Зачем компании выпускают акции — Дело Модульбанка — Дело Модульбанка

Как продать акции? Продавать акции нужно с определения их стоимости. Это поможет избежать лишних затрат в том случае, если бумаги стоят дешевле всех накладных расходов. Какие есть акции? Для продажи биржевых акций с рук важно правильно определить время. Большинство бумаг, оставшихся у частных лиц, или постоянно падают, или не котируются вовсе. Например, акции крупных заводов, […]

Содержание

Разбираемся с терминами

Для начала определим основные понятия, о которых пойдет речь. Это отсечка, формула Т+2, дивидендный гэп. Они должны быть понятны каждому трейдеру.

Отсечка

Этот термин обозначает дату закрытия реестра акционеров. В этот день компания формирует перечень лиц, которые должны получить дивиденды по акциям. Акционерное общество может проводить отсечку раз в год, полгода или квартал. Поскольку этот срок отличается у различных компаний, потенциальному инвестору следует уточнять его перед покупкой ценных бумаг. В противном случае он может не попасть в список акционеров на ближайшие месяцы. Соответственно, прибыль по своим акциям получит не ранее чем через полгода-год.

Т+2

Это режим торгов, используемый на многих мировых биржах, в том числе и на Московской бирже. Согласно ему, человек становится владельцем акций только через 2 дня после покупки. Если в этот период произойдут дивидендные выплаты, то их получит предыдущий собственник ценных бумаг. Приведем пример. Человек приобрел пакет акций на бирже 23-го числа. 24 произошла отсечка. Соответственно, выплаты по ценным бумагам получил прошлый владелец.

Обратите внимание: в эти два дня не входят праздники и выходные. К примеру, если дата отсечки выпадает на 5-е число (понедельник), сделку нужно закрыть не третьим, а первым числом. В противном случае на момент расчёта дивидендов акции будут числиться за прошлым владельцем. Вы же в этой ситуации прибыли не получите.

Дивидендный гэп

Этим термином обозначают снижение стоимости акции на сумму дивидендов. Он приходится на следующий торговый день после даты фактической отсечки. Восстановление цены происходит в период от нескольких дней до нескольких месяцев. Все зависит от потенциала компании и экономической ситуации на рынке ценных бумаг.

Что такое акция и дивиденды

Акция — это ценная бумага с несколькими важными свойствами:

  • выпускается компанией для привлечения инвестиционного капитала;
  • дает инвестору право на получение части прибыли компании в виде дивидендов;
  • имеет ценность не только из-за дивидендов, но и сама по себе, поскольку может свободно обращаться на торгах по определенным участниками биржи ценам.

У инвестора может быть одна или несколько акций одной или ряда компаний — так формируется инвестиционный портфель. Каждая компания самостоятельно оценивает стоимость своих акций при их выпуске и определяет размер дивидендов.

Последние могут выплачиваться держателям раз в год (чаще всего), полгода (реже) или квартал (очень редко). Цена же акции при обращении на торгах определяется участниками рынка свободно.

Чтобы получить дивиденды, нужно оставаться собственником акции на определенную дату. Продать же ее и получить прибыль можно в любое время. Для получения максимальной выгоды инвесторы высчитывают, когда можно продавать акции, чтобы получить дивиденды, учитывая особенности работы биржи.

Шаг 1: Ставим цель

Для того, чтобы у вас появилась мотивация, нужно поставить финансовую цель: какую задачу вы хотите решить, инвестируя в акции. На основе этой цели вы сможете лучше подобрать акции и формировать свой портфель. Что это может быть? Например, с помощью акций можно: заработать деньги на автомобиль или квартиру,сформировать пассивный доход, сделать долгосрочные накопления на пенсию и т.д. 

Зачем нужны скидки?

