«Русская аквакультура» взялась за разведение лосося на Дальнем Востоке :: Бизнес :: РБК

«Русская аквакультура» Максима Воробьева может стать первой компанией, которая начнет выращивать на Дальнем Востоке лосося в искусственных условиях. До сих пор считалось, что для аквакультурного рыбоводства регион не подходит

История[править | править код]

Компания была основана в 1997 году под названием Группа компаний «Русское море» как импортер сельди и скумбрии из Норвегии, первоначально 95 % принадлежало компании Corsico[3].

В 2007 году начала развивать сегмент аквакультуры[4].

В апреле 2010 года компания провела IPO на российских биржах. В его ходе было привлечено $90 млн ($65 млн получило «Русское море», $25 млн — Corsico)[5]. По итогам размещения в свободном обращении оказалось 18,9 % акций[6].

В августе 2011 кипрское юридическое лицо Rsea Holdings Limited, учреждённое на паритетных началах RS Group Максима Воробьева и Volga Group Геннадия Тимченко[7], приобрело у Corsico 57,5965 % голосующих акций компании, доля Corsico Limited в обществе сократилась до 3,7718 % голосующих акций.

В 2013 году компания продала подразделение готовой продукции[8].

В марте 2014 года Геннадий Тимченко продал свою долю в Rsea Holdings своему зятю Глебу Франку[9][10][11].

В 2015 году ОАО «Группа компаний „Русское море“» изменило название на ПАО «Русская аквакультура»[12].

В 2015 году на фермы в Мурманске напала лососевая вошь[en]. Распространение болезни прекратили в 2016 году[13].

В августе 2016 года Глеб Франк вышел из состава акционеров компании[14][15].

В 2016 году ПАО «Русская аквакультура» продала входившую в группу «Русскую рыбную компанию» группе инвесторов. После сделки у «Русской аквакультуры» остался бизнес по выращиванию атлантического лосося и форели.[16]

В июле и октябре 2017 года компания приобрела два смолтовых заводов в Норвегии — Villa Smolt AS и Olden Oppdrettsanlegg AS[17].

В конце 2017 года «Русская аквакультура» провела SPO, по итогам которого привлекла чуть больше 1 млрд рублей[18].

В ноябре 2018 года компания приобрела 40 % в группе компаний по переработке рыбы в г. Мурманске[19][20].

К 2019 году компания восстановила бизнес, пострадавший после нападения лососевой вши[21].

Откуда взялся убыток

В первые месяцы распространения коронавируса, когда еще было неясно, насколько жесткими будут ограничительные меры, наблюдалось падение продаж свежей рыбы, поскольку она относится к скоропортящимся продуктам.

Но по итогам первого полугодия объемы продаж «Русской аквакультуры» оказались даже выше, чем за аналогичный период прошлого года, и составили 9,6 млн тонн. Более того, компания сумела нарастить продажи в более дорогих сегментах.

Продажи форели в денежном выражении выросли в 1,7 раза. Продажи красной икры за счет низкой базы 1 полугодия 2019 года выросли в 7 раз, что способствовало получению рекордной выручки в столь нестабильный период. В результате выручка «Русской аквакультуры» за 1 половину 2020 года выросла на 8% год к году — до рекордного максимума в 5,3 млрд рублей.

Несмотря на рост других сегментов, ключевым продуктом для бизнеса все еще остается лосось, на долю которого пришлось 59,1% всех продаж в денежном выражении.

На себестоимость сильно влияют импортные корма и материалы, которые используются для выращивания рыбы. Их рублевая цена резко выросла на фоне девальвации национальной валюты. Общая стоимость реализации продукции выросла на 14% относительно 1 полугодия 2019 года.

Но главной причиной убытка в 1 полугодии 2020 года стала переоценка биологических активов. Убыток составил 2,2 млрд рублей, съев практически всю выручку.

Компания, занимающаяся аквакультурой, обязана по финансовым стандартам отражать справедливую стоимость выращиваемой рыбы, которая только набирает массу и еще не пошла в переработку и продажу.

«Русская аквакультура» выращивает рыбу в озерах Карелии, а также в акватории Баренцева моря в Мурманской области, где в этом году были достаточно холодные весна и начало лета. Большое количество рыбы не набрало требуемой массы, и эти активы пришлось переоценить в меньшую сторону.

Важно помнить, что это бумажные расходы, поскольку отражают не реальные денежные потери, а лишь переоценку вероятной стоимости живой рыбы на текущий момент.

У «Русской аквакультуры» оказалось больше рыбы, чем изначально предполагалось. По итогам инвентаризации холдинг отразил доход в 0,2 млрд рублей, потому что выявил излишек биологических активов. Но в этот же период пришлось списать в убыток часть биологических активов на сумму 0,19 млрд рублей из-за гибели рыбы.

