Предельная эффективность капитала – Marginal efficiency of capital – qaz.wiki

«Предельная эффективность капитала»: Точно так же не соответствует действительности и выдуманное Кейнсом снижение «предельной эффективности капитала». «Предельная эффективность капитала» — это отношение перспективной выгоды, обеспечиваемой одной добавочной единицей данного вида … – –

Содержание

Еще по теме «Предельная эффективность капитала»:

  1. 9.2. ПРЕДПРИНИМАТЕЛЬСКИЕ ИНВЕСТИЦИИ В ОСНОВНОЙ КАПИТАЛ: НЕОКЛАССИЧЕСКИЙ ПОДХОД
  2. 4.2.Предельная стоимость капитала
  3. Вопрос 1. Сущность международного движения капитала как формы МЭО. Вывоз предпринимательского и ссудного капитала. Прямые и портфельные инвестиции
  4. Так называемая предельная эффективность капитала
  5. ЭФФЕКТИВНОСТЬ ПРОИЗВОДСТВА5.2.1. ИЗОКВАНТА
  6. ЭФФЕКТИВНОСТЬ В ПРОИЗВОДСТВЕ
  7. ПРЕДЕЛЬНАЯ СТОИМОСТЬ КАПИТАЛА
  8. Предельная стоимость капитала
  9. Методология Кейнса
  10. «Предельная эффективность капитала»
  11. МЕТОДЫ ОЦЕНКИ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИНВЕСТИЦИЙ, ОСНОВАННЫЕ НА ПОКАЗАТЕЛЯХ ДЕНЕЖНОГО ПОТОКА
  12. § 3. Управление формированием капитала. Цена и структура капитала
  13. СЛОВАРЬ ТЕРМИНОВ
  14. Структура капитала и его стоимость
  15. Принципы оценки стоимости капитала
  16. Глава XV. Предельная эффективность потребительского богатства – база группового распределения
  17. Глава XVII. Как измеряется эффективность конечных приращений потребительского богатства

Кейнсианство

Предельная эффективность капитала

    Предприниматель, покупая основные средства, которые функционируют впоследствии в качестве основного капитала или капитального имущества, рассчитывает на получение дохода от использования этих средств втечении его срока службы. Величина прибыли, которую предприниматель рассчитывает получить от их использования, зависит от цены предложения этих основных средств. Но не той рыночной цены, за которую можно купить их в настоящий момент, а той, которая сможет побудить производителя произвести дополнительную единицу этих средств. Эта цена называется восстановительной стоимостью. Таким образом, отношение между ожидаемым доходом от дополнительной единицы основного средства и его восстановительной стоимостью называется предельной эффективностью капитала. Отсюда следует, что для каждого вида капитального имущества предельная эффективность капитала будет своя. Здесь необходимо уточнить, что предельная эффективность капитала определяется соотношением именно ожидаемого дохода к цене предложения на данное основное средство, которое побуждает производителя к его производству. И эта величина рассчитывается не как итог деятельности за предыдущий период, т.е. отношение полученного дохода к первоначальной стоимости основных средств.

  предельная эффективность капитала

Предельная эффективность капитала.

           

   Далее. Предположим, что инвестиции в какой-либо вид капитального имущества выросли, тогда предельная эффективность данного вида капитала будет падать. Основными причинами падения предельной эффективности будут: а) ожидаемый доход будет уменьшаться из-за увеличения предложения данного вида капитала, б) увеличение цены на данный вид капитального имущества вследствие увеличения нагрузки на производственные мощности и увеличения спроса на данный вид капитального имущества.
   Таким образом, для каждого отдельного вида капитала можно построить график, который будет показывать, какая должна быть величина инвестиций, чтобы предельная эффективность капитала была равна заданной величине. Если объединить графики всех видов капитального имущества, то получим график совокупных инвестиций предельной эффективности капитала или график инвестиционного спроса.Необходимо отметить, что действительная величина текущих инвестиций будет увеличиваться до тех пор, пока не останется никаких других видов капитального имущества, от которых можно было бы получить доход, больший, чем ставка процента. Или, другими словами, величина текущих инвестиций будет расти до тех пор, пока предельная эффективность капитала не будет равна норме процента, т.е. процентной ставке по кредитам.

