Рынок ценных бумаг: основные понятия, цели и задачи

рынок ценных бумаг с относительно замкнутым оборотом внутри определенной территории.

Введение

В условиях рыночной экономики, региональные и муниципальные органы управления вынуждены искать новые источники финансирования социально-экономического развития своей территории, в том числе посредством обращения на фондовый рынок. Все большее число российских регионов и муниципалитетов становится его активными участниками в качестве эмитентов долговых ценных бумаг.

Облигационные займы – традиционный и широко распространенный в мире способ заимствования для региональных и местных органов власти. Путем эмиссии региональных и муниципальных облигаций возможно решение многих социально-экономических задач административных территорий государства.- Эмиссия региональных и муниципальных облигаций обеспечивает возможность финансирования бюджетного дефицита, снижения стоимости обслуживания внутреннего долга, привлечения в экономику региона средств иностранных инвесторов, содействия трансформации сбережений населения в инвестиции, осуществления региональных и муниципальных социально-экономических программ.

Вы робот?

Мы заметили, что с вашего адреса поступает очень много запросов.

Подтвердите, что вы не робот

1. Региональные рынки ценных бумаг в России: состояние, проблемы и перспективы развития

РЕГИОНАЛЬНЫЕ РЫНКИ ЦЕННЫХ

БУМАГ В РОССИИ: СОСТОЯНИЕ,

ПРОБЛЕМЫ И ПЕРСПЕКТИВЫ

РАЗВИТИЯ

Выполнила: Галимова И. А., гр.9405

Хотите знать об инвестициях все?

Подпишитесь на рассылку, чтобы не пропустить самые важные новости и полезные материалы.

Вы успешно подписались на рассылку InvestFuture!

Благодарим вас за оформление подписки! Первое полезное письмо поступит на ваш почтовый ящик в течение недели. Управлять настройками подписки вы можете в личном кабинете.

Присоединяйтесь к нам в соцсетях:

2. Введение

ВВЕДЕНИЕ

Сегодня для формирования мощных

финансовых ресурсов отдельных регионов

страны просто необходимы дополнительные

вливания. Основным источником таких

поступлений можно назвать сделки с

региональными ценными бумагами. В чем

особенность региональных фондовых бирж? В

них суть не меняется – совершение операций

купли-продажи с ценными бумагами,

подтверждающими право собственности на

них. Но некоторые особенности все же имеются.

Формы региональных займов

Существуют две главные формы региональных займов:

  1. выпуск региональных ценных бумаг
  2. ссуды

Региональные ценные бумаги обычно выпускаются в виде облигаций, реже векселей.

Ссуды могут предоставляться либо по бюджетной линии (бюджетные ссуды вышестоящих бюджетов), либо коммерческими банками. В последнем случае ссуда местным органам власти обычно не отличается от аналогичных ссуд предприятиям и организациям.

При выборе формы займа решающее значение имеет, с одной стороны, его стоимость, то есть та плата, которую орган власти должен заплатить за привлекаемые ресурсы, а с другой – наличие в нужных размерах финансовых ресурсов на соответствующем рынке капиталов.

В мировой практике выпуск муниципальных ценных бумаг является основной формой муниципального займа, поскольку это обходится дешевле, чем брать ссуду в коммерческих банках, за счёт предоставляемых по этим ценным бумагам налоговых льгот.

Региональные ценные бумаги имеют обычно статус государственных ценных бумаг с точки зрения вопросов налогообложения для юридических и физических лиц, а также порядка эмиссии и обращения.

3. Общие принципы развития рынка

ОБЩИЕ ПРИНЦИПЫ РАЗВИТИЯ РЫНКА

На рынке ценных бумаг всегда есть

возможность заработать капитал и пустить его в

сферу, которая больше всего нуждается в

инвестициях. Ценные бумаги играют важную роль

в формировании фондового рынка. При этом в

руках инвестора оказываются весьма мощные

инструменты:

акции;

облигации государственного займа;

облигации компаний.

Что касается остальных ценных бумаг, таких

как векселя, депозитные сертификаты и прочие, то

они также активно вращаются на фондовом рынке

и выполняют свою, хоть и незаметную на первый

взгляд, роль в укреплении экономики страны.

