WACC – средневзвешенная стоимость капитала, формула расчета, пример

Определение термина Налоговый щит

См. также[править | править код]

  • Структура капитала
  • Реструктуризация капитала
  • Собственный капитал
  • Заемный капитал

Налоговый щит формула

Налоговый щит = Ставка налога на прибыль * Проценты к уплате за год

Эффективная ставка налога на прибыль указывается в годовых отчетах компаний. Рассчитывается как:

Эффективная ставка налога на прибыль = (Ставка налога на прибыль + Налоговый щит по заемному капиталу)/EBIT

Что такое «Налоговый щит»

Налоговый щит – это уменьшение налогооблагаемого дохода для физического или юридического лица, которое достигается путем требования о допустимых отчислениях, таких как проценты по ипотечным кредитам, медицинские расходы, благотворительные пожертвования, амортизация и амортизация. Эти вычеты уменьшают налогооблагаемый доход налогоплательщика за данный год или откладывают налоги на прибыль в будущие годы. Налоговые щиты снижают общую сумму налогов, причитающихся отдельным налогоплательщиком или бизнесом.

Что это такое:

Налоговый щит – это вычет, кредит или другой метод, используемый для уменьшения сумма налогов. Как это работает (пример):

РАЗРЕШЕНИЕ «Налоговый щит»

Термин «налоговый щит» ссылается на способность конкретного удержания защищать часть доходов налогоплательщика от налогообложения. Налоговые щиты варьируются от страны к стране, и их выгоды зависят от общей налоговой ставки налогоплательщика и денежных потоков за данный налоговый год.

Например, поскольку процентные платежи по определенным долгам являются расходами, не облагаемыми налогом, принятие квалифицируемых долгов может выступать в качестве налоговых щитов. Налоговые стратегии инвестирования являются краеугольными камнями инвестиций для частных лиц и корпораций с высокой стоимостью, чьи ежегодные налоговые счета могут быть очень высокими.

Смотрите также

  • Скорректированная приведенная стоимость
  • Стоимость капитала
  • Оценка (финансы)

Пример.
Расчет среднего арифметического и средне­взвешен­ного значения.

Общая сума инвестиций 1′000′000 руб. Из них:

  • первая часть, 100′000 руб., получена на условиях 10% годовых,
  • вторая часть, 900′000 руб., получена на условиях 20% годовых.

Рассчитаем среднюю стоимость капитала.

Среднее арифметическое:

(10% + 20%)/2 = 15%

Средневзвешенное (WACC):

(0.1 * 10% + 0.9*20%) = 19%

Где 0.1 и 0.9 — доли первой и второй части инвестиций в общей сумме.

Видим, что получившие средние значения отличаются весьма существенно, причем, из соотношения долей инвестиций интуитивно понятно, что реальная стоимость капитала должна быть близка к 20%. Значение WACC дает нам 19%.