           

    Например, если Q – ожидаемый доход от используемого имущества за определенный промежуток времени, а d – ценность одной денежной единицы с учетом фактора времени, т.е. ценность сегодняшних денег, полученных в будущем, при текущей норме процента, то величина P = Q * d есть цена спроса на инвестиции. Эта величина достигнет такого уровня, при котором она будет равна цене предложения на инвестиции. Если этого не произойдет, то текущих инвестиций не будет.Следовательно, можно сделать вывод, что величина текущих инвестиций или стимул к инвестиционной деятельности зависит от инвестиционного спроса, т.е. предельной эффективности капитала E, и нормы процента I. Однако сложность понимания понятия предельная эффективность капитала заключается в том, что эта величина зависит от ожидаемого дохода от капитала. Например, изменение в будущем издержек производства или цены на труд может существенно повлиять на ожидаемый доход, а продукция, выпускаемая на современном оборудовании, будет конкурировать с продукцией, выпускаемой на новом оборудовании, которое будет иметь более низкие издержки и в том числе затраты труда.

 

Зависимость инвестиций от предельной эффективности капитала и нормы процентаЗависимость инвестиций от предельной эффективности капитала E и нормы процента I.

             

    Следовательно, предпринимательская прибыль, которая ожидалась изначально, понизится. И предельная эффективность капитала, соответственно, снизится также. Такое изменение в цене выпускаемой продукции неизбежно может оказать влияние на изменение ценности денег, что, в свою очередь, окажет влияние и на объем текущего выпуска производимой продукции. Если ценность денег будет снижаться, так как в данном случае необходимо учесть фактор времени, то это вызовет стимулирование текущих инвестиций, что, конечно же, приведет к увеличению объема занятости, а график предельной эффективности будет сдвинут вверх. Если ценность денег будет увеличиваться, то это окажет депрессивное влияние на потенциальных инвесторов, и график предельной эффективности, т.е. инвестиционного спроса, будет снижаться, увеличивая вынужденную безработицу. Но данная теория не освещает вопрос: возможно ли предвидеть изменение ценности денег? Если да, то, следовательно, это будет оказывать влияние на принятие решения о текущих инвестициях, а цены наличных благ установятся на уровне, при котором выгода товаровладельцев и владельцев денег будет одинаковая. И в этом случае какой бы не была норма процента владельцы денег не получат выгоды или убытка.

    Следует отметить, что цены любых видов активов всегда оказываются под влиянием ожиданий изменения будущей стоимости денег, так как от того, в каких пределах будут эти изменения, зависит готовность производителей создавать новое капитальное имущество. А стимулы к инвестиционной деятельности от ожидаемого роста цен обусловлены увеличением предельной эффективности капитала. Если норма процента будет одновременно расти с предельной эффективностью капитала, то ожидание изменения цен никак не повлияет на принятие решений к инвестиционной деятельности, так как от того, какая величина изменения предельной эффективности капитала по сравнению с нормой процента, зависит принятие решения о расширении производства. Следует заметить и то, что ожидание падения нормы процента может также снизить график предельной эффективности капитала, так как продукция, выпущенная на действующем сегодня оборудование, будет конкурировать с продукцией более нового оборудования завтра, которое имеет меньшие издержки и выпускает продукцию с меньшей чистой выручкой. И следовательно, оно будет иметь более низкую норму дохода вследствии снижения нормы процента в последующие периоды. Такое ожидание, возможно, будет иметь небольшое депрессивное влияние, поскольку представление о ставках процента по займам в будущем окажет влияние на совокупность ставок процента, действующих на сегодняшний день.

