогнозы аналитиков по дивидендам со всего интернета. Выводим среднее значение. Даты берутся на основе предыдущих дивидендов. Если вы нашли прогноз, которого у нас нет, предложите его.

Особенности акций банковского сектора

banner1.jpg

В последние годы в России оживленно идёт передел рынка банковских услуг в пользу крупных игроков, прежде всего, с госучастием. Почти весь прирост активов приходится на первую двадцатку банков. Более мелкие участники рынка могут хоть как-то конкурировать только в розничном кредитовании. В остальных сферах они сокращают свои позиции.

Несмотря на значительный рост доли госбанков, нельзя утверждать, что российская банковская система набирает устойчивость. Госбанки также имеют свои риски. Связаны они, в основном, с тем, что их кредитоспособность почти не зависит от внутренней устойчивости. Она определяется в первую очередь готовностью государства оказывать поддержку. Поэтому такие компании получают возможность расти быстрее рынка, одновременно принимая на себя повышенные риски.

Это может приводить к финансовым проблемам вплоть до необходимости докапитализации со стороны государства. Например, через допэмиссию акций, которая негативно отражается на их доходности. К тому же, банк будет вынужден экономить на дивидендах, что и произошло с ВТБ в 2020 году. И наконец, долгосрочные инвесторы захотят избавиться от ненадежного актива. Комбинация этих факторов ведет к падению котировок.

Акции ВТБ прогноз на 2021, 2022 и 2023 годы

Месяц Начало Мин-Макс Конец Итог,%
2021
Мар 0.0373 0.0369-0.0404 0.0392 5.1%
Апр 0.0392 0.0371-0.0414 0.0402 7.8%
Май 0.0402 0.0397-0.0421 0.0409 9.7%
Июн 0.0409 0.0386-0.0410 0.0398 6.7%
Июл 0.0398 0.0388-0.0412 0.0400 7.2%
Авг 0.0400 0.0400-0.0473 0.0459 23.1%
Сен 0.0459 0.0422-0.0459 0.0435 16.6%
Окт 0.0435 0.0411-0.0437 0.0424 13.7%
Ноя 0.0424 0.0375-0.0424 0.0387 3.8%
Дек 0.0387 0.0387-0.0441 0.0428 14.7%
2022
Янв 0.0428 0.0402-0.0428 0.0414 11.0%
Фев 0.0414 0.0414-0.0444 0.0431 15.5%
Мар 0.0431 0.0431-0.0475 0.0461 23.6%
Апр 0.0461 0.0380-0.0461 0.0392 5.1%
Май 0.0392 0.0355-0.0392 0.0366 -1.9%
Июн 0.0366 0.0359-0.0381 0.0370 -0.8%
Июл 0.0370 0.0364-0.0386 0.0375 0.5%
Авг 0.0375 0.0375-0.0406 0.0394 5.6%
Сен 0.0394 0.0387-0.0411 0.0399 7.0%
Окт 0.0399 0.0399-0.0452 0.0439 17.7%
Ноя 0.0439 0.0388-0.0439 0.0400 7.2%
Дек 0.0400 0.0400-0.0439 0.0426 14.2%
2023
Янв 0.0426 0.0426-0.0477 0.0463 24.1%
Фев 0.0463 0.0463-0.0493 0.0479 28.4%
Мар 0.0479 0.0464-0.0492 0.0478 28.2%

Прогноз уточняется ежедневно.

Как купить бумаги ВТБ

Обыкновенные акции ВТБ обращаются на Московской бирже с тикером VTBR. Они входят в ТОП–25 наиболее ликвидных инструментов из индекса MOEX, поэтому сделки с ним ведутся не только в дневную, но и в вечернюю сессию. Купить эти бумаги можно с 10.00 до 23.50 МСК через любого российского брокера. В одном лоте 10 тыс. акций. На момент написания статьи для сделки потребуется иметь на счету менее 400 руб. Это один из самых дешевых лотов отечественных акций.

График котировок можно отслеживать на любом российском сайте для инвесторов, например:

  • investing.com/equities/vtb_rts-ratios
  • tradingview.com/symbols/MOEX-VTBR/

Народное IPO ВТБ

В 2007 год ВТБ провел публичное размещение, в ходе которого продавал акции обычным людям по 13,6 коп. за штуку.

После этого акции сильно упали почти до 2 копеек, и покупатели очень расстроились (мягко говоря).

Но зачем в 2007 году было покупать акцию с P/E 35-40? С таким показателем компания была явно переооценена.

Проблема была в том, что акции ВТБ покупали обычные люди, которые в P/E не сильно разбирались.

Мораль: чтобы не получить убытки, обратитесь к консультанту для составления портфеля. Убытки от ошибочных покупок обойдутся дороже, чем разумное вознаграждение консультанту.

Обучение (видео)

Где можно купить Банк ВТБ онлайн?

История результатов последнего дня покупки и экс-дивидендной даты

Как вела себя бумага в эти дни

Как использовать: можно заработать несколько процентов на росте акции купив в последний день покупки или экс-дивидендную дату.

Как сейчас обстоят с финансовой ситуацией ВТБ

Если учитывать все типы акций, то P/E акций ВТБ cоставляет 14,8

Чуть выше среднего по российскому рынку (10-12), явно не такой высокий как в 2007 году. Но в 2 раза выше, чем в у Сбербанка (6-7).

А P/B (капитализация / на чистые активы) — 1,22 (примерно как у Сбербанка).

Но если же убрать привилегированные акции из расчета, картина совершенно другая:

P/E — 5,15. P/B — 0,42! (то есть банк стоит половину капитала, это все равно, что купить 1 руб. за 50 копеек).

С учетом этого, инвестиции в ВТБ очень перспективны. Это самая большая позиция в моем портфеле на ИИС.

Дивидендная окупаемость ВТБ за 3 года

Цена 3 года назад и текущая

Дивиденды за 3 года

Сколько можно было бы заработать, если бы вы купили акции перед отсечкой три года назад. Расчеты покажут процент роста котировки, накопленные дивиденды за 3 года и итоговое значение. Подойдёт долгосрочным инвесторам, в том числе и на ИИС.

О компании

ВТБ – второй по величине активов после Сбербанка российский коммерческий банк. Основан в 1990 году как Банк Внешней торговли, сокращенно — Внешторгбанк. После преобразования Внешторгбанка в открытое акционерное общество в 1998 практически все акции (96,8 %) кредитной организации принадлежали государству в лице Центробанка, однако через четыре года акции были переданы Федеральному агентству по управлению государственным имуществом. С 2006 года Внешторгбанк и большинство одноименных дочерних предприятий носит нынешнее название — ВТБ. В 2007 ВТБ провел IPO. В процессе первичного размещения были размещены акции в количестве 22,5 % от всех акций ВТБ.

Дивидендная политика

Рекомендуемая сумма дивидендных выплат определяется Наблюдательным советом на основе консолидированных финансовых результатов деятельности Банка по итогам года, и, как правило, составляет не менее 25% от консолидированной чистой прибыли Банка по МСФО.

Полезные ссылки

Акции на Московской биржеРаскрытие информацииОфициальный сайт

Полное название

Банк ВТБ (публичное акционерное общество)

Тикер

VTBR

Акция

Обыкновенная

Сектор

Финансы

ISIN

RU000A0JP5V6

Рейтинг
( 1 оценка, среднее 5 из 5 )
Загрузка ...