Как и раньше, скидки направлены на привлечение клиентов, однако конечная цель может быть разной — она зависит от стратегии компании: 

  • Завоевание доли рынка. Компания пренебрегает прибылью или даже уходит в минус, чтобы в будущем компенсировать убытки за счет снижения доли постоянных издержек. Если кто-то на рынке ведет агрессивную маркетинговую кампанию — он хочет завоевать долю рынка.
  • Увеличение выручки. Скидки привлекают новых клиентов, за счет чего достигается увеличение объема продаж. Маржа немного падает, но выручка при этом растет.
  • Повышение лояльности. Часто нужно не только привлекать новых клиентов, но и удерживать текущих с помощью бонусов, кэшбэка и других инструментов повышения лояльности. Это в теории увеличивает цикл жизни клиента и его LTV (Lifetime Value).

Акция оказалась переоценена

Самая первая и сама главная причина, которая побуждает многих инвесторов закрывать длинные позиции и продавать акции, казалось бы, успешной и растущей компании – ее переоцененность. В одном из материалов я писал о том, как искать недооцененные акции по мультипликаторам. Точно так же можно искать переоцененные акции.

Если мультипликаторы оказываются слишком высокие, то инвесторы могут начать бояться покупать акции в ожидании коррекции – и она начинается как раз по этой причине (никто не покупает, все держат или продают). Поэтому-то рынки и цикличны.

Следите за мультипликаторами. Но при этом будьте объективны. Сравнивайте значение проверяемой акции со средними значениями мультипликаторов по отрасли. Например, технологический сектор традиционно переоценен, и это не мешает высокотехнологичным компаниям расти. А вот агрономический сектор обычно недооценен, и при этом растет совсем не так эффективно, как росла бы, к примеру, нефтянка на этих же позициях.

Йода об акциях

Как ведут себя акции перед выплатой дивидендов и после?

Обычно ценные бумаги растут в цене за 2–3 недели до отсечки, а сразу после ее проведения теряют в стоимости. Такая схема считается общей для различных компаний. Но в нее могут быть внесены коррективы. На стоимость акций могут дополнительно повлиять следующие факторы:

  • Позиции компании на мировом рынке. Так, в 2020 году из-за закрытия границ и отмены перелетов существенно просели акции авиакомпаний. Преимущество перед ними получили ценные бумаги торговых площадок, к примеру, Amazon.
  • Факторы роста цены. Стоимость ценных бумаг не может базироваться только на желании акционеров. У предприятия должен расти оборот, заключаться новые торговые контракты – все это сможет обеспечить организации прибыль в дальнейшем.
  • Стабильность роста. Некоторые организации могут показывать до 94 % прироста в короткий срок. Однако позже теряют его при корректировке. Так случилось с российской организацией “Объединенные машиностроительные заводы”. Из-за таких колебаний компания получила невысокие оценки трейдеров.

Также на стоимость акций могут влиять другие факторы: судебные производства, выход акционеров, смена правления компании. Их необходимо мониторить, если вы планируете приобрести пакет ценных бумаг.

Выгодно ли вкладываться в акции

Статистика говорит, что акции компаний – самые доходные инвестиционные инструменты на протяжении долгого времени.

Однако прошлый успех не может гарантировать будущих результатов, и важны конкретные условия, так как не каждая бумага способна принести доход.

Преимущества и недостатки инвестиций

Плюсами инвестирования в акции компаний можно назвать:

  1. Возможность повышенного заработка.
  2. Вход в капитал крупных организаций с небольшой суммы.
  3. Возможность широкой диверсификации вложений.
  4. Разные способы хеджирования и защиты от рисков.
  5. Регулярный дивидендный поток.
  6. Пассивный способ заработка.
  7. Несколько способов анализа финансового состояния акционерных обществ.
  8. Ликвидность.

Минусы инвестиций в долевые инструменты эмитентов:

  • риск потери капитала при банкротстве компании;
  • рыночный риск снижения стоимости бумаг.

Преимущества акций перед банковскими вкладами

Сразу стоит отметить, что дивидендная доходность многих российских эмитентов находится выше ставок по депозитным вкладам в банке. Для примера: дивдоходность по префам Сбербанка (она может меняться в зависимости от цены актива) сейчас составляет порядка 8 %, а предложение по банковским продуктам компании находится на уровне 6 % годовых.

Но главное отличие в том, что помимо регулярных выплат инвестор может зарабатывать за счет роста стоимости ценных бумаг компании.