           

    Любая инвестиционная деятельность связана с определенной долей риска. Существует два вида риска: предпринимательский риск и риск заимодавца. Если предприниматель планирует инвестировать свои собственные средства, то он несет риск, связанный с сомнением получения ожидаемых доходов, т.е. предпринимательский риск. Если же предприниматель берет ссуду под реальное обеспечение, то здесь имеет место второй вид риска – риск заимодавца. Этот риск связан с намеренным или ненамеренным банкротством должника или с попытками уклонения им от своих обязательств, или с опасениями, что стоимость обеспечения будет недостаточной. Если первый вид риска связан с умением предпринимателя минимизировать издержки путем принятия рациональных решений, то второй вид риска является добавочным к сумме инвестиций. Таким образом, возникает частичное дублирование предпринимательского риска, величина которого дважды прибавляется к норме процента при определении ожидаемого дохода. Если деятельность, в которую инвестируются деньги, слишком рискованная, то заимодавец захочет увеличить процентную ставку своего дохода. И всякий оптимизм заемщика не сможет развеять сомнения заимодавца. Нужно сказать, что в период экономического роста, как должники, так и кредиторы, становятся более оптимистичны, что приводит к неоправданному снижению оценки предпринимательского риска.

  Виды риска

Виды риска.

             

    Таким образом, график предельной эффективности капитала имеет очень большое значение, так как от того, какой будет ожидаемый доход в будущем и ставка процента, зависит величина инвестиций в настоящем. Но в то же время необходимо учесть, что предельная эффективность капитала не является текущим доходом, так как в таком случае мы бы предполагали наличия статической ситуации, а в этом и скрывается значительная доля нереально ожидаемых результатов. По этой причине график предельной эффективности капитала, т.е. инвестиционного спроса, поможет приблизить теорию к реальной действительности, так как цена спроса на оборудование с длительным сроком использования оказывает влияние на расчеты, необходимые для осуществления текущих инвестиций, связывая будущее с настоящим.

                      line           23 24 25 26 27 28 29                          

Читайте также

Предельная полезность

Предельная полезностьПолезность – термин, описывающий ценность продукта для потребителя. Предельная полезность означает полезность обладания дополнительной единицей продукции. В определенной точке покупатель оказывается полностью удовлетворен, и дополнительная

Так называемая предельная эффективность капитала

Так называемая предельная эффективность капиталаМы обнаружим еще один признак, указывающий на то, что теория Кейнса является частным случаем, а не «общей теорией», рассмотрев его определение «предельной эффективности капитала», под которой он подразумевает«…норму

13.7.4. Предельная производственная мощность

13.7.4. Предельная производственная мощностьУравнения для производственно-сбытовой системы, приведенные в разделе 13.5, включают в себя в нескольких местах произведения и отношения переменных; следовательно, они отображают нелинейную систему; однако степень нелинейности

Вопрос 47 Эффективность в распределении благ между потребителями (эффективность в обмене).

Вопрос 47Эффективность в распределении благ между потребителями (эффективность в обмене).ОТВЕТКонцепция экономической эффективности включает в себя экономику распределения, или обмена.Под эффективным распределением (обменом) благ понимается такое их распределение

4. Эффективность использования основного капитала

4. Эффективность использования основного капиталаОсновные показатели эффективности использования основного капитала можно объединить в четыре группы:1) показатели экстенсивного использования основных производственных фондов, отражающие уровень их использования во

18. Эффективность использования основного капитала

18. Эффективность использования основного капиталаОсновные показатели эффективности использования основного капитала можно объединить в четыре группы:1) показатели экстенсивного использования основных производственных фондов, отражающие уровень их использования

2. Предельная полезность, закон убывающей предельной полезности

2. Предельная полезность, закон убывающей предельной полезностиОсновной целью потребителя является максимизация полезности потребляемых им благ в условиях ограниченного дохода. Сам термин «полезность» был сформулирован английским философом Иеремией Бентамом.