4. Цели выпуска региональных ценных бумаг:

ЦЕЛИ ВЫПУСКА РЕГИОНАЛЬНЫХ

ЦЕННЫХ БУМАГ:

покрытие временного дефицита регионального бюджета

финансирование бесприбыльных объектов, требующих

единовременных вложений крупных средств, которыми

не располагает ежегодный бюджет: строительство,

реконструкция и ремонт объектов социального

назначения (школ, больниц, музеев, библиотек и тому

подобное) и объектов региональной инфраструктуры

(дорог, мостов, водосетей и прочей инфраструктуры)

финансирование прибыльных проектов, вложения в

которые окупаются в течение нескольких лет за счёт

получаемой от них прибыли

финансирование проектов строительства, ремонта и

реконструкции жилья на основе их самоокупаемости, то

есть затраты компенсируются выручкой от продажи

всего или части построенного жилого фонда

1. Региональный фондовый рынок как экономическая система

Фондовый рынок на региональном уровне представлен сложной экономической сиcтемой, включающей инфраструктуру, фондовые ценности, экономических агентов. Региональный фондовый рынок делится на первичный и вторичный. На первичном рынке размещаются новые выпуски ценных бумаг, эмитентами которых являются корпорации, муниципальные органы. Фондовые ценности приобретаются индивидуальными инвесторами и кредитно-финансовыми институтами, которые выступают в качестве институциональных инвесторов. Ценные бумаги размещаются путем прямого обращения эмитента к инвесторам или через посредника. Сделки с ценными бумагами на региональном фондовом рынке осуществляется путем покупки ценных бумаг у эмитента группой инвесторов непосредственно напрямую, а также через посредников на вторичном рынке. Сделки с ценными бумагами на вторичном рынке осуществляют как на фондовых биржах, так и по правилам внебиржевого оборота. [1, c. 115-116]

Важное значение для развития регионального фондового рынка, как экономической системы имеет формирование инфраструктуры фондового рынка как базового системообразующего элемента системы. В функциональной схеме инфраструктуры регионального рынка можно выделить два уровня, межрегиональный и внутрирегиональный. Межрегиональный уровень обеспечивает технический доступ на региональный фондовый рынок больших групп – участников рынка. К ним относятся межбанковские валютные биржи, региональные дилеры, небанковские кредитные организации, осуществляющие расчеты, а также региональные валютные биржи. Межрегиональный уровень обеспечивает решение задач первичного размещения ценных бумаг через механизм аукционов и вторичного обращения, осуществляет денежные расчеты по операциям с ценными бумагами с использованием межрегионального клиринга через подразделения Банка России реализует возможности проведения операций Банка России с государственными ценными бумагами; осуществляет допуск к информации о параметрах ценных бумаг, уровне спроса и предложения; создает условия для использования информации при формировании ожиданий участников фондового регионального рынка и другие. Внутрирегиональный уровень реализует отношения между инвесторами и обслуживающими их профессиональными участниками рынка государственных ценных бумаг, заключившими договор с Банком России, дилерами и другими кредитными организациями.

В условиях глобализации экономических процессов, и прежде всего финансовой глобализации, наметилась тенденция к централизации локальных фондовых рынков на региональном уровне в высокотехнологичные организованные рынки с ядром, находящимся в финансовом центре страны. Основной объем фондового рынка страны сосредоточен в больших городах, таких как Санкт-Петербург, Нижний Новгород, Самара, Ростов-на-Дону, Новосибирск, Владивосток и другие. Локально организованные региональные фондовые рынки постепенно перестают носить массовый характер.

На развитие региональных фондовых рынков и на национальный фондовый рынок в целом оказывают влияние состояние мировых фондовых рынков и наметившиеся закономерности их развития. К закономерностям развития мировых фондовых рынков следует отнести прежде всего следующие:

– возрастание влияния валютного фактора в операциях мировых фондовых рынков;

– усиление взаимозависимости национальных фондовых рынков;

– возрастание амплитуды колебаний курсов ценных бумаг;

– изменение инфраструктуры фондового рынка.

Особенностью современной инфраструктуры мирового фондового рынка является паритет между объемами операций на биржевом и внебиржевом фондовом рынке. Эта особенность оказывает влияние на функционирование как национальных, так и локальных фондовых рынков, на которых также складывается паритет между биржевой и внебиржевой торговлей.

Главной целью развития отечественного фондового рынка и его региональных составляющих является переориентация на обслуживание инвестиционных нужд реального сектора экономики, что требует приоритетного размещения первичных эмиссий и корпоративных облигационных займов. При этом крайне важны повышение информационной «прозрачности» рынка и выходящих на него элементов, совершенствование корпоративного управления.

Развитие фондового рынка в России и ее регионах возможно лишь с помощью стимулирования развития рынка корпоративных ценных бумаг. При этом необходимо совершенствовать соответствующее законодательство и активнее использовать макроэкономические регуляторы. Важными направлениями государственной политики на рынке ценных бумаг должны быть налоговое стимулирование долгосрочных инвестиций и информационно-технологическая поддержка развития инфраструктуры фондового рынка. Выход предприятий на фондовый рынок, особенно на этапе проведения первичной эмиссии, объективно предполагает оказание бюджетной поддержки. При этом оказание бюджетной поддержки предприятиям позволяет контролировать эффективность вложения государственных средств.

