Расчет доходности к погашению для облигаций в EXCEL

Yield to maturity (YTM) is the total return expected on a bond if the bond is held until maturity.

Дисконтная облигация[править | править код]

Доходность к погашению по дисконтной облигации[2]:

Y T M = F − P F ⋅ 360 d {displaystyle YTM={frac {F-P}{F}}cdot {frac {360}{d}}} {displaystyle YTM={frac {F-P}{F}}cdot {frac {360}{d}}},

где F {displaystyle F} F — номинальная стоимость; P {displaystyle P} P — цена покупки облигации; 360 {displaystyle 360} {displaystyle 360} — количество дней в году (зависит от правил); d {displaystyle d} d — количество дней до погашения. Количество дней в году зависит от принятого соглашения и может быть равно 360, 365 или равно фактическому их числу (365 или 366).

Примеры использования

английские примеры использования для “yield to maturity”

Данные предложения взяты с внешних ресурсов и могут быть неточными. bab.la не несёт ответственность за их содержание.

Предложения с «yield to maturity»

There are other yield measures that exist such as the yield to first call, yield to worst, yield to first par call, yield to put, cash flow yield and yield to maturity. Существуют и другие показатели доходности, такие как доходность по первому звонку, доходность по худшему, доходность по первому звонку, доходность по пут, доходность денежного потока и доходность до погашения.
The concept of current yield is closely related to other bond concepts, including yield to maturity, and coupon yield. Понятие текущей доходности тесно связано с другими понятиями облигаций, включая доходность до погашения и купонный доход.
For the $99.44 investment, the bond investor will receive $105 and therefor the yield to maturity is 5.56 / 99.44 for 5.59% in the one year time period. За инвестиции в размере $ 99,44 инвестор облигаций получит $ 105, и поэтому доходность к погашению составляет 5,56 / 99,44 за 5,59% в течение одного года.
Then continuing by trial and error, a bond gain of 5.53 divided by a bond price of 99.47 produces a yield to maturity of 5.56%. Затем, продолжая методом проб и ошибок, доходность облигаций в размере 5,53, разделенная на цену облигаций 99,47, дает доходность к погашению в размере 5,56%.
Finally, a one-year zero-coupon bond of $105 and with a yield to maturity of 5.56%, calculates at a price of 105 / 1.0556^1 or 99.47. Наконец, однолетняя облигация с нулевым купоном в размере $ 105 и доходностью до погашения 5,56%, рассчитанная по цене 105 / 1.0556^1 или 99,47.
Instead they are bought at a discount of the par value and eventually sold at that par value to create a positive yield to maturity. Вместо этого они покупаются с дисконтом от номинальной стоимости и в конечном итоге продаются по этой номинальной стоимости, чтобы создать положительную доходность к погашению.
Другие результаты
It is also possible to define a yield spread between two different maturities of otherwise comparable bonds. Также можно определить спред доходности между двумя различными сроками погашения в остальном сопоставимых облигаций.
The yield curve is a curve of the yields of the same bond with different maturities. Кривая доходности – это кривая доходности одной и той же облигации с разными сроками погашения.
In arbitrage-free pricing of a bond, a yield curve of similar zero-coupon bonds with different maturities is created. При безарбитражном ценообразовании облигаций создается кривая доходности аналогичных облигаций с нулевым купоном и разными сроками погашения.
The graph showing changes in yield on instruments depending on time to maturity. График, показывающий изменения в доходности в зависимости от срока, остающегося до даты платежа.
For two bonds with same par value, same coupon and same maturity, convexity may differ depending on at what point on the price yield curve they are located. Для двух облигаций с одинаковой номинальной стоимостью, одинаковым купоном и одинаковым сроком погашения выпуклость может отличаться в зависимости от того, в какой точке кривой доходности цены они расположены.
A maturity mismatch affects a company’s ability to survive a period of stress that may limit its access to funding and to withstand shocks in the yield curve. Несоответствие сроков погашения влияет на способность компании пережить период стресса, который может ограничить ее доступ к финансированию и противостоять шокам на кривой доходности.
This represents the bond discussed in the example below – two year maturity with a coupon of 20% and continuously compounded yield of 3.9605%. Это представляет собой облигацию, рассмотренную в приведенном ниже примере-двухлетний срок погашения с купоном 20% и непрерывно увеличивающейся доходностью 3,9605%.
Consider a bond with a $1000 face value, 5% coupon rate and 6.5% annual yield, with maturity in 5 years. Рассмотрим облигацию с номинальной стоимостью $ 1000, ставкой купона 5% и годовой доходностью 6,5% со сроком погашения через 5 лет.
At this point of time, the government sold €0.75bn of bonds with a five-year maturity, to the tune of a 4.85% yield. В этот момент правительство продало облигации на сумму 0,75 млрд евро с пятилетним сроком погашения, что соответствует доходности 4,85%.
The present-value approach assumes that the yield of the bond will stay the same until maturity. Подход к текущей стоимости предполагает, что доходность облигации останется неизменной до погашения.

Учет налогов

Для некоторых облигаций предусмотрен налог на купон. Часто инвестор должен заплатить НДФЛ при погашении. Шаблон позволяет учесть такие ситуации. Для этого выберете, платится ли НДФЛ за купон и платится ли НДФЛ при погашении:

учет НДФЛ при расчете доходности к погашению

Последствия

Когда доходность к погашению меньше (ожидаемой) доходности другой инвестиции, может возникнуть соблазн поменять инвестиции. Следует позаботиться о вычитании любых транзакционных издержек или налогов.

См.также[править | править код]

  • Ставка внутренней доходности
  • Стоимость облигации
  • Текущая доходность

Литература[править | править код]

  • Mishkin F. S., Eakins S. G. Financial markets and institutions. — Pearson Education, 2006. — 756 с.

Файлы для скачивания

Калькулятор доходности к погашению облигаций в EXCEL
Файл: ytm_calculator.xlsx
Размер: 36439 байт

Калькулятор доходности к погашению для еврооблигаций в EXCEL
Файл: ytm_eurobonds.xlsx
Размер: 58522 байт

Для скачивания файлов необходимо зарегистрироваться или авторизоваться

Рост сбережений. Финансовые консультации.

See also[edit]

  • Bond valuation#Present value approach
  • Dividend yield
  • Bond duration
  • Coupon rate
  • Compound interest
  • I-spread
  • Asset swap spread
  • Option-adjusted spread
  • Z-spread

Рекомендации

  • Мейл, Янв (1993), Стандартные методы расчета ценных бумаг: формулы ценных бумаг с фиксированным доходом для определения цены, доходности и начисленного процента , 1 (3-е изд.), Ассоциация индустрии ценных бумаг и финансовых рынков , ISBN   1-882936-01-9 . Стандартный справочник конвенций, применимых к ценным бумагам США.
Рейтинг
( 1 оценка, среднее 5 из 5 )
Загрузка ...