Еще найдено про налоговый щит

  1. Определение оптимальной структуры капитала: от компромиссных теорий к модели APV При прочих равных условиях рост обязательств приводит с одной стороны к росту налоговых щитов и увеличению стоимости компании а с другой – к росту вероятности банкротства что
  2. Предупреждение ошибок в оценке инвестиционных проектов: ставки дисконтирования WACC содержит допущение относительно налоговой экономии в ней предполагается что налоговая экономия зарабатывается в текущем периоде в полном объеме т е отсутствуют недолговые налоговые щиты и перенос налоговой экономии в будущие периоды Если налоговая экономия используется не полностью
  3. Исследование влияния внутренних факторов на структуру капитала на разных стадиях жизненного цикла российских компаний Для российских компаний на стадии роста характерно влияние на выбор структуры капитала нетрадиционных детерминант таких как недолговой налоговый щит ликвидность деловой риск Ученые А Ховакимиан Т Оплер С Титман 17 проведя исследование
  4. К вопросу о зависимости стоимости собственного капитала фирмы от уровня левериджа V ожидаемых выгод налогового щита за весь прогнозируемый на этот момент срок жизни фирмы Из 4 и 5
  5. В поисках оптимальной структуры капитала компании Упомянутые исследователи показали что при увеличении издержек финансовой неустойчивости и налоговых щитов недолгового характера оптимальный уровень долга снижается Вместе с тем модели статической теории компромисса
  6. Разъяснение алгоритма вычисления свободного денежного потока фирмы и свободного денежного потока собственникам на примере публичной финансовой отчетности В более аккуратном и реалистичном расчете будут приниматься во внимание тонкости налогового законодательства перенос убытков в будущие налоговые периоды недоиспользование процентного налогового щита из-за действия недолговых налоговых щитов и т п Для вычисления величины налоговой экономии обычно применяют номинальную ставку налога
  7. Совершенствование модели финансовой отчетности по МСФО Налоговый эффект по финансовым расходам обычно выступает в форме налогового щита налоговой защиты и рассчитывается как произведение чистых финансовых расходов ЧФР и ставки налога на прибыль
  8. Практика принятия инвестиционных решений в российских компаниях Известно что одной из выгод использования заемного капитала является налоговый щит а его учет происходит именно при расчете таких показателей как NPV и IRR
  9. Моделирование рациональных экономических пропорций структуры баланса предприятий нефтехимического комплекса Жуков П Е Влияние налоговых щитов риска дефолта и транзакционных издержек на средневзвешенную стоимость капитала Финансовый журнал 2015. №
  10. Инструменты снижения процентных ставок как способ увеличения стоимости фирмы FCFF Помимо прочего в западной практике принято учитывать налоговый щит образующийся при наращивании долга облагаемая налогом на прибыль база уменьшается на сумму средств
  11. Модель оценки капитальных активов как инструмент оценки ставки дисконтирования Bu – безрычаговый коэффициент бета t – ставка налога на прибыль 1 – t – налоговый щит D E – финансовый рычаг финансовый леверидж Если предположить что компания X функционирует
  12. Аналитические возможности консолидированной отчетности для характеристики финансовой устойчивости Кроме того появляется возможность воспользоваться налоговым щитом так как в отличие от дивидендов по акциям сумма процентов за кредит вычитается
  13. Налоговая защита Синонимы Налоговый щит Страница была полезной
  14. Учет риска банкротства в управлении стоимостью капитала торгового предприятия В этой модели предполагается что на оптимальную структуру капитала влияет не только соотношение выгод налогового щита возможность включения платы за заемный капитал в себестоимость но и убытки издержки возможного
  15. Разработка модели оптимизации структуры капитала промышленного предприятия в условиях неустойчивого финансового развития Так по критерию минимизации средневзвешенной стоимости капитала оптимальная структура 90% – заемный капитал 10%- собственный капитал так как заемный капитал обладает более низкой стоимостью для коммерческой организации более того обладает эффектом налогового щита что снижает издержки предприятия на уплату налога на прибыль Однако данный подход не
  16. Эффективность управления инвестиционными ресурсами предприятия ТНур представляют собой налоги которые предприятие заплатило бы если не использовался эффект налогового щита ДП после финансирования инвестиций в основной и оборотный капитал который безболезненно для дальнейшего
  17. Исследование проблем недоинвестирования и переинвестирования российских компаний в зависимости от стадии их жизненного цикла Однако авторы отмечают что данные издержки не превосходят величины налогового щита образующегося ввиду использования большего объема долга в структуре капитала В работе авторов Титмана
  18. Управление финансами предприятия посредством разработки финансовой политики Власть требует смелости и ответственности за принимаемые решения Щитом предпринимателя придающим необходимый вес его указаниям является законность Фантазия отталкивающаяся от возможностей и перспектив … Объективно присущая полезность качественной и оптимальной для предприятия финансовой функции способна добиться таких материальных результатов как 1 управление экономическим ростом 2 контроль за расходами и управление оборотным капиталом 3 степень возможности к привлечению инвестиций 4 минимизация налогов через планирование При этом плохо поставленная финансовая функция может привести к потерям выражающимся в
  19. Учет расходов на продажу: теоретические и практические аспекты К расходам на рекламу относятся затраты на разработку и издание рекламных изделий иллюстрированных прейскурантов каталогов брошюр альбомов проспектов плакатов афиш рекламных писем открыток и т п затраты на разработку и изготовление эскизов этикеток образцов оригинальных и фирменных пакетов упаковки приобретение и изготовление рекламных сувениров и т п затраты на рекламные мероприятия осуществляемые через средства массовой информации объявления в печати передачи по радио и телевидению затраты на световую и иную наружную рекламу затраты на приобретение изготовление копирование дублирование и демонстрацию рекламных кино- видео- диафильмов и т п затраты на изготовление стендов муляжей рекламных щитов указателей и др затраты на хранение и экспедирование рекламных материалов затраты на оформление витрин … Для целей налогообложения все коммерческие расходы относятся к косвенным а значит в полном объеме относятся к расходам текущего отчетного налогового периода и учитываются для целей налогообложения при исчислении облагаемой базы по налогу на прибыль

внешние ссылки

  • Стоимость налоговых щитов равна приведенной стоимости налоговых щитов
  • Налоговый щит на Investopedia.com
  • Бухгалтерия TaxShield в Польше
Рейтинг
( 1 оценка, среднее 5 из 5 )
Загрузка ...