Вместо миллиарда рублей чистой прибыли в 1 полугодии 2019 года компания получила убыток в 0,4 млрд рублей за 1 полугодие 2020 года. Убыток по итогам первых 6 месяцев возник впервые с 2016 года, когда компания переживала тяжелые последствия массового мора рыбы из-за болезни. В этот раз ситуация выглядит несравнимо лучше. Если убрать из прибыли эффект от переоценки биологических активов и сельхозпродукции, то она окажется на 3% выше, чем была в 1 половине 2019 года.

Позитива добавляет и то, что в июле и августе температура в водоемах была благоприятной для роста рыбы. Это должно компенсировать по итогам всего года хотя бы часть потерь от медленного роста рыбы в первом полугодии.

Фото:Шамиль Жуматов / Reuters

Почему на Дальнем Востоке не выращивают лосося

Основную часть лососевых, которые поступают на российский рынок, добывают в дикой природе — объем рыбы, выращенной в искусственных условиях, в разы меньше. В 2019 году улов лососевых на Дальнем Востоке составил, по информации Росрыболовства, 498,2 тыс. т. Производство аквакультурного лосося в России начало расти после введения в 2014 году продовольственного эмбарго: по итогам 2019 года Росрыболовство заявило о 90,8 тыс. т. В отличие от дикого аквакультурный лосось более востребован в ретейле и общепите: например, у «Русской аквакультуры» около 40% прямых продаж приходится на торговые сети, 30–35% — на сегмент HoReCa (отели, рестораны и кафе), оставшиеся объемы уходят переработчикам.

Единственный регион, который подходит для выращивания аквакультурного лосося, — Мурманская область, указывала «Русская аквакультура» в своем последнем годовом отчете. На Дальнем Востоке природные условия неблагоприятны из-за отсутствия укрытых от волн и ветра заливов и бухт. Закрытых бухт на Дальнем Востоке не так много, а температура воды в регионе не очень подходит для выращивания лосося: зимой она слишком холодная, в результате затраты на производство увеличиваются, а эффективность снижается, пояснил исполнительный директор Ассоциации производственных и торговых предприятий рыбного рынка Александр Фомин.

Фото:Kristian Helgesen / Bloomberg

Рентабельность Русская Аквакультура

Активы Русская Аквакультура

Денежные потоки Русская Аквакультура

Дивиденды Русская Аквакультура

Реквизиты

Страна

Российская Федерация

Отрасль

пищевая промышленность

Предложения месяца

Новости

Часто задаваемые вопросы

Заполните форму заявки. Финансовый консультант БКС Брокер перезвонит вам и поможет открыть счет на бирже

Имя и фамилия Город
Телефон Email
Спасибо! Ваша заявка отправлена Финансовый консультант свяжется с вами в ближайшее время. ошибка: не удалось создать заявку в журнале заявок. ошибка: не POST-запрос Просим Вас согласиться на передачу и обработку Ваших персональных данных.
Я даю согласие на обработку своих персональных данных в соответствии с Федеральным законом от 27.07.2006 N 152-ФЗ «О персональных данных», включая сбор, запись, систематизацию, накопление, хранение, уточнение (обновление, изменение), извлечение, использование, передачу (распространение, предоставление, доступ), обезличивание, блокирование, удаление, уничтожение персональных данных.
  • Все
  • Главные
  • Сообщения компании
  • Все
  • покупать
  • держать
  • продавать
25.01.12 Waters UBS AG
28.10.11 Waters Citigroup Corp.
28.10.11 Waters RBC Capital Markets
27.10.11 Waters Barclays Capital
11.10.11 Waters RBC Capital Markets
25.01.12 Waters UBS AG
28.10.11 Waters Citigroup Corp.
28.10.11 Waters RBC Capital Markets
27.10.11 Waters Barclays Capital
11.10.11 Waters RBC Capital Markets
25.01.12 Waters UBS AG
28.10.11 Waters RBC Capital Markets
27.10.11 Waters Barclays Capital
11.10.11 Waters RBC Capital Markets
06.06.11 Waters Barclays Capital
28.10.11 Waters Citigroup Corp.
26.08.11 Waters Wedbush Morgan Securities Inc.
17.12.08 Waters UBS AG
15.12.08 Waters Robert W. Baird & Co. Incorporated
15.12.08 Waters Morgan Stanley

Waters Corp. is a measurement company, which engages in the analytical workflow solutions involving liquid chromatography, mass spectrometry and thermal analysis innovations. It operates through Waters and TA segments. The Waters segment designs, manufactures, distributes and services liquid chromatography and ultra performance liquid chromatography instruments, columns and other chemistry consumables that can be integrated and used along with other analytical instruments. The TA Instruments segment designs, manufactures, distributes and services thermal analysis, rheometry and calorimetry instruments. The company was founded by James Logan Waters in 1958 and is headquartered in Milford, MA.