Государственная политика должна быть направлена на развитие первичного рынка ценных бумаг. Государство должно стимулировать формирование системы оказания услуг внутренним частным инвесторам. Государственная политика по развитию фондового рынка должна строиться с учетом общих тенденций развития мировых фондовых рынков и с учетом специфики национального и регионального фондовых рынков.

5. Особенности региональных рынков ценных бумаг

ОСОБЕННОСТИ РЕГИОНАЛЬНЫХ РЫНКОВ

ЦЕННЫХ БУМАГ

Что касается регионов, то в них есть целый

ряд региональных отделений федеральных органов

власти. Они создаются с учетом строго соблюдения

законодательных норм Российской Федерации.

Так, на сегодня существует множество региональных

отделений – Московское региональное отделение,

Санкт-Петербургское региональное отделение,

Свердловское, Челябинское, Омское,

Новосибирское, Иркутское, Самарское,

Нижегородское, Ростовское, Приморское,

Региональное отделение в Республике Татарстан,

Саратовское, Красноярское, Орловское.

В тех регионах, где рынок ценных бумаг развит

недостаточно, активно работают дилерские и

брокерские компании.

Обеспечение региональных ценных бумаг

Обеспечением этих ценных бумаг обычно являются доходы соответствующего бюджета в целом или их определённые виды, муниципальное имущество либо доходы от реализации инвестиционных проектов, под которые выпущены региональные облигации.

Согласно законодательству 2000 года, предельный объём расходов по обслуживанию регионального займа не может превышать 15% объёма расходов бюджета соответствующего уровня, а предельный размер заёмных средств не может превышать 30% доходов бюджета субъектов Федерации и 15% от доходов бюджета муниципального органа управления (местного бюджета) без учёта в обоих случаях поступлений из федерального бюджета и привлеченных заёмных средств.

7. функции регионального рынка ценных бумаг:

ФУНКЦИИ РЕГИОНАЛЬНОГО РЫНКА

ЦЕННЫХ БУМАГ:

инвестиционная функция;

стимулирующая функция;

регулирующая функция;

перераспределительная функция;

·информационная функция;

·функция страхования ценовых и финансовых

рисков;

·контрольная функция.

Правовое регулирование рынка ценных бумаг[править | править код]

Правовое регулирование рынка ценных бумаг является объектом изучения предпринимательского и гражданского права. В рамках предпринимательского права основное внимание уделяется предпринимательской деятельности субъектов рынка ценных бумаг, прежде всего деятельности профессиональных участников. Исследование же ценных бумаг как объектов права — предмет гражданского права[14].

В России[править | править код]

Основными источниками правового регулирования рынка ценных бумаг в России являются:

  1. Конституция РФ, ст. 8, 34, 35, 71, 74.
  2. Гражданский кодекс РФ, Глава 7.
  3. ФЗ «О рынке ценных бумаг» от 22 апреля 1996 года № 39-ФЗ.
  4. ФЗ «Об акционерных обществах» от 26 декабря 1995 года № 208-ФЗ.
  5. ФЗ «Об особенностях эмиссии и обращения государственных и муниципальных ценных бумаг» от 29 июля 1998 года № 136-ФЗ.
  6. ФЗ «О защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг» от 5 марта 1999 года № 46-ФЗ.
  7. Постановление ФКЦБ РФ «Об утверждении положения о ведении реестра владельцев именных ценных бумаг» от 2 октября 1997 года № 27.
  8. Постановление ФКЦБ РФ «Об утверждении положения о депозитарной деятельности» от 16 октября 1997 года № 36.
  9. Приказ ФСФР РФ «Об утверждении положения о раскрытии информации эмитентами эмиссионных ценных бумаг» от 10 октября 2006 года № 17.
  10. Приказ ФСФР РФ «Об утверждении стандартов эмиссии ценных бумаг и регистрации проспектов ценных бумаг» от 25 января 2007 года № 07/4.

12. Ценные бумаги, приобретенные кредитными организациями, зарегистрированными в Татарстане

ЦЕННЫЕ БУМАГИ, ПРИОБРЕТЕННЫЕ КРЕДИТНЫМИ

ОРГАНИЗАЦИЯМИ, ЗАРЕГИСТРИРОВАННЫМИ

В ТАТАРСТАНЕ

13. наиболее перспективные акции российских предприятий в 2018 году

НАИБОЛЕЕ ПЕРСПЕКТИВНЫЕ АКЦИИ

РОССИЙСКИХ ПРЕДПРИЯТИЙ В 2018 ГОДУ

Лукойл. Основной

драйвер роста котировок –

беспрестанно

увеличивающиеся

дивиденды: в 2012 году

компания выплачивала по

75 рублей на 1 акцию, в

2016 – уже 177, в 2018 году

дивиденды по прогнозам

превысят 220 рублей. К

тому же на конец 2017

года приходится

погашение котировок

казначейских акций, что

уменьшит долг компании.

Рейтинг
( 1 оценка, среднее 5 из 5 )
Загрузка ...