Предельная прибыль

Предельная прибыльПредельная прибыль есть выраженная в долларах цена за вычетом средних переменных издержек. Умноженная на объем продаж, она будет называться валовой прибылью (см. рис. 2-5). Слово «предельная» означает то, что в этой прибыли отражается доля, которую

Глава 4 Эффективность финансовой защиты

Глава 4Эффективность финансовой защитыДля того, чтобы понять, что такое ваша личная финансовая защищенность, попробуйте представить следующую ситуацию.ПримерС 1 января 12-го года вы перестали получать любые финансовые поступления: если вы служащий, вам перестали

Глава 15 Повышайте эффективность продаж

Глава 15Повышайте эффективность продажДоброжелательность и оптимизм продавца способны творить чудеса с тем, как клиенты воспринимают вашу компанию.Стив ЭстриджИногда на своих семинарах я спрашиваю слушателей: «Если бы вы могли продавать в два раза больше, чем сейчас,

Глава 7 Качество и эффективность

Глава 7Качество и эффективностьОбщеизвестно, что улучшение качества продукции, товаров, услуг приносит пользу товаропроизводителям, потребителям и обществу в целом, т. е. оно, как принято говорить, эффективно априори.Известно также, что слово эффект происходит от

Глава 13 Этика и эффективность

Глава 13Этика и эффективностьАлексей Максимович Горький писал: «…главное, что я вам дружески советую — обращайте больше внимания на достоинства. Подсчет недостатков всех нас — это очень простое и небезвыгодное дело».Внимание к окружающим людям, сотрудникам, их

Глава 3 Личная эффективность

Глава 3Личная эффективностьВ этой главе рассматривается комплекс вопросов, относящихся к улучшению методов вашей работы в сфере бизнесаВнешний видВы должны сделать так, чтобы ваш внешний вид и облик вашего офиса отражали успех. Нужен план действий в

Глава 2 Основные направления использования дудлинга: личная эффективность, коллективная эффективность и дудлинг для удовольствия

Глава 2Основные направления использования дудлинга: личная эффективность, коллективная эффективность и дудлинг для