Добавить или редактировать инструмент Edit Entry

Ошибка, пожалуйста попробуйте ещё раз

  • 1H
  • ВСЕ ВРЕМЯ
Chart

Описание[править | править код]

Основные акционеры компании по состоянию на 31 декабря 2019 года[22]:

  • 48,00 % — Максим Воробьёв (брат губернатора Московской области Андрея Воробьева, сын вице-спикера Совета Федерации Юрия Воробьёва);
  • 25,00 % — УК «Свиньин и партнёры»;
  • 13,93 % — ПАО «Совкомбанк»[23];
  • 8,03 % — в свободном обращении;
  • 3,84 % — Кенин Михаил Борисович[24][25].

Председатель совета директоров компании — Воробьёв Максим Юрьевич[26].

Генеральный директор — Соснов Илья Геннадьевич[27].

На 24 июня 2020 года капитализация 18,4 млрд рублей. Численность компании составляет около 450 сотрудников.

Объём продаж за 2019 год составил 18,1 тысяч тонн. Выручка выросла до 8,8 млрд рублей. EBITDA 3,4 млрд рублей[28].

Дивиденды и долги

Компания не платила дивиденды с 2010 года, с самого момента размещения акций на Московской бирже. Но по итогам 1 половины 2020 года менеджмент впервые объявил промежуточные дивиденды в 5 Р на одну обыкновенную акцию, даже несмотря на формальный убыток по международным стандартам финансовой отчетности (МСФО).

О том, что компания может возобновить практику дивидендных выплат, я писал еще полгода назад, когда делал обзор финансовых результатов холдинга по итогам 2019 года. В 2019 году менеджмент «Русской аквакультуры» утвердил новую дивидендную политику, где прописано, что компания будет платить дивиденды не реже раза в год, если есть прибыль по российским стандартам бухучета (РСБУ), а показатель долговой нагрузки «чистый долг / скорректированная EBITDA» не превышает 3,5.

За 1 полугодие 2020 года прибыль по РСБУ составила 2,8 млрд рублей, а мультипликатор «чистый долг / скорректированная EBITDA» снизился до 0,87 — это минимум последних лет и свидетельствует о финансовой устойчивости компании в текущий период. За год чистый долг компании сократился на 23%: с 4,04 до 3,09 млрд рублей.

Все формальные условия дивидендной политики оказались удовлетворены, поэтому совет директоров принял решение заплатить дивиденды акционерам.

Архив рейтингов

Рейтинги кредитоспособности нефинансовых компаний (отозван)
Национальная шкала Прогноз Дата
отозван отозван, 11.06.2020 11.06.2020
ruBBB- ruBBB-, Стабильный, 14.06.2019 Стабильный 14.06.2019
ruBBB ruBBB, Стабильный, 15.06.2018 Стабильный 15.06.2018
отозван отозван, 18.11.2015 18.11.2015
A (III) A (III), Стабильный, 18.11.2015 Стабильный 18.11.2015
A (III) A (III), Стабильный, 03.10.2014 Стабильный 03.10.2014

Критика[править | править код]

В 2013 году компания «Русское море» поставляла рыбу Министерству обороны для снабжения российской армии. По оценкам издания, выручка от этих поставок за 2014 году составила 2 миллиарда рублей[29].

После объявления в 2014 году контрсанкций, которые в том числе ограничивали ввоз рыбы из Норвегии, компания «Русское море» резко повысила цены на продукцию. По заявлению издания FlashNord, «Русское море» повысила отпускную цену на лосось вдвое[30]. В самой компании это опровергли, но подтвердили, что стоимость лосося действительно вырастет[9].

Федеральная антимонопольная служба России обязала компанию в течение месяца обосновать повышение цен на рыбную продукцию, предупредив о недопустимости нарушения антимонопольного законодательства[31]. Как отмечает Slon.ru, после объявления санкций акции компании выросли на 40 % по сравнению с предыдущим днём[9].

Waters – Ключевые показатели

Рыночная капитализация (RUB) 1 225,08 Млрд
Акции в свободном обращении (%) 99,43
Объём выпуска 62,19
Денежный поток/акцию в национальной валюте 10,34
Балансовая стоимость/акцию в национальной валюте 3,72
Волатильность за 60 дней 16,96
P/B коэффициент

Ссылки[править | править код]

  • Официальный сайт «Русской аквакультуры»
Рейтинг
( 1 оценка, среднее 5 из 5 )
Загрузка ...