Риски и способы их избежать

Как я уже указал, у долевых ценных бумаг есть два основных риска: это банкротство эмитента и снижение рыночной стоимости акций.

Но есть способы снизить эти риски:

  • выбор наиболее ликвидных и надежных эмитентов;
  • диверсификация;
  • хеджирование;
  • анализ финансовой и операционной отчетности;
  • мониторинг и отслеживание важных новостей и событий эмитентов;
  • реагирование на изменение общеэкономических тенденций (процентные ставки, тарифное регулирование, санкции и т.д.).

Как узнать, когда можно продавать акции, чтобы получить дивиденды

Отыскать акции для получения дивидендов можно при помощи специальных сайтов, один из которых – Dividendchannel.com. Перейдя в меню «Calendar» (указан зеленой стрелкой на рис. 2) представлены все ценные бумаги, которые являются доступными для покупки на текущий момент. Ex-dividend Date приведена в столбце «Ex», а Payment Date – в столбце Pay.

Рисунок 2. Таблица с Dividendchannel.com, позволяющая узнать, когда можно продавать акции, чтобы получить дивиденды.Рисунок 2. Таблица с Dividendchannel.com, позволяющая узнать, когда можно продавать акции, чтобы получить дивиденды.

Однако такой метод не самый лучший, поскольку брать дивиденды нужно не конкретно после активации «отсечки», а ранее, поскольку перед покупкой акций отмечается резкий прирост их котировки.

Рисунок 3. Лучше, чтобы не потерять дивиденды, узнать когда можно продавать акции на Dividend.com.Рисунок 3. Лучше, чтобы не потерять дивиденды, узнать когда можно продавать акции на Dividend.com.

По этой причине лучше использовать другой вариант – Dividend.com. Кликнув в меню «Ex-Dividend Date», можно увидеть форму, задающую режим поиска ценных бумаг. В ней необходимо указать нужную конфигурацию для фильтрации акций с эксдивидендным днем. После нажатия «Search» программой будет сформирован список удовлетворяющих условию вариантов (рис. 3). Именно из этой выборки инвестор сможет определить для себя наиболее подходящие варианты акций и приобрести их, предварительно проанализировав целесообразность такого решения.

Почему компании продают свои акции?

Компании предпочитают продавать акции по ряду причин. Основная причина – привлечение дополнительных средств на расширение бизнеса.

Банки и другие традиционные кредиторы, как правило, не предоставляют кредиты новым компаниям, поэтому стартапам необходимо искать инвесторов и венчурных капиталистов. После исчерпания всех финансов от тех первоначальных инвесторов, хорошей идеей будет обратиться к инвестиционным банкирам с просьбой продать акции акционерам. Компании могут использовать этот финансовый рычаг для достижения своих бизнес-целей.

Корпорации могут также продавать акции по спекулятивным причинам. Когда акции продаются ниже оценки компании, компания может покупать свои собственные акции по более доступной цене и продавать их по более высокой ставке, получая краткосрочную прибыль.

В некоторых случаях основные акционеры корпорации могут захотеть продать свои акции во время бедствия.

Другие ситуации, которые могут потребовать от компании продажи акций, включают:

  • Создание денежных средств из частного размещения, что позволяет руководству выбирать, кто является акционерами;
  • Привлечение инвесторов, которые могут привнести в компанию свой собственный опыт;
  • Владельцы, венчурные капиталисты и первоначальные инвесторы хотят окупить свои финансовые взносы в компанию;
  • Владельцы могут видеть престиж, который идет с публично торгуемыми компаниями;
  • Чтобы собрать деньги для расширения;
  • Привлечь традиционных кредиторов, которые с большей вероятностью предоставят кредит публичным компаниям;
  • Покупать другие фирмы через акции вместо денег.

Имеет ли значение цена акций компании?

Публично торгуемые компании используют цены на акции как барометр здоровья. Когда цена акций растет, компания находится в сильной экономической позиции. Когда цены снижаются, могут возникнуть проблемы с репутацией компании или доверием потребителей. В целом, чем выше цена акций компании, тем оптимистичнее перспективы компании.