Еще найдено про предельная эффективность капитала

  1. Оценка структуры финансовых источников средств Предельная цена капитала % 0.965 2 Предельная эффективность капитала 7.091 Оценка показателя предельной эффективности капитала свидетельствует об укреплении финансового состояния организации
  2. Анализ источников формирования капитала Отчет об изменениях капитала и данным аналитического бухгалтерского учета отражающим движение уставного резервного и добавочного капитала нераспределенной прибыли … Оценка стоимости капитала должна быть завершена анализом предельной эффективности капитала которая определяется отношением прироста уровня рентабельности инвестированного капитала к приросту средневзвешенной стоимости
  3. Современные тенденции измерения результатов деятельности и деловой активности компаний Дж М Кейнса о предельной эффективности капитала связывающей ожидаемые в будущем доходы от инвестиций и текущую цену предложения капитального
  4. Политика привлечения заемных средств С учетом суммы собственного капитала в предстоящем периоде и рассчитанного коэффициента финансового левериджа вычисляется предельный объем заемных средств обеспечивающий эффективное использование собственного капитала обеспечением достаточной финансовой устойчивости предприятия Ее
  5. Кредитная политика С учетом суммы собственного капитала в предстоящем периоде и рассчитанного коэффициента финансового левериджа вычисляется предельный объем заемных средств обеспечивающий эффективное использование собственного капитала Эффект финансового рычага – это приращение
  6. Пути формирования оптимальной структуры капитала сельскохозяйственного предприятия Таким образом решение о привлечении заемных средств предприятием следует принимать при условии соответствия процентной ставки ее предельной величине и при положительном значении показателя эффекта финансового левериджа Это позволит получить дополнительный доход … В целях упрощения и ускорения процесса принятия решений по эффективной структуре капитала сельскохозяйственного предприятия на основе материалов исследования разработана матрица выбора структуры капитала по
  7. Принципы оптимизации структуры капитала сельскохозяйственного предприятия Итак решение о привлечении заёмных средств предприятием следует принимать при условии соответствия процентной ставки её предельной величине определяемой по формуле 14 и при положительном значении показателя эффекта финансового левериджа Это … В целях упрощения и ускорения процесса принятия решений по эффективной структуре капитала сельскохозяйственного предприятия мы на основе материалов исследования разработали матрицу выбора структуры капитала
  8. Финансовая отчетность для управления предприятием На этом этапе анализируются динамика заемного капитала его состав и структура эффективность использования основанная на расчете и анализе коэффициента оборачиваемости Результатом … По данным отчетности рассчитывается предельный коэффициент финансового левериджа рычага дается оценка финансовой устойчивости с учетом предельного объема заемного финансирования
  9. Оптимизация структуры капитала предприятия В соответствии с этим в структуре источников финансирования изменяется и предельная доля заёмного капитала Данные циклы будут повторяться до тех пор пока компания не достигнет … Таким образом оптимальная структура капитала является необходимым условием для эффективной работы предприятия Оптимизация структуры капитала должна проводиться учитывая влияние
  10. Оценка стоимости инвестиционного проекта Определение проблемы инвестирования связано с оценкой различных вариантов учетом упущенных возможностей и проводится на основе таких показателей как предельные капиталовложения необходимые капиталовложения для прироста дополнительной единицы продукции предельные издержки предельная норма окупаемости чистый прирост дохода в результате капиталовложений выражаемый в процентах на денежную единицу инвестиций предельная чистая окупаемость инвестиций разность между предельной нормой окупаемости проекта и ставкой ссудного процента Определение природы инвестиций требует их классификации по … Для менеджмента важны следующие показатели рентабельность на базе текущей стоимости активов рентабельность по чистой прибыли рентабельность по валовой прибыли анализ текущих затрат анализ валового дохода эффективность использования материальных и трудовых ресурсов анализ денежных доходов от инвестиций и т п Кредиторов … Коэффициент текущей ликвидности доля обязательств в активах фирмы соотношение между собственными и заемным капиталами предприятия соотношение между доходом и риском коэффициент покрытия процентных выплат Инвесторам требуется оценка ставки
  11. Оптимизация структуры бухгалтерского баланса как фактор повышения финансовой устойчивости организации Знание предельных границ изменения источников средств для покрытия вложений капитала в основные фонды или производственные запасы … Финансовая устойчивость организации характеризует его финансовое положение с позиции достаточности и эффективности использования собственного капитала Показатели финансовой устойчивости вместе с показателями ликвидности характеризуют надежность фирмы Если потеряна финансовая устойчивость … На нее оказывают влияние различные факторы положение организации на товарном рынке производство и выпуск дешевой пользующейся спросом продукции его потенциал в деловом сотрудничестве степень зависимости от внешних кредиторов и инвесторов наличие неплатежеспособных дебиторов эффективность хозяйственных и финансовых операций и т п Применительно к организации финансовая устойчивость в зависимости
  12. Движение капитала Международное движение капитала это трансграничное перемещение одного из важнейших факторов производства вытекающее из его исторически сложившегося или приобретенного сосредоточения в отдельных странах создающего экономические предпосылки для более эффективного производства товаров и услуг в других странах При вывозе капитала за рубеж переносится уже … Среди причин миграции капитала можно также выделить разную предельную производительность капитала определяемую процентной ставкой капитал движется оттуда где его производительность низка туда где
  13. Оценка эффективности использования финансовых ресурсов организаций аграрного сектора региона Вместе с тем увеличивается продолжительность одного оборота заемного капитала что негативно влияет на финансовое положение организации Одна из важнейших характеристик финансового состояния предприятия … Одна из важнейших характеристик финансового состояния предприятия и эффективности управления его финансовыми ресурсами -стабильность деятельности в свете долгосрочной перспективы Она связана со структурой … Значение предельных границ изменения источников средств для покрытия вложений капитала в основные фонды или производственные запасы
  14. Теоретические основы управления ликвидностью банка Банк России с помощью которого поддерживается ликвидность коммерческого банка 12, с 454 Эффективность надзорных функций Банка России определяет степень взаимодействия органа государственного надзора с коммерческими банками в … Основными элементами по управлению ликвидностью являются анализ состояния мгновенной текущей и долгосрочной ликвидности составление краткосрочного прогноза ликвидности проведение анализа ликвидности и использование негативного для банка развития событий состояние рынка положение заемщиков и кредиторов определение потребности банка в ликвидных средствах определение избытка дефицита ликвидности и предельно допустимых его значений оценка влияния на состояние ликвидности операций в иностранной валюте определение предельных … На способность банка отвечать по обязательствам влияют характеристики состояния и изменения ресурсной базы возвратность активов финансовый результат деятельности размер собственных средств капитала банка а также качество управления банком менеджмент которые в определенные моменты могут сыграть и
  15. Понятие, сущность и значение финансовых результатов предприятия Как известно издержки фирмы подразделяются на постоянные и переменные Предельные издержки представляют собой дополнительные переменные издержки связанные с каждой дополнительной единицей выпуска реализации продукции … В этом случае налогооблагаемая прибыль увеличивается на сумму полученных процентных выплат на собственный капитал что отражается в отчете по прибыли В зарубежной практике применяется термин издержки утраченных возможностей … В Индикаторы оценки эффективности организации Балтийский гуманитарный журнал 2014. № 2. С 57-61. 7. Курилов К Ю Курилова
  16. Cпецифика формирования инвестиционного портфеля строительной компании Успешность инвестиционного проекта в строительной отрасли определяется множеством факторов в том числе эффективной системой планирования и прогнозирования отдельных этапов строительства качества и эффективности инвестиционного проекта оптимальности источников финансирования На наш взгляд не может быть четко выраженных границ … Под ней следует понимать приемлемую в определенном временном периоде для конкретной компании структуру и стоимость вероятных источников её финансирования и ту предельную цену которую эта компания готова заплатить за них 5, с 281 Поскольку инвестор основывает … В условиях постоянного дефицита собственных источников финансирования и нехватки оборотных средств строительная компания нуждается в привлечении большой доли заемного капитала и поддержки государства при создании производственной и социальной инфраструктуры Рис 3. Факторы выбора схемы
  17. К вопросу управления собственными и привлеченными финансовыми ресурсами организаций Финансирование за счет заёмного капитала позволяет наращивать объёмы хозяйственной деятельности обеспечивает повышение эффективности использования собственного капитала что в итоге позволяет повысить рыночную стоимость организации Процесс управления привлечением заёмных финансовых ресурсов … Целью этого этапа является выявление величины состава и форм привлечения заёмных источников а так же оценка эффективности их использования Полученные результаты анализа выступают основой принятия решений о целесообразности использования заёмных средств … На третьем этапе определяется предельно возможная величина объёма привлечения заёмных источников финансирования Максимальный объём этого привлечения определяется следующими условиями
  18. Финансовая безопасность компании: аналитический аспект Р С Финансовая безопасность определяет предельное состояние финансовой устойчивости в котором должно находиться предприятие для реализации своей стратегии характеризуется способностью … Н И Финансовая безопасность предприятия – это защита от возможных финансовых потерь и банкротства достижение наиболее эффективного использования корпоративных ресурсов Источник 1-3, 6, 16-19 Таблица 2. Система показателей и их расчетные … Коэффициент оборачиваемости собственного капитала 5,59 2,67 3,13 Коэффициент оборачиваемости заемного капитала 5,6 1,46 0,86 Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности
  19. Налоговые льготы по налогу на прибыль организаций как инструмент стимулирования инвестиционной активности Для этого целесообразно увеличить период предоставления инвестиционного налогового кредита поскольку установленный действующим налоговым законодательством предельный срок инвестиционного налогового кредита слишком мал для осуществления модернизации и за такой период не … Часто бюджетный эффект от предоставления той или иной налоговой льготы оценивается только на стадии ее введения впоследствии величина соответствующих потерь доходов бюджета не отслеживается а эффективность достижения цели для которой льгота предоставлялась не анализируется или анализируется не тщательно • Использование … Динамика инвестиций в основной капитал 2004-2016 гг млрд руб Источник составлено автором Список литературы 1. Кейнс Дж Общая теория
  20. Оценка эффективности инвестиций Выбор дифференцированной дисконтной ставки в процессе приведения к настоящей стоимости суммы инвестируемого капитала и чистого денежного потока для различных реальных инвестиционных проектов Отдельные инвестиционные проекты отличаются как … На предприятии может быть установлен в качестве норматива показатель предельной внутренней ставки доходности и инвестиционные проекты с более низким его значением будут автоматически отклоняться … На предприятии может быть установлен в качестве норматива показатель предельной внутренней ставки доходности и инвестиционные проекты с более низким его значением будут автоматически отклоняться как не соответствующие требованиям эффективности реального инвестирования Страница была полезной