В отношении руководителей завели уголовные дела

Ну тут вообще без комментариев. Особенно, если выяснится, что руководители реально виноваты.

Пример стратегии покупки дивидендных акций

Перейдем к тактике работы с ценными бумагами. Для примера выберем компанию, которая имеет стабильные показатели роста, заключает новые контракты и платит акционерам по 10 рублей за каждую акцию. Представим, что ее ценные бумаги стоят по 100 рублей.

При медвежьем тренде на бирже эти акции могут просесть до 70 рублей за единицу. При этом по ним сохранятся выплаты в 10 рублей. В этом случае акции надо покупать. До просадки они приносили владельцу 10% доходности, после – 14 % годовых. Такой процент могут предложить далеко не все инвестиционные фонды. При вложении 70 тысяч рублей в такие акции вы получите 10 тысяч прибыли в год. При дальнейшем росте цены на такие акции (а он неизбежно будет, поскольку компания не теряет свои позиции на рынке), ценные бумаги можно будет успешно продать.

Обратите внимание: эту стратегию можно использовать только для работы с ценными бумагами крупных компаний, показывающих стабильный рост. В противном случае вы рискуете вложить средства в акции, которые быстро потеряют в цене и в дальнейшем не восстановятся.

Если объявлен принудительный выкуп акций

Если компания объявила buyback, то это сигнализирует об одном из двух:

  1. Дела идут хорошо, и компания решила повысить котировки своих акций. Например, чтобы ее менеджмент потом смог реализовать свои опционы. Как только котировки повысятся, то акции можно продавать. Потом, после завершения buyback, цены вернутся к нормальным значениям.
  2. Дела идут не очень хорошо, и компания решила поддержать текущие котировки. Тогда, когда финансовый «допинг» закончится, курс всё равно обрушится.

Подробнее о байбеке я писал в этой статье. Почитайте, как можно заработать на этом.

Когда продать акции, чтобы не потерять дивиденды: советы трейдерам

Вырабатывая тактику заработка на акциях с дивидендами, лучше ориентироваться на общую стратегию торговли на бирже. Если вложения в акции долгосрочные или среднесрочные, привязывать куплю-продажу к отсечке не имеет смысла.

Краткосрочные инвестиции требуют более тщательного анализа состояния компании и текущих новостей. В любом случае поддаваться панике при падении стоимости акции не стоит.

Важно! Дата выплаты дивидендов не совпадает с отсечкой. Выплаты производятся спустя несколько дней.

Зачем покупать акции прямо сейчас?

вопросительное выражение лица

В инвестициях есть принцип «чем раньше начнёшь, тем больше заработаешь». Здесь время действительно – ценный актив. Причина в работе сложного процента (капитализации процентов).

Представьте, что каждый год вы инвестируете $1 200 с доходностью в 10% годовых. Через 40 лет ваш капитал составит $585 422. Из этой суммы только $48 000 – будут деньги, которые вы заработали и вложили сами. Всё остальное – начисленные проценты. Если сократить срок до 30 лет, прибыль уменьшится в два с половиной раза, до $218 332.

Так получается потому, что каждый год проценты начисляются не только на сумму ваших ежегодных вложений ($1 200), но и на проценты, которые вы уже заработали, то есть друг на друга:

пример сложного процента

Чем больше времени мы даём сложным процентам, тем они эффективнее. Если вам сейчас 25 лет, и вы начали инвестировать, как на примере выше, то к 40-летию заработаете процентами $25 139. Начав, на 5 лет позже вы получите процентами только $10 237 – почти на $15 000 меньше.

«Сложный процент – восьмое чудо света. Тот, кто понимает это – зарабатывает его, тот, кто не понимает – платит его» – Альберт Эйнштейн.

Не можете инвестировать по $1 200 в год? Уменьшите сумму до $600 или $400. Главное – заставить сложные проценты работать и получить пусть небольшой, но растущий пассивный доход.

Рейтинг
( 1 оценка, среднее 5 из 5 )
Загрузка ...