Смотрите также

  • Капитал хорошо
  • Внутренняя норма прибыли
  • Маржинализм
  • Маргинальные концепции

Определение “Предельная эффективность капитала” в Большой Советской Энциклопедии

Предельная эффективность капитала (англ. marginal efficiency of capital), термин буржуазной политической экономии, означающий ожидаемую норму прибыли на дополнительный капитал. Это понятие наиболее четко сформулировано Дж. М. Кейнсом (Великобритания) и получило распространение в работах представителей кейнсианства. По Кейнсу, Предельная эффективность капитала — первое определяющее, которым руководствуется капиталист при решении вопроса об инвестициях, т.к. их размер зависит от той нормы прибыли, которую он рассчитывает получить. Вторым определяющим выступает процентная ставка на капитал. Капиталист проводит сравнение между Предельная эффективность капитала и нормой процента. Инвестирование осуществляется лишь в том случае, если процентная ставка на капитал ниже нормы прибыли, ожидаемой от капиталовложений. Чем больше разрыв между этими показателями, тем сильнее побуждение капиталиста к инвестированию. Т. о., объём текущих инвестиций зависит от соотношения между Предельная эффективность капитала и нормой процента: повышение нормы процента вызывает понижение Предельная эффективность капитала и уменьшение инвестиций, понизившаяся норма процента и повысившаяся доступность кредита, наоборот, вызывают рост инвестиций. Кейнс исходит из предположения, что предприниматель расширяет свои инвестиции до тех пор, пока Предельная эффективность капитала не снизится до уровня нормы процента. Однако такое предположение несостоятельно. Во-первых, Кейнс считает, что предприниматель применяет только ссудный капитал. В действительности же самая возможность использования ссудного капитала обусловлена наличием собственного капитала. Поэтому вопрос о норме процента имеет подчинённое значение для предпринимателя. Во-вторых, Кейнс признаёт распространённый в буржуазной политической экономии закон убывающей производительности капитала, согласно которому с увеличением вложения каждой дополнительной единицы капитала его производительность или эффективность снижается. Однако Кейнс не отвечает на вопрос, почему с увеличением применяемого в производстве капитала норма прибыли должна снижаться и почему в конечном счёте она должна снизиться до нормы процента.

Теория Предельная эффективность капитала Кейнса является вульгарным истолкованием имеющейся в капиталистической действительности и вскрытой ещё К. Марксом тенденции нормы прибыли к понижению (см. Тенденции нормы прибыли к понижению закон). Кейнс назвал эту тенденцию снижением Предельная эффективность капитала и связал её с избыточным предложением капитала. По Кейнсу, рост инвестиций приводит к созданию новых капитальных благ, конкурирующих со старыми. Расширение выпуска продукции, считает он, неминуемо должно привести к снижению цен, что уменьшит ожидаемую прибыль. Такое явление может продолжаться до тех пор, пока норма процента не превысит Предельная эффективность капитала Если же норма процента упадёт до нуля, капиталы будут непрерывно предлагаться до тех пор, пока они не насытят до предела рынок. В этом случае возникнут избыточные капиталы, не находящие применения, и норма прибыли катастрофически снизится. Т. о., Кейнс даёт искажённый анализ тенденции нормы прибыли к понижению, сохраняющей свою силу и в условиях монополистического капитализма. В его толковании не проводится чёткого различия между нормой и массой прибыли, превратно объясняются причины, вызывающие снижение нормы прибыли, неправильно показывается влияние этого понижения на капиталистическое накопление.

Лит.: Кейнс Дж. М., Общая теория занятости, процента и денег, пер. с англ., М., 1948; Хаберлер Г., Процветание и депрессия, пер, с англ., М., 1960; Блюмин И. Г., Критика буржуазной политической экономии, т. 2, М., 1962.
  С. С. Носова.

Статья про “Предельная эффективность капитала” в Большой Советской Энциклопедии была прочитана 31 раз

Рейтинг
( 1 оценка, среднее 5 из 5 )
Загрузка ...